退坡过后，一地鸡毛？

新能源退坡靴子终于落地，补贴少了一半，同时取消了地补，令预言温和退坡，保护汽车制造业的幻想成为泡影，车企想必也彻底蒙了。今年前两个月，汽车销量雪崩，唯有新能源保持强势，可全国范围内减费降税的大背景下，近千亿元的财政补贴政府也难以负担了。新能源汽车的竞争路径，也只有先慢下来再按市场规律调整。

新能源汽车补贴政策推出前，汽车市场曾经历一轮降价。4月1日起制造业16%的税率将下降为13%，3个百分点表面上看对汽车价格的影响微乎其微，实际上却还是有价值的。市场上，一辆典型的新能源汽车标价普遍20万元，电池成本占到整车成本的1/3左右，增值税的差额等于帮助新能源车在电池成本上节省了1/10。而在补贴政策调整过程中，政府给与企业3个月的退坡过渡期，过渡期内按去年标准的60%予以补贴。设若2018年补贴是8万元的车型，过渡期内仍能够得到4.8万元的补贴，再加上6000元的税收优惠，一辆车的价格压力也因此而减轻了。或许正因为此，比亚迪和广汽都在第一时间站出来，宣布不因政策调整而调价。更有与政策“撞了车”，也就是政策宣布当天发布了新车型的“江铃新能源”硬着头皮不涨价。

补贴退坡，其实质是电池成本下降，政府无需再扶植。2016年底，特斯拉Model 3展开预订的时候，低配版约定售价是3.5万美元。如今，等了快3年，Model 3的基础版总算开始供应市场，就是因为在此期间电池成本降下来了。2017年初，国内三元锂电池的价格约为2.50元/瓦时，到了2017年底，则下降到约1.45元/瓦时；到了2018年底，瑞银拆解的特斯拉电池度电成本降到了0.71元/瓦时，国内宁德时代也降到了约1元/瓦时，即使算上电芯的包装成本，也降至了1.20元/瓦时。普遍的共识是，2020年锂电池的成本应降到1元/瓦时。一辆续航400公里的电动汽车，通常需要携带50度的电能，届时电池的总成本也就是5万元上下。

国补退坡一半，取消地方补贴，新能源汽车总体补贴等于减去了75%，对新能源车企，真正的考验在过渡期之后。因为补贴的存在，锂电池的新能源车大有取代铅酸电池低速电动车之势头。在螺蛳粉的故乡柳州，比smart还小的宝骏E100、E200随处可见，成为城市里一个显著的街景。在这座城市，政府促进建设了大量可充电的停车场，虽仅提供一个220伏的插座，并非其他地方昂贵的快充桩，却相当实用。政府还加大燃油车占有电动车位的处罚力度，令电动汽车的充电简单便捷。于是，电动车比燃油车更高的行驶性价比凸显了出来，一座城市迅速完成了新能源汽车对低速电动车的取代。值得一提的是，一款车型能够风靡它所诞生的城市，最重要的因素是价格，宝骏E200，低配版本补贴后售价为4.98万元，官方指导价则是10.8万元。

普遍预测，2025年电池成本将下降到新能源和燃油车的价格“打平手”的地步，届时无需补贴，仅凭性价比，新能源汽车的“柳州模式”也必定推广全国。但眼前，以锂电池取代铅酸电池的廉价车路径，并非一条好的路径，它使得大量纳税人的资金补贴到了并不成熟的技术上。相反，特斯拉带来的高举高打、逐步下沉的造车方式，才是技术进步的常规路径。尝试新技术和新产品的新潮人群本身就是小众人群，肯为新技术支付溢价的也应该是富裕的对价格不敏感的阶层。富人们的尝鲜需求刺激了技术的发明和小规模生产，至于新技术的大规模普及，一定是因为性价比的胜出。

补贴大退坡后，新能源汽车的产销无疑将回归常识，高端品牌继续稳扎稳打，低端的恐怕真的会一地鸡毛了。 投资物语新能源新能源车补贴新能源汽车电动汽车