广州酒家、蓝天燃气

广州酒家603043

公司发布公告，2023年1-4月，公司实现营收11.52亿元/+24.2%，归母业绩7，108.48万元/+63.4%。公司1-4月实现良好增长，全年餐饮复苏+中秋国庆相连有望利好月饼销售，构筑良好基本盘。公司系广州市属国资企业，过往保持稳健发展。伴随国企改革持续深化，我们预计公司经营主观动能有望持续强化，跨区域（粤港澳大湾区加速渗透，加速省外尤其华东突破）、多品类（月饼、速冻、餐饮）、多品牌（广州酒家+陶陶居等两大老字号品牌）共同驱动，未来中线成长有望提速。公司餐饮加速异地扩张树品牌，华东若今年明显突破，有望打开公司全国扩张空间。此外，上一轮股权激励到期后，公司也不排除寻求更适合公司发展的激励方式，进一步助力其中线成长。

国信证券

青松建化600425

青松建化系新疆建设兵团旗下水泥企业，深耕新疆本土。公司目前拥有水泥产能1500万吨，其中南疆地区熟料产能占比63%，是新疆地区第二大水泥企业。公司过去产能利用率较低，但15年以来呈现上升趋势，未来若需求端放量，则公司销量或存较大增长弹性。21年公司重组新疆美丰化工，在做强做优水泥主业的同时，也做细做精化工产业链。目前公司控股子公司申请破产清算对净利润的拖累因素已基本消除，我们认为随着未来水泥板块盈利增长+化工板块减亏，公司盈利有望迈入新阶段。此外中吉乌铁路项目有望于今年秋季开工，我们计算年均或带来166-213万吨需求增量，假设公司份额约30%，则对应新增销量约49.8-63.9万吨，占公司22年水泥销量比重约8.3%-10.6%。

天风证券

蓝天燃气605368

公司作为河南省天然气支干线管网覆盖范围较广、输气规模较大的综合性燃气企业，运营多个管道项目，分输气量始终占据河南首位。公司管道天然气销售业务主要气源采自中石油，通过长期采购合同购买，气源保障充分。公司管道天然气下游客户主要为城市燃气公司，顺价能力较强，售气毛差较为稳定。伴随着国内经济环境的改善与天然气价格回落所带来的天然气消费需求回升，公司管输及城燃业务有望加速发展。公司积极进行工程自建与对外并购，持续扩展业务覆盖范围，业绩增长确定性增强。公司经营稳定，资本开支有序，有望保持高分红政策。高比例分红与低估值水平造就高股息率回报，有望提供稳定收益。

中信建投

嵘泰股份605133

公司发布公告，拟以自有资金向逸航汽车零部件（嘉善）有限公司增资9，367.4万元，以控股目标公司51%股权。嘉善逸航主要产品为扭矩传感器，未来市场需求较大，存在较大的国产替代空间，但产品研发、产能扩张存在较大的资金需求，本次交易以货币增资的方式进行投资，可以满足其业务发展的资金需求。本次增资收购将促进公司产品品类由机械零部件向电气零部件延伸，进一步丰富公司汽车零部件领域的产品布局。公司与嘉善逸航在下游客户方面具有较高的重合度，尤其在汽车转向系统领域，可以借助公司现在市场渠道和客户资源，也可协同开发新客户。本次增资完成后，公司与嘉善逸航可以共享客户资源，实现较好的业务协同效应。

招商证券

淳中科技603516

苹果VisionPro产品选择通用芯片+专用显控芯片组合技术路线，公司显控芯片的最大应用场景落地。根据募投项目进度推算，公司自研显控芯片流片在即，除了能够直接改善现有显控设备的毛利率和市占率外，更为公司打开了新的商业模式和成长空间，即专用音视频显控芯片销售。

市场之前一直认为公司的专业显控芯片应用场景有限。我们认为苹果VisionPro产品的推出为公司自研显控芯片打开了巨大下游成长空间，专用显控芯片或将成为空间计算设备的标配品。淳中是目前国内竞争对手中率先投入自研芯片的公司，自研显控芯片与本次发布的R1芯片同为专用显控芯片，有望在未来成为AR时代的卖铲人。

国泰君安

万马股份002276

公司发布《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟向包括控股股东海控集团在内的不超过35名投资者发行股票，募集资金不超过17亿元，扣除发行费用后拟将全部用于青岛万马高端装备产业项目（一期）、浙江万马专用线缆科技有限公司年产16，000公里电线电缆建设项目、浙江万马高分子材料集团有限公司年产4万吨高压电缆超净XLPE绝缘料项目、浙江万马高分子材料集团有限公司上海新材料研究院建设项目和补充流动资金。定增项目有助于满足公司日益扩大的资金需求，随着新增产能的逐步释放和电缆料国产化替代研究进程的加快，公司有望充分受益高分子材料市场高景气，实现高分子材料及电线线缆板块盈利持续高增。

中信证券

福昕软件688095

福昕软件是国产PDF龙头企业，订阅制提升客户生命周期价值，渠道转型获取更多的商机，叠加AIGC能力的融合，我们认为公司发展将迎来重大边际变化。2022年7月起，公司确立了订阅优先和渠道优先的双转型增长战略，重点加强订阅模式下的全球业务开拓及渠道体系建设，逐步推进PDF编辑器与阅读器从永久授权模式向订阅模式转型，实现商业模式升级。

近日，福昕软件海外版云产品FoxitPDFEditorCloud成功集成ChatGPT的文字信息处理能力，上线PDF文档总结、内容改写、实时问答等AIGC功能。不仅可以快速、准确地总结出PDF文档的段落或全文信息要点，还提供改扩写功能，同时，基于ChatGPT的对话交互能力，FoxitPDFEditorCloud还能与用户进行话题沟通、实时问答，显著提升办公效率。

安信证券

森麒麟002984

2023年5月28日，中国东方航空使用中国商飞全球首架交付的C919大型客机执行全球首次商业载客飞行。航空轮胎由国际巨头垄断，预计2023年中国民用航空轮胎需求总量为31.5万条。公司航空轮胎已小批量供货，进入C909和C919培育供应商名单。2023年，公司IPO航空胎项目将完成产线贯通，产品包括波音、空客、国产大型客机、俄式飞机等系列，其中波音737-600/700/800/900型等多种规格适配轮胎已经取得中国民用航空局的适航认证。公司与中国商飞开展航空轮胎合作，已进入中国商飞CR929潜在供应商名录、C909及C919培育供应商名录、ARJ21-700合格供应商名录并于2021年正式配套装机。市场开拓方面，公司积极推进航空轮胎领域全球客户的开发，力争十年内占有中国市场50%的份额。

西南证券