理财与消费（556）

动辄六七万元的均价逼退温州炒房团，今年下半年以来，上海楼市的买房者中温州人的踪影难觅。二手房市场中，温州投资客却大量抛售，不仅联洋、世茂滨江花园等温州投资客扎堆的传统楼盘集中放量，一些市中心涨势正酣的豪宅也颇多温州投资客的抛盘。个别热门板块，温州投资客的抛盘量已经占到卖盘的1/3左右。

连惯于炒房的温州人都买不起房子了，上海的楼市已经到了靠亿万富翁来支撑的阶段。出于对政策风险的担忧，本地投资客以及温州投资客确实都在出货，但意外的是，来自外地投资客的买盘出现井喷，使得在大家集中抛售的情况下，房价不降反升。没有了温州炒房团，还有更多其他的炒房团，这个市场永远不缺冲动型的消费者。问题是，中国有多少亿万富翁？当温州炒房团都成为看客的时候，房地产市场是否已到强弩之末？■

国内最大的辣椒交易地之一山东胶南，辣椒的价格已比去年同期上涨了两倍。以干辣椒为例，去年的收购价为每斤1元多，而现在的干辣椒收购价已经涨到4至5元一斤，是去年同期的3倍。在北京，去年此时干辣椒的批发价格为3到5元一斤，目前市场批发价格在9至11元一斤。

辣椒行情确有“大小年”之分，但游资趁“甲流”之机爆炒也是原因之一。在八角、大蒜因“抗甲流概念”受到游资狙击之后，游资正在从炒大蒜转向炒辣椒。借口是辣椒可以制成药用辣椒精、辣椒素，不仅可以抵御“甲流”，还能起到杀菌的作用。实际情况则是：去年由于金融危机的影响，干辣椒的出口量大幅度减少，因此干辣椒转为内销，价格低廉。今年辣椒出口额增大，辣椒产量比去年相对较低，价格才出现上涨，而由于担心“甲流”导致辣椒价格继续上涨，客户进货的数量比平时都大，以致辣椒价格飞涨。■CPI“转正”

11月份主要宏观数据将在12月11日前后陆续发布。多位经济学家认为，11月份的CPI将在多种因素推动下正式“转正”。自今年2月起，CPI同比涨幅已连续9个月负增长。年末两个月物价加速爬升的一个原因是，北方和部分南方省市大面积雪灾害，令蔬菜等食品价格上涨明显。

第二个也是最重要的原因则是“翘尾”因素负面影响显著下降。据兴业银行测算，11月翘尾因素为－0.2%，较10月份的－1.0%大幅提高0.8个百分点，负面影响显著下降推高同比CPI读数。所谓“翘尾”因素，也称滞后影响，其中的“尾”是指年末，“翘”是指上升的曲线。去年物价高位运行，一路上涨，只是到年末才开始下跌，在计算CPI的时候，与去年同期比，今年物价不显得高，可到了年末，与降下来的物价比现在的就颇高了。■

17年后，朝鲜再次更换货币。原朝鲜货币自11月30日起停止使用，在12月6日前更换新货币，新旧货币兑换比率为1比100。货币改革无外乎有两个目标：一是通过重估货币来遏制通货膨胀；二是通过新币换旧币让居民的财产暴露在阳光之下，再辅助限制兑换数量的措施，均贫富。

理论上，货币重估并不能遏制通货膨胀，因为商品也要相应重新定价。币值重估唯一可解释的理由是打击通过黑市交易先富起来的一群人。就如同中国上世纪80年代价格双轨制的时期，这种计划与市场并行的情况必然会催生通货膨胀，也必然会出现一些依赖黑市交易的暴富阶层。解决的方法，朝鲜选择向计划经济回归，政府重新树立权威加强管制，而中国是继续价格改革。■红利补充资本金

天量信贷投放后，商业银行资本充足率有所下降：中行资本充足率从2008年末13.43%下降到今年三季度末的11.63%；工行资本充足率从去年末的13.06%下降到三季度末的12.60%；建行资本充足率由12.16%下降到三季度末的12.11%。

尽管在市场盛传“拟将大型银行资本充足率提高至13%”后，银监会随即予以否认，但无论如何，资本充足率是商业银行头上无法卸去的紧箍咒。若补充资本，四大行中任何一家都需不下千亿资金。

有消息称汇金特许其持股的四大行用上缴利润补充资本金。但传言中所谓的“上缴利润”定义不清，上市银行并没有无偿上缴利润给汇金，汇金拿的是持股分红，不可能无偿将所拿分红给上市银行用做资本金。所以可能的情况是汇金拿四大行的分红参与四大行的融资，或者是未来汇金接受更低的分红率。■

12月1日，众生药业等三家公司完成了网上网下发行，同时也揭开了A股市场12月IPO的序幕。除了这三家正在中小企业板发行的新股外，还有6只新股分别于12月7日和9日发行，其中5只将在中小企业板挂牌，另外还有一家是将在主板上市的中国重工。

中国重工此次发行19.95亿股，预计募资金额不到65亿元，但按照业内估算的近5元的合理估值计算，其实际募集资金将近百亿元。在中国重工进行网上发行的12月7日，仍将有华英农业和海峡股份两只中小企业板新股同时发行。这是今年来首次出现的大盘股与中小企业板新股同日网上发行的情况。12月IPO速度已高于往常。

11月份发行新股12只，其中仅包括招商证券一只大盘股，累计募集资金217.84亿元；10月份，包括两批18只创业板新股，也仅有25只新股发行，合计募集资金158.91亿元。12月仅上旬，已经公布即将发行的新股已达9只，9只新股实际募集资金有望超过100亿元。■

中国气候谈判代表邹骥率领的团队完成的一项研究显示，中国如果在2020年时达到碳排放比2005年减少45%的目标，则今后10年每年需要为此新增300亿美元的投资，相当于每个中国家庭每年要多负担64美元。

2005年中国共排放温室气体56亿吨，如果到2020年时碳排放强度比2005年削减33%，则2020年中国将排放109亿吨二氧化碳。而为达到GDP能耗下降20%的目标，“十一五”期间，中国需要关停5000万千瓦的小火电，头三年已经关停了3000多万千瓦，这已经造成数十万人的失业。根据研究，减排目标设定为“下降40%”时，则相当于比33%目标多减排14亿吨二氧化碳，新增成本还不明显。当减排目标提升到40%以上区间时，就到了成本剧增的临界点。■ 消费理财投资新股货币资本充足率