2022金牌画像：女性上榜率达新高，科创板新人辈出

作为国内首个面向全部A、B股上市公司董秘职群进行的公开评选，新财富金牌董秘评选迎来第十八年。为贯彻可持续发展理念，助力公司治理，新财富在评价体系中首次融入ESG要素，这成为了本届评选的一大亮点。智董时代来临，新财富透过“金牌”画像深挖董秘价值，旨在透析优质上市公司高质量发展的深层秘密。

“金牌”价值突破10万亿元，首次聚焦ESG信披能力考核

第十八届新财富金牌董秘评选、第五届新财富最佳IR港股公司评选于2022年1月正式启动。本届评选中，新财富在原有的董秘奖项设置上新增“最佳ESG信披奖”，以此挖掘在信息披露方面注重呈现上市公司践行绿色发展理念、履行社会责任、提升治理水平情况的优秀董秘。

本着公平、公正、公开的原则，本届评选以A、B股上市公司董事会秘书及IR团队、港股通标的公司IR团队为评选对象。评选分为两轮进行，首轮通过客观指标筛选的方式，确定候选名单；第二轮采用各类评选主体推荐及投票的方式，按一定权重将各方结果汇总产生“第十八届新财富金牌董秘”、“第五届新财富最佳IR港股公司”及系列奖项（评选细则详见新财富官网http：// www.xcf.cn）。

截至2021年12月31日，全部A、B股上市公司总数已超4700家，相比上届评选增长12.33%。随着北交所开市，A股公司总市值也突破90万亿元。经过首轮客观指标筛选，进入第二轮候选名单的包括来自1897家A、B股上市公司的1897位董秘和73个IR团队，以及320家港股通上市公司。经过主客观两轮评价，最终诞生200名金牌董秘，他们所在公司的总市值超过10万亿元（市值以2021年12月31日收盘价计算）。

经新财富统计，为期一周的第二轮投票环节共有超过12万人参与，其中，分析师和机构投资者总计近2万余名。参与票选的投资者来自近3000家机构，包含资本市场中主流的公募基金、券商资管、保险资管、银行理财子公司、信托以及私募基金，其管理的资产规模合计达29万亿元。

表1：“金牌”公司与全部A、B股上市公司盈利能力比较（2018-2020年）

另外，超过3000位投票人参与同步举行的“最佳IR港股公司”投票，包括从事港股研究的券商分析师、QDII基金/投资经理、香港及海外市场投资机构等。此外，共计31个省市区的地方监管机构参与辖区优秀候选董秘及IR团队的推荐。

18年来，共有1225位董秘（剔除重复获奖者）获得“新财富金牌董秘”殊荣，其中，本届新上榜的金牌董秘有63人。对比上届榜单，共有86人落榜，其中10位是因为本评选年度已进入“金牌董秘名人堂”后未参评，剔除此因素后，榜单变动率接近40%。高变动态势显著，新人频出，“金牌”激烈的竞争程度不言而喻。

本届评选中，共有10位新晋的“董秘名人堂”成员，他们分别是：东软载波（300183）王辉、恒华科技（300365）陈显龙、江中药业（600750）田永静、丽珠集团（000513）杨亮、隆基股份（601012）刘晓东、三花智控（002050）胡凯程、天音控股（000829）孙海龙、温氏股份（300498）梅锦方、张家界（000430）金鑫、珠海港（000507）薛楠。

此外，比音勒芬（002832）陈阳、锦江酒店（600754）胡暋、科大讯飞（002230）江涛、曲江文旅（600706）高艳、闰土股份（002440）刘波平、上海家化（600315）韩敏、顺丰控股（002352）甘玲、顺络电子（002138）徐祖华、天威视讯（002238）林杨、万科A（000002）朱旭、兴业证券（601377）郑城美、燕塘乳业（002732）李春锋、中国巨石（600176）李畅、中衡设计（603017）胡义新将于第十九届评选时进入“名人堂”。

股价年度平均涨幅近20%，“金牌”最擅长吸金

以2018-2020年净资产收益率（ROE）均值和每股收益（EPS）均值作为衡量标准，本届200位“金牌董秘”所在上市公司（简称“金牌”公司）这两项数值分别为11.26%和0.74元，大幅高于全部A、B股上市公司4.91%和0.5元的平均水平（表1）。

以本届200家“金牌”公司作为成分股，以2021年1月4日为基期，编制“2021年度金牌200指数”（图1）。结果显示，“金牌200指数”在2021年一季度整体走势低于大盘，经历二季度调整后，于三季度开始拉升，期间伴随行情震荡起伏，最终以先抑后扬之势逐渐跑赢大盘。

在股价年度涨幅上，“金牌”公司以19.14%的平均涨幅高于上证综指和沪深300；截至2021年12月31日，“金牌200指数”相对上证综指的超额收益率为14.34%；相对沪深300指数的超额收益率为24.34%。此外，本届“金牌”公司中，有41家入选沪深300成分股、12家入选中证100成分股，“A+B”及“A+H”上市公司的数量分别为5家和14家。

