消费·理财（482）

大宗交易经纪人

证监会规范“大小非”减持以来，截至5月27日，沪深两市合计共发生大宗交易78次，成交量合计12734.6万股，成交金额23.432亿元。其中包含大量工商银行、中国人寿、中国神华等“新老划断”后IPO上市的大盘蓝筹股。而此前，大宗交易极度冷清。

大盘蓝筹公司的大宗交易中，中国平安大宗交易数量达1020.05万股，为交易数量之最。中国神华5月12日一单大宗交易成交金额高达1.13亿元，成交价为每股50.9元，也颇抢眼。西水股份虽然并非大盘股，但拥有1059.21万股的交易量。

业内还诞生了一批专司大宗交易的“职业‘大小非’代理人”。大宗交易平台上减持必须要有法人股账号，很多手握刚解禁股的“大小非”会通过这些账号持有人代理。“职业代理”从大宗交易上低价吃进，然后在第二个交易日拉个高开抛售。至于为何很多笔交易以当日二级市场的最低价成交或跌停价格成交，恐怕只有交易双方知道。有分析说，这种方式的代理与委托方可以利润分成。

个人破产法

汶川大地震后，原来以按揭贷款购房的受灾群众立即面临一个难题:如何继续按月归还贷款？银行决定，对确实没有偿还能力的借款人可以免除债务。但问题是，怎样确定借款人是否有还贷能力。现行的法律，银行只有通过诉讼方式追索，这不仅举证困难、法院不胜负担，大多数判决还会无法执行。

根据现行法律，公私企业是可以申请破产的。一旦企业被核准破产，又没有清偿能力，其债权人债务就一笔勾销了。如果我国有个人破产法，因为震灾而一无所有，或所余财物仅够维持基本生活的人，只要向法院申请破产就免除债务了。法院核准后，申请人的所有债务自然解除，由法院负责清偿。

农产品与CPI

汶川大地震没有改变商品市场的基本走势，食用农产品价格已经连续7周小幅回落，生产资料价格则小幅上升。商务部监测的结果是，5月19日至25日的一周，36个大中城市重点监测的食用农产品价格总水平较前一周下跌0.7%，其中，蔬菜整体价格呈季节性下滑，跌幅达5.6%。

5月份前三周商务部与农业部的两项农产品价格均比4月下跌2.9%，两者方向一致，显示食品通胀压力有所缓解，5月CPI有望下降。不过地震对通胀的影响也略有显现:地震发生后的5月第三周食品价格回落速度放缓。

4月份CPI同比上涨8.5%，其中食品价格同比上涨22.1%，这应该主要和去年基数较低相关。而去年猪肉价格5月即开始大涨，基数已高，使得今年5月份CPI同比涨幅有望大幅度回落。

直航与航空股暴涨

台湾新一任地区领导人马英九上台以后两岸经济关系逐渐转暖。国民党主席吴伯雄正在大陆访问，双方着手推动两岸的周末直航。5月28日航空股联袂上涨，其中东方航空和上海航空涨幅最大。

中金公司的报告指出，大陆—台湾航线将成为大陆航空公司市场最大而且盈利能力最强的航线之一。预计在开通的最初几年，这条航线每年有望为大陆航空公司贡献利润超过50亿元。而“长三角”地区台胞聚集，东方航空将成为两岸直航的最大受益者。直航将促使航空股价值重估。

人民币升值也对航空股估值有支撑作用。历史上我国航空公司通过大量美元贷款购入飞机，这在美元持续贬值、人民币持续升值的背景下，巨额的汇兑收益将是航空公司业绩来源的重要保障。

电信重组盛宴

5月23日上午，中组部与国资委宣布了对运营商高管的人事任命，随即中国移动发布公告称将并入中国铁通作为其全资子公司，宣告电信重组的大幕拉开。消息公布后，A股和港股市场上包括中国联通在内的中资电信股被集体紧急停牌，虽然没了直接的投资机会，但仍可通过投资持有中国联通或相应板块较多的基金，来分享本次电信重组带来的投资盛宴。截止到一季度末，共有34只基金持有中国联通，累计持股达到13.22亿股。其中巨田基础行业、中邮核心成长、基金汉鼎持有比例占到前三位。

对于这次电信业的重大重组，多数机构认为中国联通将是重组的最大受益者。有分析认为，新方案扶持了相对弱小的联通，新联通将获得22%的移动市场份额、31%的固话市场份额以及34%的宽带市场份额，一方面剥离了收益差的CDMA网络，另一方面获得较多的固网用户。

成品油价差

国际油价疯涨，国内成品油享受着低价和政府补贴，国内外成品油价格迅速拉开差距，据中国石油内部人员透露，柴油每吨相差近6000元，汽油达到3900元的差距。

国际成品油价的参照系是新加坡批发价。据平安证券统计，截至5月16日，上海石化90号汽油的价格为每吨5480元，新加坡的92号汽油换算成人民币的价格是每吨9860.42元，国内外差价达到4380.42元/吨。上海石化0号柴油价格为5070元/吨，新加坡0.05%S柴油价格换算成人民币为10403.61元/吨，国内外价差达每吨5333.61元。以此计算，若和国际市场接轨，国内成品油价格将上涨80%以上。

房贷新品

个人房贷市场萎缩，银行频推新品谋破困局。招行的招数是:透支可当房贷还款，开通服务的客户可在房贷可用额度内获得一定的免息透支额度，用于一卡通刷卡消费或网上支付。等于给借款人额外的信用额度。究其实质，这仍是一种间接以房产抵押的贷款。

双周供、气球贷和存抵贷是深发展原来的三大省息房贷产品，以前只能选择其一办理。现在该行将三者组合在一起，组合后省息效果更明显。以30年期、50万元的贷款为例，如果办理“双周供”等额还款业务，那么到期后可节省利息22.4562万元;如果办理“气球贷”递减还款业务，到期后可节省利息23.0932万元。但如果选择“双周供+气球贷”等额还款法业务，能节省24.2676万元。如果再加上固定利率房贷业务的话，还能将低利率固化。

光大银行推出的是“天天省”房贷新品，贷款每天可自动计算，并将客户提前偿还的贷款金额重新划拨给客户，以解决临时资金需求，节省借款人贷款利息，还不必亲自到银行提前还款。 经济消费理财投资