把握现代化产业体系脉络

“建设现代化产业体系”以独立成段的形式，首次在二十大报告中提出，对“现代化产业体系”的内涵及布局方向做出了深刻全面的阐述，是中国下一阶段经济工作的重点。

招商证券认为，动态演进的产业政策、坚持开放合作、以基建为支撑、以市场为导向，是产业体系在各阶段的发展中反复实践并得到验证的共同特征，也是把握现代化产业体系的重要脉络。

基本特征

现代化产业体系以现代化的工业、农业、服务业和基础设施的“四梁八柱”构成。在现代化产体系中，现代化的工业体系是最重要的基础和核心，现代化的农业体系是重要根基，现代化的服务业体系是重要支撑，现代化的基础设施体系则是重要保障。招商证券认为，现代化产业体系应当具备智能化、绿色化、融合化三个基本特征。

首先，产业体系的智能化，是把握人工智能等新科技革命浪潮的必然要求。当前，人工智能为代表的前沿技术领域正在发生革命性突破，新一轮科技革命的浪潮一方面带动人工智能产业规模高速增长，根据艾瑞咨询测算，人工智能产业的规模将以25.6%的复合增速，从2022年的1958亿元增长至2027年的6122亿元；另一方面，在AI与产业体系的融合过程中，人工智能产业将发挥赋能与推动产业体系创新的功能，深刻改变经济生产函数；根据埃森哲的调查，2021年中国企业的营收中平均有25%份额由AI推动，且预计2024年由AI推动的营收份额将进一步提升至36%。

其次，产业体系的绿色化，是实现中国碳达峰碳中和目标的必然要求。二十大报告强调的“绿色低碳发展，促进人与自然和谐共生”是中国式现代化的中国特色之一，也是中国现代化产业体系升级的趋势；新能源开发与利用、工业与交通智能化改造、农业绿色低碳转型、再生资源回收利用等与绿色环保相关的产业将迎来更广阔的发展空间。近五年来绿色化的产业体系持续完善，工信部每年公布的绿色制造名单中，绿色工厂、绿色供应链管理示范企业、绿色工业园区数量均呈上升趋势；根据工信部发布的《“十四五”工业绿色发展规划》，中国绿色环保产业产值将从2020年的7.5万亿元产值上升至2025年的11.0万亿元产值，产业绿色化趋势更为显著。

再次，产业体系的融合化，是提升产业体系整体效能的必然要求。现代化产业体系不是若干产业门类的简单组合，而是一个内部存在有机联系、功能互补的复杂生态体系。随着新技术新业态新模式不断涌现，行业边界越来越模糊，前沿科技跨领域交叉融合趋势越来越明显。

以数字经济为例，随着数据作为生产要素的重要性不断提升，数字经济正打通供应链上下游、产业链的不同环节与服务链的各个节点，通过产业的数字化升级，实现效率变革、动力变革、质量变革，助力现代化产业体系的建设。根据中国信通院的测算，2022年数字经济的规模已达到50.2万亿元，占GDP的比重从2017年的32.7%提升至2022年的41.5%，已与第二产业占国民经济的39.9%比重相当；其中，2022年产业数字化的规模达到41.0万亿元，占数字经济比重超过八成，与实体经济融合走深向实。

基本要求

招商证券表示，现代化产业体系应当符合完整性、先进性、安全性三个基本要求。

完整性，就是要保持并增强产业体系完备和配套能力强的优势，补齐产业链关键薄弱环节。从加工产品视角来看，中国是全球唯一拥有联合国全部工业门类的国家，500种主要工业产品中200多种产品产量位居世界第一，部分领域已接近或达到世界先进水平；布局完备成为中国产业体系的突出优势并带来了独特的范围经济效应；但从加工者视角来看，中国在部分高附加值、高技术含量的细分行业中的设备、技术仍存在短板，产业链仍存在薄弱环节，无法实现完全自主可控。

先进性，就是要推动战略性新兴产业发展壮大，通过前瞻布局未来产业自主拓展产业新赛道，实现产业体系的强竞争力。

回顾世界工业化历程，每个时代都有一种或几种重大科技成果广泛渗透到各个产业，掌握这些重大科技成果和战略性支柱产业主导权的国家，往往就是一个时代综合国力领先的国家。现代化产业体系的成功建设，要求中国在下一阶段的产业竞争中掌握战略性支柱产业的主导权，这需要加快培育壮大已有的战略性新兴产业，使其成为新的增长引擎；由于技术的发展难以准确预测，还需要更多超前布局未来产业，通过制定标准、鼓励创新等方式引导，形成全覆盖、多路线、完整链条的未来制造业发展格局，降低技术发展不明确带来的不确定性。

安全性，就是要实现重要产业链自主可控，确保国民经济循环畅通。现代化产业体系的安全性要求产业要发展和安全并举，在关系国计民生、国民经济命脉、国家安全等重点产业领域充分布局，不断提升产业链供应链韧性和安全水平，为应对各种风险挑战提供战略支撑。

构建方向

结合现代化产业体系的主要构成、基本特征和基本要求及其新变化，招商证券认为现代化产业体系的建设将会主要落脚到短板产业补链、优势产业延链、传统产业升链、新兴产业建链上。

短板产业补链：以新型举国体制为主要模式，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关，突破一系列“卡脖子”问题，确保产业体系自主可控和安全可靠。

