中国银行：净息差小幅收窄外币息差支撑资产收益率

2023年上半年，中国银行实现营收3192.07亿元，同比增长8.88%；实现归母净利润1200.95亿元，同比增长0.78%；其中，二季度单季实现营收1533.94 亿元，同比增长6.11%；实现归母净利润624.32亿元，同比增长1.04%。

2023 年上半年加权ROE为10.6%，较上年同期下降0.96个百分点，盈利能力小幅下滑。

资产负债结构持续优化

截至2023年6月末，中国银行总资产为31.09万亿元，较年初增长7.59%；总负债为28.42万亿元，较年初增长7.95%。上半年新增贷款1.71万亿元，同比多增0.47万亿元；上半年新增存款2.25万亿元，同比多增0.84万亿元。

上半年，中国银行境内人民币存贷款增量再创历史新高。此外，贷款在资产中比重也得到提升，上半年客户贷款净额占比提升1.24个百分点，客户存款占比提升2.26个百分点，资产负债结构改善。

中国银行2023年上半年净息差为1.67%，较2022年同期下降9BP，在同业中保持合理水平，估计压力主要源于负债成本上行；其中，生息资产平均收益率为3.61%，同比上升32BP，可能主要受益于美元加息，上半年，中国银行外币贷款收益率同比上升284BP。

外币贷款收益率的上升或与中国银行特殊的资产负债结构有关，主要是公司有相当大一部分比例的资产和负债在海外。近年来，欧美等成熟经济体受到高通胀的影响纷纷大幅加息，虽然加息对于海外的资产收益率和负债成本都有提升，但考虑到活期成本较低且相对固定的因素，海外加息的最终结果还是提升了中国银行海外资产的收益率，大大降低了国内银行让利对中国银行净息差的侵蚀。

与此同时，中国银行人民币中长期贷款占比同比提升0.13个百分点至74.84%，一定程度缓解人民币贷款收益率下行趋势。中国银行上半年盈利效率保持合理，非利息收入占比 26.81%，同 比提升2.91个百分点；成本收入比为 25.77%，同比下降 0.57 个百分点。

中报数据显示，中国银行营收增速继续保持强势，重点领域信贷投放积极，尤其是二季度营收增速保持较高水平。 中国银行2023 年上半年营收同比增长8.88%，归母净利润同比增长0.78%，其中 ，二季度单季营收同比增长6.11%，继续保持较高的水平，二季度单季归母净利润同比增长1.04%。

在营收增速继续保持强势的同时，重点领域贷款迅速增长。中国银行2023年二季度战略性新兴产业贷款、制造业中长期贷款比2022年年底分别增长45.46%、22.56%，除此之外，中国银行绿色贷款余额突破2.62万亿元，比2022年年末增长31.99%。

在普惠金融方面，中国银行2023年二季度普惠型小微企业贷款余额突破1.55万亿元，同比增长40.35%。

截至2023年二季度末，中国银行不良贷款率为1.28%，较2023年一季度环比上升10BP，但较2022年年底下降4BP，不良贷款率呈现出一定程度的波动；期末关注贷款率为1.23%，较2022年年末的1.35%降低12BP；期末逾期贷款率为0.97%，较2022年年末降低13BP。中国银行上半年拨备覆盖率为188.39%，与 2023 年一季度的 202.56% 相比有一定的下滑，但与 2022 年年底的 188.73% 基本保持不变。根据国信证券的测算， 中国银行2023 年上半年不良生成率同 比上升 16BP 至 0.7%。

从股东变化层面来看，二季度沪股通增持中国银行0.82亿股，中国人寿继续大幅减持2.13亿股，退出前十大股东，华夏人寿增持1600万股，上证红利ETF增持400万股进入前十大股东名单，排名第九。中报显示，中国银行股东总数从一季度末的64.28万户增长到中报的65.56万户，增加了1.28万户。