消费·理财（841）

厄尔尼诺

澳大利亚和日本气象部门接连警告称，今年厄尔尼诺现象为近20年来最强。联合国粮农组织提醒各国“严密监控”农作物收成。1997年厄尔尼诺发生时，大量的农作物因为干旱而枯萎，全球大宗商品市场惨遭横扫，仅给美国农业就造成了数十亿美元的损失。通常，厄尔尼诺导致南美地区多雨，对处于灌浆期的小麦、玉米等作物产量形成不利影响，但对于喜雨的大豆产量形成利好。厄尔尼诺还将使甘蔗出糖率下降，咖啡豆、可可豆单产降低，同时也导致棕榈油和天然橡胶产量预期下降。

陷入流动性陷阱？

经济形势严峻，与之相对应的则是银行间隔夜回购利率降至1%左右，和超额准备金利率0.72%仅差28bp。长端利率和贷款利率仍居高不下，10年期国债利率近半个月不降反升20bp到3.6%，央行统计的一季度贷款平均利率高达6.8%，而一季度名义GDP增速才5.8%。由于短端利率向长端利率传导的机制并不顺畅，中国经济似已出现流动性陷阱迹象：经济不断下滑，短端利率已降至最低水平附近，而短端利率的下降无法传导到长端利率和贷款利率，降准降息的边际效应正在递减。

闪辞

2014年初至2015年6月9日，A股已有315家公司拿到IPO批文，而在这些公司中，截至6月8日，已有248位董事、监事和高管宣布辞职，约占次新股高管的三成。辞职速度最快的距离公司上市不到一周时间。在这些“闪辞”高管中，以推动公司上市为任职初衷的职业董秘、职业经理人的“功成身退”最为普遍，但也有部分高管是为公司开辟专项业务的“元老”级人物，甚至有三家国企在刚上市不久连董事长都更换。公司经营依靠人才，团队核心人物辞职，此前的估值变得不可靠了。

婉拒

A股投资者期盼的海外“接盘侠”爽约。6月10日，MSCI官网公告宣布，在有关市场准入等一些重要问题解决后，预计将中国A股纳入到其全球基准指数中。这句话将不少媒体都绕了进去，很多媒体都迫不及待地庆贺。虽然MSCI语气委婉，但归根结底是拒绝了。A股未获MSCI纳入指数关键阻碍之一是，如果没有QFII或RQFII额度，国际投资者无法投资深圳挂牌的股票。通过婉拒，MSCI也在倒逼中国的资本市场开放，包括宽松的额度，深港通和QDII2等。

股市“挤”车市

车市正受到股市的排挤。5月国内汽车产销量环比分别下降5.6%和4.6%至196.42万辆和190.38万辆，双双跌破200万。而4月分别环比下降8.9%和11%。车市遭遇两连降，其低迷与股市的火爆形成鲜明反差。对于乘用车市场的低迷，高盛认为，罪魁祸首就是股市快速上涨，股民入市意愿不断增强，消费者将资金投入股市从而推迟购车。年轻人要创业和炒股，中老年人以炒股为事业，导致家庭流动资产结构调整。一旦股市调整，吸引力下降，财富效应下车市势必强势反弹。 经济消费理财股市利率市场