优势产业延链：巩固和扩大新能源汽车、光伏、信息等产业的发展优势，在优势领域做大做强，使其战略性支柱产业的地位进一步巩固。

传统产业升链：探索高端化、智能化、绿色化发展新路径，推动传统产业转型升级，提升全球产业分工中的地位和竞争力。

新兴产业建链：重点围绕“先进性”这一建设现代化产业体系的基本要求，把握人工智能等新科技革命浪潮，加快培育壮大战略性新兴产业，前瞻布局未来产业，塑造发展新动能。

力量来源

招商证券表示，动态演进的产业政策、坚持开放合作、以基建为支撑、以市场为导向，是改革开放以来中国各阶段的产业发展中，反复实践并得到验证的共同特征。

其中，坚持开放合作、以基建为支撑、以市场为导向是推动产业体系形成内生发展力量的三大因素，同样也是建设现代化产业体系的关键。现代化产业体系当前正融入并深化了这三大要素，由央国企在产业链发展中发挥主体支撑和融通带动作用，是其中最显著与最值得关注的变化。

一是高水平开放。改革开放以来中国产业在全球产业链价值链的影响力持续增强，产业体系内生动力的增强仍要以扩大开放促进深化改革，通过实施更高水平对外开放引进技术、资金、人才等国际高端要素资源，推动国内国际双循环更好相互促进。自二十大报告提出“推进高水平对外开放”以来，总书记、总理及历次重大会议均对此多次强调，并从“引进来”和“走出去”两个方面部署高水平对外开放。把扩大电信等服务领域对外开放、吸引外商投资放在更加重要的位置等成为“引进来”的新重点；推动共建“一带一路”高质量发展、支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则等则是“走出去”的重点关注。

二是现代化基础设施体系是现代化产业体系发展的关键支撑，但部分领域仍存短板。基础设施具有强外部性的特征，有助于各类生产要素的投入更充分，提高产业发展效率，也是当前稳住经济大盘的主要抓手。中国从能源、交通等重点行业的基础设施建设起步，到系统布局各类新型基础设施，为产业的运转效率提供中长期硬件支持，也为产业变革提供重要支撑。但在现代化产业体系建设的特征与要求下，中国基础设施同国家发展和安全保障需要相比还不适应，在支撑产业转型升级等领域还存在明显短板。

现代化基础设施体系构建过程中，以数据要素为核心的新一代信息基础设施建设正持续加强，推动数字经济与实体经济融合加深。2022年4月26日，中央财经委员会第十一次会议强调要全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，适度超前布局有利于引领产业发展和维护国家安全的基础设施，并从五大重点投向对现代化基础设施体系的内涵做出阐述；其中，新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施被作为产业升级基础设施提出。2022年12月14日公布的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035）》则进一步对基础设施特别是信息、融合、创新等新型基础设施的建设进行了系统的长期规划。

三是产业链融通发展中，链式结构发展是产业体系的重要趋势。

中国经济的内生发展需要及外部环境冲击决定了产业体系正以链式结构发展产业纵深，产业链的重要性持续上升。

中国经济当前要同时实现高质量和稳增长目标，兼具共同富裕和双碳目标重任，已经很难再沿袭过去总量型的刺激政策；同时，宏观经济的行稳致远更离不开中观层面的产业链的稳固。因此，挖掘链式经济的产业纵深、实现产业集群发展，使产业链具备高端链接能力、自主可控能力和领先于全球市场的竞争力水平的意义日渐深化，现代化产业体系的建设也落脚至产业链的补链、延链、升链、建链。

具有显著正外部性的“链长”带动产业链上下游融通发展，是现代化产业体系内生发展的重要趋势。市场在资源配置中起决定作用的条件下，企业充分发挥能动性，成为产业体系建设的主力军，是产业发展的重要内生力量。而在产业体系链式发展的背景下，“链长”在某种程度上具有类似公共产品一样的正外部性，发挥着各种“外溢效应”；尤其是一些已经发展多年、在产业链和供应链上深耕已久的“链长”龙头企业，可以有效利用国内国外两种资源，带动千百个上下游中小企业。因此，现代化产业体系不仅强调多种所有制企业共同发展，而且更体现出“链长”发挥主体支撑和融通带动作用。

众多央企集团长期处于产业链核心位置，具备成为产业链“链长”的天然优势与责任。央企集团资金雄厚、融资成本较低，并在众多产业尤其是事关国家安全的产业中，拥有明显的技术创新、资本集聚优势，长期处于产业链的核心位置。

同时，近年来国务院国资委提出打造现代产业链“链长”，推动“链长”央企落实战略性新兴产业集群发展工程和龙头企业保链稳链工程，促进上中下游、大中小企业融通创新、协同发展，在增强产业链安全性、稳定性、可靠性中发挥更大作用。

央国企在投资上体现产业链“链长”担当，国有经济战略支撑作用不断增强。从投资情况来看，2022年以来国有企业的固定资产投资完成额累计同比值持续领先，国有企业成为支撑产业链发展的关键主体。2018-2022年期间，央企在战略性新兴产业领域投资规模由0.7万亿元增长至1.5万亿元，年均复合增速超20%；进入2023年以后，央企对战略性新兴产业的投入进一步提速，2023年一季度、2023年上半年的投资额同比增速分别超30%、40%。其中，国资委遴选出的两批共16家“链长”央企，2022年以来完成强链补链投资近1万亿元。

图1：2020-2027年中国人工智能产业规模

图2：央企战略性新兴产业投资情况

新一轮国企改革行动将围绕国企战略功能价值进行改革，在现代化产业体系建设中充分发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。继部署实施国有企业改革三年行动之后，国有企业正深入实施改革深化提升行动，在增强国有企业服务国家战略功能作用上取得明显成效，成为新一轮国企改革行动的三大重要目标之一。

2023年10月，国务院国资委在《求是》发表署名文章阐述国企改革深化行动的纲领，明确提出新一轮国企改革行动的鲜明导向：国企要充分发挥战略功能价值、以更好服务国家战略为导向进行功能性改革，即推动国有企业在建设现代化产业体系、构建新发展格局中充分发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。