速读

央行

保持流动性合理充裕

中国人民银行党委书记郭树清日前主持召开党委（扩大）会议，传达学习习近平总书记在中央财经委员会第十次会议上的重要讲话以及会议精神，研究部署人民银行系统贯彻落实工作。会议要求，把促进共同富裕作为金融工作的出发点和着力点，坚持不搞“大水漫灌”，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导贷款合理增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。会议提出，要不断提升金融服务实体经济能力，继续扎实做好金融支持中小微企业工作，引导金融机构加大对小微企业、“三农”、制造业、绿色发展等重点领域和薄弱环节的支持力度。要提高金融支持区域发展的平衡性和支持行业发展的协调性，促进各类资本规范健康发展，坚决防止资本无序扩张。要持续做好金融服务乡村振兴和金融帮扶工作，加强农村金融基础设施和金融服务体系建设，促进农民农村共同富裕。关于保持流动性合理充裕，引导贷款合理增长，人民银行行长易纲日前表示，要继续做好跨周期设计，衔接好2021年下半年和2022年上半年信贷工作，加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在防风险方面，会议要求，统筹做好重大金融风险防范化解工作。要坚持底线思维，遵循市场化法治化原则，毫不松懈防范化解各种金融风险。要夯实金融稳定的基础，处理好稳增长和防风险关系，巩固经济恢复向好势头，以经济高质量发展化解系统性金融风险。要密切监测、排查重点领域风险点，落实重大金融风险问责、金融风险通报等制度。要进一步明确监管部门、行政主管部门、地方政府以及金融机构、企业等各方责任，畅通机制、明确职责、分工配合、形成合力，推动做好重点省份高风险机构数量压降工作。要进一步加强政策研究储备，加强金融法治和基础设施建设，加快推进制定金融稳定法。

创业板改革并试点注册制

落地实施满一周年

8月24日，创业板改革并试点注册制落地实施满一周年。深交所有关负责人表示，下一步，深交所将把支持科技创新、服务“专精特新”、助力经济高质量发展摆在突出位置，坚守创业板“三创”“四新”定位，全力维护创业板注册制高质量运行。一年前，创业板改革并试点注册制落地实施，首批18家企业挂牌上市，资本市场注册制改革迈出承前启后的坚实一步。如今，创业板改革并试点注册制已平稳运行一年，受理首发企业728家，广泛分布于50多个行业，新上市公司184家，上市公司总数突破1000家，创新属性鲜明，行业类型丰富，市场发展迅速，有力支持战略性新兴产业企业、高新技术企业、“专精特新”中小企业发展，为实体经济注入新动能。目前，创业板新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备行业上市公司占比近50%，涌现出一批拥有核心技术、创新能力的优质企业，产业集群效应显著。注册制下创业板新上市公司IPO合计融资1421亿元，总市值1.9万亿元，其中超八成为高新技术企业，“专精特新”中小企业28家。2020年业绩显示，新上市公司中超六成实现营收、净利双增长，体现出较好的成长性和盈利能力。创业板设立多元化上市标准，为各类创新型企业提供高效便捷的融资支持。完善再融资、并购重组服务体系，支持上市公司持续加大研发投入，实现创新发展，提高创新资本形成效率。有效激发PE、VC等社会资本投资科技企业、支持科技创新的热情，引导各类创新资源聚集战略新兴产业和“专精特新”领域，畅通科技、资本与实体经济高水平循环，推动构建充满生机活力的创新资本生态体系。 与此同时，创业板市场投资者结构持续改善，机构投资者占比稳步提升，境外投资者规模不断扩大，价值投资理念进一步普及深化。创业板流动性和交易活跃度进一步提升，改革落地以来创业板指数涨幅超20%，市场活力韧性进一步提升，充分展现境内外投资者对深市创新特色的高度认可。深交所有关负责人表示，创业板改革并试点注册制是资本市场增量改革带动存量改革的探索实践，为全市场推行注册制积累经验。未来，深交所将保持改革定力，心系“国之大者”，完整、准确、全面贯彻新发展理念，积极支持“双区”建设和深圳综合改革试点，奋力建设优质创新资本中心和世界一流交易所，在更深层次更广范围服务国家战略和实体经济，为全面建设社会主义现代化国家积极贡献力量。

规范财务审计秩序 

精准打击财务造假

为深入贯彻党中央、国务院关于严肃财经纪律的决策部署，切实加强会计师事务所监管，遏制财务造假，有效发挥注册会计师审计鉴证作用，国务院办公厅日前印发《关于进一步规范财务审计秩序促进注册会计师行业健康发展的意见》（下称《意见》）。《意见》提出，将依法加强从事证券业务的会计师事务所监管。主要举措包括：行业主管部门严格履行职责，充实财会监督检查力量，推动形成专业化执法检查机制，对从事证券业务的会计师事务所开展有效日常监管。出台会计师事务所监督检查办法，突出检查重点，提高检查频次，严格处理处罚，建立自查自纠报告机制，强化会计师事务所责任。完善相关部门对从事证券业务的会计师事务所监管的协作机制，加强统筹协调，形成监管合力，对会计师事务所和上市公司从严监管，依法追究财务造假的审计责任、会计责任。加强财会监督大数据分析，对财务造假进行精准打击。《意见》要求，上下联动、依法整治各类违法违规行为，特别是针对当前行业内较为突出的会计师事务所无证经营、注册会计师挂名执业、网络售卖审计报告、超出胜任能力执业、泄露传播涉密敏感信息等，坚决纠正会计师事务所串通舞弊、丧失独立性等违反职业规范和道德规范的重大问题。同时，梳理一批财务会计领域违法违规典型案件，形成各部门共同行动清单，区分不同情况依法依规严肃处理，坚决做到“零容忍”，对影响恶劣的重大案件从严从重处罚，对违法违规者形成有效震慑。加大典型案例曝光力度，对全社会、全行业形成警示。根据《意见》，将加快推进一批注册会计师行业法律和基础制度建设举措。比如，制定注册会计师行业基础性制度清单，及时跟进健全相关制度规定，建立健全制度化、常态化的长效机制。推动加快修订注册会计师法，进一步完善行政强制措施、丰富监管工具、细化处罚标准、加大处罚力度。科学合理确定会计师事务所从事上市公司等特定实体审计业务的具体要求，统一公开相关标准等。此外，建立跨部门合作机制，实现财会监督与其他方面监督有机贯通、协同发力。建立注册会计师行业年度工作会议和日常联席会议机制，整合力量、凝聚共识，切实形成监管合力，及时研究解决制约行业发展的突出问题，不断提升行业监管水平等。

