10月份全国规模以上工业增加值同比增长5.3%

海通证券：总体来看，10月在一揽子增量政策的驱动下，经济改善的迹象更为明显。一揽子增量政策落地，叠加前期消费品以旧换新、设备更新等政策持续推进，10月经济中受益于政策的板块，如家电等耐用品消费、地产销售等出现明显改善。但是，后续经济仍面临一定挑战。一方面政策的持续性和传导性仍需观望，如地产销售的热度目前还未传导至投资端、新的化债政策对政府投资的支撑效果还有待释放；另一方面，随着美国大选尘埃落定，新总统上任后的政策安排，尤其是贸易政策，或对我国经济产生一定扰动。我们认为，四季度在本轮增量政策支撑下，经济向好的趋势较为确定，完成全年增长目标的难度不大，但中长期的经济走向，还取决于下一阶段政策的力度。

甬兴证券：10月社会消费品零售额同比增速进一步上升，部分行业实现了两位数增长。同时二手房价格指数同比增速出现反弹，房地产开发资金来源也持续收窄降幅。基础设施建设投资和制造业投资虽然仍在加速，但民间投资、房地产开发投资降幅扩大。总体我们认为当前经济的修复已有初步效果，下一阶段除了注意地方政府债券余额增速回落的滞后影响，重点还是观察已有政策的效果释放和增量政策的出台节奏。

渤海证券：10月制造业PMI回升至50.1%，特别是其中的生产经营预期指数自今年3月份以来首次出现上涨，预示在一揽子政策支撑下企业部门预期率先出现改观，叠加国内需求的回暖以及海外可能的“抢出口”行为催化，年内工业生产有望继续维持平稳增长态势。由于当下居民部门消费主要依托政策刺激，所以不排除11月社零数据在消费需求阶段性集中释放后回落的可能。但积极的方面是10月消费者信心指数比上月回升1.2个百分点，为连续6个月回落之后首次回升。若该趋势能够延续，中期消费有望切实受到内需转暖提振。制造业投资依旧是主要发力点，基建投资增速有所下滑但仍然维持高位，房地产投资再次走弱。后续，固定资产投资将在制造业投资以及基建投资作用下继续保持强劲增长，但需要警惕前者或受外需挑战以及利润承压扰动。而房地产方面，一二线城市销售或更受益于政策变动，整体投资增速可能将随基数走低而略微抬升，实质性改变则仍待时机。

兴业证券：随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，10月主要指标和社会预期明显回升，四季度经济修复动能有望巩固加强，实现全年5.0%左右经济增长目标的信心增强。后续来看，外部环境更趋复杂严峻下，经济增长重心将逐步由外需切换至内需，逆周期政策有望继续加码以巩固内需修复动能。