公募基金能否靠分红留住投资者？

对市场信息敏感的投资者发现，越来越多的公募基金正试图通过密集的分红来吸引投资者。

公募基金纷纷派发分红“红包”

虽然基金分红本身并不额外创造收益，但却一直被视为一种提升投资者获得感的重要方式。因此，分红常常被认为是基金盈利的重要体现。

2024年，公募基金市场分红异常火热。

公募排排网统计数据显示，截至2024年10月31日，2024年前10个月，公募基金合计分红次数达到5008次，覆盖140家公募基金公司旗下的2675只公募基金产品，分红总金额更是高达1598.97亿元。与上年同期相比，公募基金分红次数同比增长9.42%，分红金额也实现了2.39%的增长。

此后，短短20天左右，又有超百只产品派发红包，公布分红计划。例如，Wind统计数据显示，截至2024年11月22日，有2808只基金份额进行分红（同一基金份额分开计算）。同时，有140多家公募管理人有分红，有100多家分红次数不少于10次，甚至有10多家分红不少于100次。

近3000只、超1500亿元的分红规模、超100次的分红频率，让2024年的基金分红行情异常火热。这在以前是前所未有的。

在这么大的分红热潮中，易方达基金、广发基金、嘉实基金、鹏华基金、博时基金、华泰柏瑞基金、富国基金、平安基金、兴业基金和南方基金等10家公募管理人依靠庞大的分红金额和较高的分红次数，成为分红金额排名前十的公募管理人。它们充分向投资者展现了其在公募基金市场的领先地位和强大实力。

而从分红类型来看，债券型基金无疑是分红最积极的那个。例如，公募排排网统计数据显示，截至2024年12月2日，债券型基金合计分红4402次，分红金额高达1298.78亿元，占据分红总金额的81%以上。特别是中长期纯债基金分红积极，超过1643只基金有分红。

ETF的“存在感”显著提高

毋庸置疑，债券型基金是2024年分红潮的主力军。但是，通过查看不同类型基金分红排行榜，我们也可以看到另一件有意思的事情。那就是2024年异常火热的ETF产品，居然也加入了分红大军。这类产品在2024年9月以后，开启了持续性的吸金模式。无论是资金流入还是发行扩容，都让ETF一时风光无双。可以说是备受市场青睐，完全不需要再额外吸引投资者眼球。

不过，这次分红潮中，ETF产品的“存在感”可以说得到显著提高。Wind数据显示，截至2024年12月4日，2024年初以来ETF产品累计派发金额较去年同期增加了1.5倍以上。

尤其是股票型ETF表现出色。Wind数据显示，截至2024年11月27日，年内股票型ETF累计分红金额达到152.21亿元，相较上年全年的86.02亿元，增长约77%。其中，有14只股票型ETF累计分红额均超1亿元。而我们在《理财》第11期曾提到过的那些千亿元规模的“巨无霸”ETF，更是豪气分红，“红包”金额惊人。

例如，易方达沪深300ETF2024年累计分红总额高达53.22亿元；超过4000亿元规模的华泰柏瑞沪深300ETF分红金额也高达24.94亿元。另外，同样是千亿元级别的嘉实沪深300ETF与南方中证500ETF，2024年分红规模分别为16.41亿元、12.67亿元，分红金额也超10亿元。

单单从这4只产品来看，它们的分红总额就达107.24亿元，占到股票型ETF分红总额的约七成，成为公募分红市场的佼佼者。

靠分红留住投资者？

通常来看，基金能够分红，代表该产品处于盈利状态，在一定程度上体现了基金运营情况良好。因此，对于很多公募管理人来说，分红成为提升投资者满意度和忠诚度的一种重要方式。而对于持有人而言，分红则意味着公司能够与之共享投资成果，因此也会增加继续持有的意愿。

所以，对于分红，基金管理人和持有人都乐意之至。但是分红并不是随随便便就能分的。一般而言，只有当期收益为正，且当期收益足以弥补前期亏损的基金，才有资格分红。此外，基金分红后的单位净值不能低于其面值。具体的分红条件应当参照基金合同。

也就是说，能否分红，很大程度上与基金是否处于盈利状态、市场行情、基金合同规定等多种因素有关。同时，即便是分红，也不一定代表其当前盈利。例如，2024年分红热潮中，多数基金产品实现浮盈，但也有浮亏的产品，如已分红的37只股票型ETF整体平均年内浮盈13.76%，有36只产品浮盈，有1只产品年内浮亏。

不过，可以肯定的是，分红与否不与单一投资者个人持仓盈亏相关。

面对当前市场行情逐步回暖，此时公募基金实施大面积与大比例的分红，无疑想通过此举吸引投资者和资金的流入。同时，也有留住现有持有人的意图。

《理财》杂志记者注意到，随着低利率时代的到来与市场的低迷，此前出现许多深度亏损的基金。这种状态下，无疑会让投资者丧失信心。而2024年10月，A股市场出现快速回弹，指数回到3000点以上，尽管大家期待的大牛市还没到来，但是权益类产品还是迎来了回血。面对这种局面，此前稳健型产品的投资者纷纷“搬家”去往权益类产品，之前大幅度亏损的则有意出手。面对这种情况，基金管理人则试图以分红来留住和吸引投资者。

这也许就是，债券型基金成为此次分红主力、股票型ETF豪气分红的另一种解释。

那么，单靠分红能否留住和吸引投资者呢？对此，有业内人士表示，恐怕还需要苦练内功。“产品收益是基础。良好的盈利能力才是留住投资者的根本。”

因此，分红并不是能真正打动投资者并留住他们的根本所在。能够吸引和留住他们的是实实在在的获益。管理人资管机构要练好投研基本功，加强投研能力建设，特别是要提升业绩的长期稳定性和对回撤的控制能力，把投资者体验融入自身的投资决策和框架中，以业绩口碑来增强投资者信任度和获得感。

（责任编辑：赵新江）