国资委

五大领域推进央企重组整合

8月25日，国务院国有企业改革领导小组办公室副主任、国务院国资委副主任翁杰明在“中央企业结构调整与重组工作媒体通气会”上表示，下半年，国资委将以供给侧结构性改革为主线，聚焦先进制造业及科技创新，在输配电装备制造、现代物流、战略性资源、粮食储备加工以及海工装备五大领域，稳步推进央企重组整合。翁杰明表示，将按照国企改革三年行动有关要求，做好“五个聚焦”，努力推动中央企业结构调整和重组工作取得更大进展、实现更好效果。一是聚焦服务国家战略部署，稳步推进央企集团重组。稳步推进物流、输配电装备制造等领域的资源整合，通过战略性重组着力解决企业结构性矛盾突出、关键技术“卡脖子”、核心竞争力不足等问题。二是聚焦国有资本布局和产业发展需要，做好新央企组建和接收。在2022年底前完成中国南水北调集团划转国资委管理。三是聚焦规范投资并购行为，有效提升央企并购工作质量。有效规范并购行为，克服盲目并购冲动，严格落实决策程序，加强并购前研究与审核，大力做好合规管理、应急预案制定等各项工作，提高决策质量、防止无效并购、防范滋生腐败，确保并购不产生系统性风险。同时，加大对参股投资的监督力度，严把主业方向，严格甄选合作对象，合理确定股权关系，完善审核决策机制，确保参股投资并购规范有序。四是聚焦主业实业，加大“两非”“两资”清退力度。“因企施策”予以指导支持，逐步建立“有进有退”的资源灵活配置机制。在退出过程中，注意规范决策程序，严格执行国有资产评估、国有产权进场交易、上市公司国有股权管理等制度规定，确保国有权益得到充分保障。五是聚焦协同效应发挥，强化重组后的整合融合。加快同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合，并同步做好管理、技术、市场资源等整合协同，实现“1+1>2”的重组目标。

3.5万亿美元预算案

“通关”美国众议院

美国众议院8月24日投票采纳一项3.5万亿美元的预算决议蓝图，此前来自白宫的压力和议长南希·佩洛西的保证团结了陷入分歧的民主党人，从而使得总统拜登的核心经济议程能够继续推进。此次220-212的投票结果暂时搁置了民主党内进步派和温和派之间的分歧。佩洛西正致力于推进上述预算决议和另一项5500亿美元的两党基建法案。佩洛西避免了对该预算决议的直接表决，她使用了一种程序性的策略，只要众议院采纳了另外两项法案——基础设施和投票权立法的辩论规则，则意味着预算决议的通过。没有共和党人投票支持上述规则。佩洛西的策略，即所谓“自动生效的规则”，通常在众议院领导人没有足够票数并且想要避免尴尬的失败时使用。参议院已经以50-49的投票通过了上述预算决议。24日的众议院投票为参议院实施预算协调程序来完成立法铺平了道路。

“新债王”冈拉克

美元恐将暴跌

8月25日，“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）认为，在贵金属退出休眠模式后，美元将会下跌，黄金将会大幅走高。DoubleLine首席执行官冈拉克表示：“展望未来数年，我的首要信念是美元将下跌，我说的根本不是未来几个月，而是几年。”“美元贬值是我们看好黄金的另一个原因。我认为金价最终将大幅走高，但目前确实处于冬眠状态。”冈拉克说，由于美国实施的经济政策，美元的下跌是不可避免的。他补充说，这完全与债务水平有关。他说：“我们的债务与GDP之比是推动我们所谓经济增长的主要因素。所以，当你借钱或印钱，给那些在亚马逊上购买商品的人寄支票，还可能偿还债务和投机，然后这些商品从中国进口，这真的是经济增长吗？”冈拉克说。“大量消费流向了中国……这是中国经济如此强劲的原因之一。因此，我们在美国看到的是经济增长开始落后。这不是什么新鲜事。这已经持续了一代人的时间，美国已经落后了。”这也是美元的全球储备货币地位受到威胁的原因。“我们正在以一种几乎对维持全球储备货币地位、最大的军事力量或全球所谓的优势或控制不感兴趣的方式运行我们的经济。只要我们继续执行这些政策，并且越来越积极地执行这些政策，我们不会以任何方式收回这些政策，我们看到的路线图显然是走向美国失去其唯一储备货币地位。”美元贬值到什么程度？冈拉克表示，美元可能会打破过去熊市周期的低点。“几十年来，美元一直处于一系列高位下移之中——这可以追溯到上世纪80年代。出于这个原因，我认为当我们到达下一个低点时，美元将突破最近的低点80，甚至突破70低点。因此，我认为美元很容易下跌25%。”