南网能源、中材科技、宝丰能源

南网能源003035

公司发布2022年业绩快报，2022全年实现营业总收入28.88亿元，同比增加10.29%，净利润为5.53亿元，同比增加15.56%，基本完成经营目标。公司工业节能及建筑节能业务营收规模保持稳定增长，综合资源利用业务由于疫情及生物质燃料价格上涨等原因营收状况较上年略有下降。公司在建筑节能领域积累了较为充足的项目建设、开发运营经验，并在此基础上形成了良好的市场品牌信誉，建筑节能业务收入规模持续扩张；公司分布式光伏业务快速发展，截至2022年6月，公司工商业分布式光伏装机容量为1.16GW，处于行业前列；目前，公司在手项目资源储备充足，未来有望通过南网集团获取用户侧流量，实现分布式光伏装机规模不断增长。

国信证券

宝丰能源600989

公司依托宁夏宁东国家级能源化工基地打造循环经济产业链，已经形成焦化产品产业链、烯烃产品产业链、精细化工产业链。公司在内蒙古规划建设年产400万吨烯烃项目，集成了全球最先进成熟的工艺技术，大幅降低了原料单耗、能耗，能源综合转化效率处于较高水平。宁东三期和内蒙项目达产后，公司烯烃产能将达到520万吨/年。公司投资成本低，宝丰现有的一期、二期装置平均投资2.5万元/吨烯烃，宝丰内蒙古项目300万吨烯烃，总投资478亿，折合单吨产品投资仅1.6万元，低于行业可比公司。在焦炭、钢铁均低库存状态下，焦炭价格或将对需求端边际变化更为敏感，中枢上抬幅度或将大于焦煤。我们预计2023年公司焦煤单吨利润或将持续上升。

天风证券

中材科技002080

公司发布2022年年报，实现营收221.09亿元，同比增长8.94%；单四季度营收74.08亿元，同比增长31.03%，环比增长54.95%。实现归母净利润35.11亿元，同比增长4.08%。扣非归母净利润同比下滑14.47%至22.01亿元，单四季度扣非归母净利润5.57亿元，同比增长122.37%，环比增长40.66%。

2022Q4业绩超预期，扣非归母净利润同比增长122.37%至5.57亿元，主要受益于叶片量利齐升，边际变化显著。2022年玻纤周期筑底，公司仍实现1500元/吨以上的扣非归母净利润，风电纱等高端制品的价格与盈利优势一定程度上缓解了玻纤行业降价的压力。2022年锂膜销量继续高增65%，毛利率突破40%大关，净利润增长448%。2023年玻纤、叶片景气度回升，锂膜高增长持续兑现，公司有望充分受益。

中信建投

浩通科技301026

公司成立于2005年6月，长期专注于贵金属回收。产品收入主要来自于白银和铂钯铑等铂族金属。白银、铂族金属与黄金价格走势有一定趋同性。公司贵金属回收业务毛利率接近20%，毛利率和利润和贵金属价格趋同性较强，受益贵金属价格上涨，亦受损贵金属价格下跌。公司2021年上市，2018-2021年公司处理能力稳定在3000吨/年，预计今年底明年初新投产4500吨/年处理能力，预计明年有效产能较今年翻倍。我国铂族金属严重依赖进口，回收更是重中之重。据测算2022年我国产生废催化剂8.2万吨，到2025年年复合增速12%左右。随着废催化剂的回收渠道完善化，尤其废汽催的回收渠道的完善，行业集中度有望提升，有技术优势、资金优势的龙头有望受益。

招商证券

纽威股份603699

传统石化业务受益于油价高位，全球能源公司资本开支逐渐增加，公司业务订单有望超20%；多晶硅价格高位带来扩产需求增加，10万吨产能需阀门价值量超3亿，公司对接协鑫、通威等客户，在手订单充足；欧洲天然气价格暴涨及俄乌冲突，使欧洲对LNG等能源的需求加强，替代北溪管道的LNG管线、接气站建设需求释放，中东能源转型氢能，对阀门有更高需求，公司已有订单案例，有望带来高价值增长；国内LNG船订单大幅增加，过去相关阀门依赖进口，公司有望推动国产化，获取订单；未来每年核电机组获批量有望维持在6-8台，单机组所需阀门价值量约5亿，公司与中广核有深度合作，铸造产能有核一级资质，有望持续获取订单。

国泰君安

晶晨股份688099

公司是全球多媒体SoC领先企业，目前拥有S/T/AI/W/V五大系列SOC芯片，分别对应智能机顶盒、智能显示终端、智能音视频、WiFi蓝牙、车载信息娱乐系统五大领域，下游客户覆盖三大运营商、小米、海尔、TCL、Google、亚马逊、宝马、林肯等。公司2022Q1～Q3实现收入44.00亿元，同比+36.08%；归母净利润6.80亿元，同比+35.54%，单Q3收入13亿元，同比+5%，归母净利润0.95亿元，同比-64%，利润端承压主要系运营商招投标有所延后、消费市场需求弱导致AI产品线订单下降等。展望后续，我们认为公司业务有望持续改善，中短期受益国内运营商招标开启，并在海外持续抢占传统大厂份额，中长期公司8K芯片、WiFi6芯片、车载芯片等逐步落地，有望打开长期空间。

中信证券

雪迪龙002658

雪迪龙是国内环境监测和分析仪器市场的综合服务商，业务围绕生态环境监测相关的“端+云+服务”展开，主要从事大气领域的环境监测、工业过程分析等，已逐步拓展至水、土壤监测领域，为国内环境监测龙头。公司基于光谱、色谱、质谱、能谱、传感器五大核心技术形成行业前沿的研发平台，实现了环境监测+物联网的布局。目前公司在碳排放监测领域产品已较为领先，同时拥有高精度智能碳排放计量系统，可实现自动质控、远程核查、远程维护、动态管控等功能。公司近年来采购成本处于下行通道，毛利率提升明显，根据公司公告，公司毛利率水平从2020年的41.8%稳步提升至2022年前三季度的47.1%，后续仍有进一步提升空间。

安信证券

招商积余001914

公司2022年实现营业收入130.2亿元，同比增长23.0%；实现归母净利润5.9亿元，同比增长15.7%。分板块来看，物业管理业务收入125.0亿元，同比增长26.2%，资产管理业务收入4.7亿元，同比下降16.4%，主要由于购物中心、酒店等持有型物业收入减少以及减免房产租金所致。公司管理规模持续增长，项目结构持续优化，截至2022年末在管项目1884个，覆盖全国127个城市，管理面积达到3.11亿㎡。2022年实现新签年度合同额33.1亿元，城市服务、高校、IFM、医院等非居业态合同额大幅增长，占比超过80%。期末非住业态管理面积达1.83亿㎡，占比接近60%。同时控股股东招商蛇口为公司提供内生支持，截至2022年末来自招商蛇口的物业管理面积为1.07亿㎡，占比34%；新签年度合同额为5.37亿元，占比16%。

西南证券