股市中恐惧心理的来源及克服方法

作者: 翁富

投资者进入股市其实只有一个目的,期待通过股市这一途径实现资产增值。

股市中实现资产增值的途径很多,但对于广大普通投资者而言,主要只有一条,那就是通过高抛低吸赚取差价。高抛低吸赚取差价的方式方法非常多,市场中充斥着各种分析方法和操盘派系。不同方法之间本质上没有什么好坏之分,是否实现资产增值才是判断成功与否的唯一标准。

在实践中,尽管大家都能看到市场龙头板块龙头股疯狂上涨,但绝大多数的人却是熟视无睹,无动于衷,这是为什么?最合理、最直接的解释或许是因为恐惧。

股市中的恐惧有两种:第一种是参与其中的恐惧,第二种是身处事外的恐惧。参与其中的恐惧是因为如出现风险必然招致损失;身处事外的恐惧则是设想如果去参与,可能会招致损失,这是一种防范性恐惧。可见恐惧并非身处其中才会产生,未参与前早已存在防范性恐惧。

股市中的恐惧根源包含未知因素和已知因素。未知因素包括价格升跌方向、幅度大小等。已知因素则是已经知道的风险损失的大小程度。方向不明则意味着存在风险,令人产生恐惧,而风险度大小程度不明是加深恐惧程度的重要因素。

方向风险是指如目标处于横向或上升状态,不知方向会不会往下而恐惧。如目标处于下跌状态,不知方向会不会继续往下而恐惧。

对于方向风险,作为投资者的个人是无力进行改变和把控的,因此能做的就只有在风险发生后,通过执行已有的计划策略去应对解决。可以在参与前就制定好计划,例如股价出现何种走势或者跌多少就判定它方向往下,自己在什么情况下需要控制风险止损退出。这就是自我风险控制策略。

能做到事前评估并确定交易策略、事件发生后执行交易策略,就可以控制自己的恐惧心理。失败的品种跌破止损价格即止损,那么单次损失最多也就不过如此。因此,事前策略和计划是克服恐惧心理的良药。

幅度风险指的是出现风险后损失程度的大小。投资者交易中对个股的未知风险常规认识是“个股价格前期涨幅越大,理论后面下跌空间就越大”,所以对已经大涨的个股总是心生敬畏、心存恐惧。

已知的风险幅度大小由两部分决定,第一是投资者对某些类型个股特性的熟悉程度。对于非常熟悉的品种,通常整体上会比较清楚特定时期的风险度。譬如涨停价追进涨停个股,当天如果封不了涨停就会亏损,当日平均亏损幅度大概-4%,这就是特定类型个股在特定时间的整体大致风险范围。这是一种实践下的个人总结,高手通常在这方面是很注重也很有经验的。

第二则是个人设置的已知风险度。例如单次操作将亏损止损幅度设置为-5% 或-7%,跌位即止损离场。这是一种自我设计控制风险策略下的已知风险度。或许由于行情关系有时个别品种会多亏一些,但绝大部分交易的风险都在可控范围内。

因此,克服股市中的恐惧心理是有方法有策略的,不过同时也需要通过实践中长时间的磨练才能做到得心应手。

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