行业公司

电子：估值已经回到相对合理区间

电子行业在经历了19-20-21 年的三年上行周期后，在22 年进入下行周期，电子指数在23 年一季度呈现估值和业绩的双底，二三季度电子板块营收和净利润环比大幅改善，盈利底部确认。板块估值已经回到相对合理区间，考虑到部分子板块比如元器件、消费电子、半导体等板块估值分位数处于低位，估值底部也已经确认。银行证券看好“深度国产化”与“深度智能化”，以AI 技术为核心正在推动全世界迎来“智能化”改造，所有消费电子产品将被重新定义，带动新的需求。其次深度“国产化”将由华为引领，推动消费电子产业迎来新格局。

光伏：接连迎来政策面利好

近期召开第四次制造业企业座谈会强调，要聚焦光伏行业高质量发展，加强顶层设计和政策供给，引导支持企业技术创新，促进行业规范自律，加强部门协同和政企沟通协调，加强行业运行监测，营造良好发展环境，持续巩固提升光伏行业竞争力。华鑫证券认为，目前供给侧过剩背景下，光伏产业链自上而下传递降价趋势，板块股价已对明年单瓦净利下滑、需求增速放缓等悲观预期有所反映。若后续在供给端和需求端有一定积极催化，筑底情绪有望夯实，或将出现修正过于悲观预期的阶段性机会。

煤炭：行业资产质量高呈现五高特征

中长期来看，煤炭行业产能（包括基础设施等）天花板依然清晰可见，需求刚性增长，未来若干年煤价依然乐观，行业高水平的盈利持续性强。国海证券认为，煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”等五高特征，把握煤炭板块价值属性。动力煤建议重点关注：陕西煤业、兖矿能源、山煤国际等；冶金煤建议重点关注：潞安环能、平煤股份、淮北矿业等。

三一重能：拟65亿布局风光氢储氨一体化

三一重能（688349）公告称拟投资65亿元，建设三一吉林长岭风光氢储氨数字化示范项目，该项目预计在松原市长岭县投资建设风光氢储氨一体化产业，建设光伏、风力发电电站、输电线路、制氢制醇工厂及储运、储能设施等。三一重能表示，本次对外投资涉及开展的制氢制醇相关的化工业务，属于新业务，有助于进一步优化公司业务结构，拓宽公司业务布局，持续强化公司的核心竞争优势。该项目建设将为区域碳达峰碳中和提供强力支撑，对区域生态振兴、转型崛起，具有极远的战略意义。

金风科技：拟60 亿投建北部湾产业基地

金风科技（002202）公告称，为了高效利用广西优质海上资源，公司与北海市铁山港（临海）工业区管理委员会签订《北部湾风电零碳产业基地项目投资建设合同》。公司将投资建设北部湾风电零碳产业基地，总投资金额60 亿元，一期投资金额为17.7 亿元。具体而言，金风科技拟在北海市主导打造集风电制造、海工装备、运维、培训、出口全产业链的“五位一体”北部湾风电零碳产业基地，总占地约3000 亩。有机构点评称，金风科技在手订单创新高、大型化占比持续提升。

招商公路：44 亿再收购加码路网扩容

招商公路（001965）公告称，公司全资子公司拟出资44.12 亿元，收购一家公司100% 股权，进而获得四家收费公路的运营管理权。近年来，招商公路通过密集收购完善路网布局，先后将重庆沪渝、渝黔高速等路产项目收入囊中。截至今年9 月底，公司运营管理的收费公路达26 条。如果本次收购顺利完成，招商公路管理的收费公路将达到30 条。对于本次收购，招商公路称，目标公司的路产项目属成熟运营项目，地理位置优越，项目盈利能力强，对公司主营业务健康发展具有重要意义。