不难看出“，金牌”公司在震荡与分化的年度行情主题下仍保持着出色的吸金能力，成为资本市场中盈利向好的核心资产。

图1：2021年度“金牌200指数”趋势

100%被基金重仓，“金牌”斩获逾60万亿元资金支持

截至2021年三季度，A、B股共有4368家上市公司被机构持股，持股机构数量均值为17家，持股市值最高的公司集中在制造业。就本届“金牌”公司来看，在全市场基金重仓流通股中，“金牌”覆盖率依旧达100%。

此外，有21家“金牌”公司入围行业前五大重仓股，主要集中在汽车、通信行业。而在国家队重仓的360余只流通股中，“金牌”公司有23家，平均被1.57家机构重仓持股，与全市场均值基本持平。可见，“金牌”公司的投资价值被越来越多的机构所认可。

董秘获得机构投票数最高的10家“金牌”公司是比音勒芬（002832）、海能达（002583）、佩蒂股份（300673）、闰土股份（002440）、寿仙谷（603896）、顺丰控股（002352）、顺络电子（002138）、天威视讯（002238）、移为通信（300590）、中际旭创（300308），主要为通信行业的创业板公司。

据新财富统计，截至2021年三季度，这10家公司平均被27家机构持股。同时，根据公募基金投票数据，“金牌200”所影响的资金总额达61.2万亿元。其中，获得机构投票数最高的这10家金牌公司影响的公募资金量更超54.38万亿元。

按照证监会行业分类，本届“金牌”公司分布在15个行业。其中，制造业以132家公司稳居榜首，信息传输、软件和信息技术服务业则以19家位列第二。依照上榜率计算，住宿和餐饮业以9.09%的比例位居各行业之首，其余行业的上榜情况则较为平均。进一步按照“金牌”公司被机构持仓的市值排名，制造业位列第一，金融业位列第二，租赁和商务服务业位列第三（表2）。

“金牌”是定增能手，也是A股高分红主力军

随着再融资新规给市场松绑，2021年成为股权融资大年，A股再融资规模达到1.23万亿元，保持持续增长趋势。定向增发作为上市公司的主要融资手段深受追捧，不少巨额定增方案涌现。此外，随着现金分红步入常态化新阶段，上市公司派现的密度和力度也频创新高。

新财富统计显示，本届200家“金牌”公司2021年度募资额合计超1100亿元，以定增为主，且主要集中在项目融资方向。其中，顺丰控股（002352）年度定增募资额逾百亿元。另外，“金牌”公司在年度派现/募资比均值上虽与市场均值持平，但在年度派现金额及次数均值、年度现金分红金额及次数均值上均高于全部上市公司平均水平。由此可见，在A股越来越注重公司治理及股东回报的新常态下，“金牌”公司已不再仅仅着眼于融资需求，而是随着业绩向好，逐渐成为高分红的主力军，体现出色的股东回报能力（表3）。

在“最佳资本运作项目”奖项方面，本届候选公司申报的项目涉及金额超3200亿元，最终上榜的为市值1.5万亿元的10家公司，其项目涉及的募资总额接近900亿元。这10个项目覆盖了增发、并购重组、股权投资等方式，成为2021年再融资市场复苏中的出彩看点。

其中，爱尔眼科（300015）以“长袖善舞”之势，一次性收购产业并购基金旗下的14家眼科医院，募资超5亿元。本次收购有利于深化其在全国的“分级连锁”体系，成为龙头企业持续进行产业整合的范例。

比亚迪（002594）精准把握发行窗口期，完成H股闪电配售项目并募资超350亿元。其两次配售均在股价高点以高估值低折价的方式完成，吸引了全球众多顶级长线主权基金参与，实现多倍覆盖，成为新能源行业有史以来最大的港股再融资项目之一，也是过去十年亚洲汽车行业最大的股票融资项目。

东方雨虹（002271）在地产产业链压力陡增之时，完成非公开发行A股股票并募资80亿元，逆势完成大手笔融资，获得国际顶级资本、国内产业龙头及公募基金龙头市价顶格认购。

科大讯飞（002230）在市场低迷的情况下完成非公开发行项目募资25亿元，实控人高位认购，进一步增强了公司控制权的稳定性，同时彰显了对人工智能行业和公司未来发展前景的坚定信心。

上柴股份（600841）完成20亿元规模的重大资产重组项目，并同步推动重组后治理架构、管控模式优化工作，进一步完善下属公司的信息披露等合规工作。重组完成后，公司营业收入、净资产、归母净利润等规模均有100%以上的增长。

深桑达A（000032）在充分考虑市场环境的情况下，以发行股份的方式购买中国系统96.7186%股权，同时以非公开发行股份方式募集配套资金10亿元，提升了公司综合实力。

顺丰控股（002352）在第一季度亏损、商业模式和管理水平备受市场质疑的情况下，主动和不同类型投资者沟通，顺利完成定增200亿元，成为近5年A股民营企业发行规模最大的定增。定增股东阵容包括全球最大主权基金挪威央行、巴克莱、安联、UBS AG、麦格理等。

伟明环保（603568）作为重整投资人，完成盛运环保重整投资项目并募资7亿元。该项目有助于提升其运营管理及并购整合能力，也成为上市公司间破产重整、资本助力整合的案例。

表2：“金牌”公司的行业分布及2021年三季度被机构持仓情况

表3：2021年度金牌公司与全部上市公司募资及派现情况比较