消费·理财（938）

5月8日，好未来的市值突破100亿美元大关，这是继新东方后第二只突破百亿美元的教育股。可泰来否极，原名学而思的好未来在成都多区被整改，停止招生或教学，股价大跌。早在4月，学而思成都地区就被爆出疑似泄题事件。脱胎于奥数网的学而思早成为一种现象级存在，违背素质教育的本意，号召全民学奥数，并利用舆论放大教育的不公平，令家长恐慌，自己却在背后数钞票。小市值策略失灵

市场加速分化，“壳”资源再难待价而沽。主要投资于小市值公司的基金长信量化A，去年11月22日净值2.87元，5月16日，净值跌到2.35元，下跌幅度超过37%。该基金策略是投资A股市场中市值最小的100多家公司。另一只主要投向小市值次新股的基金金鹰核心资源，净值从2015年年中高点下跌超六成。部分机构已经开始调仓换股，“抓大放小”了。

蒜薹滞销，预示着大蒜价格再也没有“蒜你狠”的基础。蛋价触底，猪肉价格触底，今年以来多种农产品价格断崖式下跌。一季度，中国农业经济景气指数为100.8，比去年四季度下降0.4点，连续两个季度回落。同时，蔬菜价格水平创近6年同期最低。农产品跌价，很大原因是产业为资本控制。多年来全国蔬菜面积的大规模扩张，一个县主产一两种蔬菜，规模经济已成趋势。

5月11日，余额宝收益率站上4%关口，这是2015年6月跌破4%之后，首次重回这一收益节点。同时，基金公司发行的货币基金、短期理财产品今年以来收益率在各类产品中排名居前。金融去杠杆尚未完成，货币政策保持中性，资金面脉冲式收紧的现象仍将出现，资金利率中枢趋势性抬升，货币基金、短期理财债基类仍是当下优质资产。“现金为王”的反面，则是股票和商品等遭遇连续调整的品种。人民币“共识”

在岸人民币兑美元年迄今累计升值近1%，人民币似处于“稳定”状态。可截至5月17日，今年人民币兑韩元贬幅达7%，CFETS人民币指数跌至92.64的历史低位，今年内跌幅总计达2.31%。自4月7日中美领导人佛罗里达峰会，每日人民币中间价就比该行的预测模型偏强，双方或达成共识，至少不希望人民币疲软。而人民币兑美元走强，更多是因为美元自身走弱。

特朗普泄密事件持续发酵，5月17日美股集体跳水，道指和标普500指数创下8个月来的最大单日跌幅，纳指跌超2.5%，创2016年6月24日英国公投脱欧以来的最大单日跌幅。市场的恐慌源于“特朗普交易”的缔造者亲自毁了这场交易，特朗普越来越像“水门事件”中的尼克松，市场认为特朗普今年被弹劾的概率已经上升到了50%。白电套现潮

格力电器董事长董明珠“买买买”，美的、老板和苏泊尔等白马消费股高管们却大卖，其中牛股老板电器由实控人任建华带领其余12位董监高集体减持，场面壮观。2017年以来家电板块上涨13.67%，同期沪深300指数上涨2.27%。流行观点是：家电行业在弱市中虽具有相对持有价值，但也需警惕房地产、上游原材料价格以及中美贸易摩擦等潜在风险，下半年或迎来行业拐点。 消费·理财人民币