站在新起点 开启新征程

自从2018 年12 月笔者担任市场趋势专栏撰稿人以来，转眼已满五年。在这时间长河的五个瞬间，A 股恰好经历了一轮较为完整的牛熊市。首先且看上证指数。（见图一）

如图一所示，上证指数2019 年1月4 日2440 点开始，运行至今是1206个交易日。2021 年在3700 点上方出现三重顶，最近两年又在2900 点附近构筑三重底。

以史为镜，可知兴替。从原理上讲，波动是宇宙万物的存在方式，股市也不例外，向来有涨又有跌，这就像呼吸那样自然。

接着来分析深证成指。（见图二）

观察深证成指月线，2005 年10月以来，指数走出了一个巨大的收敛楔形，结构颇为清晰。

除了以上沪深两市的代表指数，再用国证A 指对全市场情况作一个考察。（见图三）

由图三可见，国证A 指2018 年最低点是3300 点，2021 年12 月13 日涨到6416 高点，目前回到4800 点附近，大致呈进二退一模式，整体运行仍属正常。

从技术分析角度综合考量，明年1 月的某个时间窗口，国证A 指循环级调整二浪有望结束，慢牛式三浪上升行情或将开启。

常言道“兼听则明，偏听则暗”，认知非常重要。一方面，市场永远是对的，无论个人还是机构，都应该尊重市场，尊重客观规律。从另一方面讲，市场也永远是“错”的，多空双方从来都没有相安无事的均衡时刻。第三，就像海洋捕捞有休渔期那样，股市也应适当阶段性休养生息，才能更好地可持续发展。

文以载道。笔者始终认为，对奉行长期主义的投资者来说，理念应该重于方法，在之前文章中，用不少笔墨阐述了本人的所思所想，并谏言献策。不过，在心浮气躁的股市里，必定是曲高和寡，呼者切切，应者寥寥。

笔者专注研究大盘指数十五载，思考最多的就是股市运行内在原理究竟是什么？要透过现象看本质，以全方位视角看待市场。有的分析师会依据某些特定事件或消息来研判大盘走势，但这种以部分判断整体的方法显然值得商榷。某个事件就好比是天上的一个云朵，谁能确认一定是这朵云引起下雨呢？

图一：上证指数周K 线时空分析

还有，到底谁是市场主力？事实上，市场并没有绝对的主力，无论个人还是机构，都是博弈的参与方，没有永远的多头或者空头。如果价格突然涨得很高，严重透支了未来，多头也会放弃做多，甚至变成空头。而一旦价格跌得很深，远远低于基本面估值，原先的空头也可能反手做多。在浩渺股海，每位参与者都像一滴水，市场主体由全部参与者构成。所谓左右大盘浮沉的神秘力量，正是全体参与者本身！

投研之路是艰辛的，关键要静下心来，滤掉那些庞杂无序的噪音。有些人被程式化知识框架所约束，导致思维方式固化，认识停留于表面，对规律视而不见。只有悟性很好的人，才能对市场先生给出的微妙信号意领神会，及时布局，灵活应对。

想要做好交易，除了世界观，方法论也很重要。在构建投资逻辑的时候，不妨综合运用一些常识，比如二八法则、竹子定律等。股市中，板块轮动很难把握，散户炒股往往事倍功半，投入大量时间精力，却少有收获。投资指数类产品则是事半功倍的简便方法，宽基指数ETF 就像一只大股票，在某些特定时点，甚至可以使用融资工具，以期达到增厚收益的效果。选择指数衍生品，是投资理念成熟的标志之一。

竹子定律的意思是厚积才能薄发，在取得突破之前，必须扎根很深、潜伏很久。的确，机会需要耐心等待，盈利是熬出来的。此外，还应重视价值工程，即在时间、资金等各项资源有限的情况下，讲求投入产出比，做好进退取舍。

古人云，“坐而论道不如起而行之”。不仅要做清醒的旁观者，更要成为积极的参与者，在实战中践行自己的交易理念。比如，可以参加行业大赛，以此检验投资方法体系，并向德才兼备的顶尖高手学习，不断充实完善提高。

纵观金融市场投资，若用一句话总结，“时势造英雄”也许较为合适。如何审时度势，始终是摆在每一位参与者面前的核心课题。打通研究与交易的任督二脉，将优秀投研能力转化为卓越实战能力，无疑是众多有识之士孜孜以求的至臻境界和使命。

风劲好扬帆，谋划新发展。2024年，愿借建设金融强国的东风，乐之无倦，行之以实，再上台阶。在最后这篇文章里，祝各位读者及粉丝朋友投资顺利，万事如意！

图二：深证成指月K 线形态分析

图三：国证A 指周K 线浪形分析