消费·理财（895）

7月6日英镑续跌，兑美元跌破1.28，较英国公投退欧前的高位1.50跌去约17%。不仅是英镑和欧元，相较于一系列新型市场货币，美元都显示出强劲的升值动力。瑞士宝盛集团认为，相较作为避险资产的日元，美元的市场需求尚没有得到完全的展现。加拿大帝国商业银行表示，全球央行的政策方针不一致将进一步推动美元的升高。三大世界性央行中，日本、欧洲央行仍将继续宽松策略，英国有很强的不确定性，实行宽松策略的可能性很高。美国经济稳健，美元一枝独秀的情况很难改变。意大利银行业

根据欧盟新规，在纳税人救助之前，应该先由银行的股东和债权人进行救助，于是股东纷纷逃离。7月5日，意大利第三大银行西雅那股价、债券暴跌，危机深重的意大利银行业引发全面焦虑。意大利银行业规模在欧元区排名第四，但其持有的不良资产规模约为3600亿欧元，约占欧元区银行业不良资产总额的三分之一，其不良资产率已经高达17%。

5月，科瑞集团以12亿美元收购英国血浆产品生产商Bio Products Laboratory Ltd.，这是中国企业在制药领域最大的一笔国际收购。同月，复星医药拟参与竞购印度制药企业Gland Pharma Ltd.约96%的股权。在中国，5000家药企无一上榜全球药企50强，激烈竞争还使得价格不断下行。海外并购以提升技术水平的意愿促生了今年并购的“井喷”：今年收购额已过39亿美元，超过去年全年总量，相比2012年的总额提升10倍。脱欧后遗症

7月5日，英国第三大资产管理公司M&G Investments宣布，其旗下的房地产基金暂停投资者赎回。这是英国公投退欧之后，英国第三家房地产基金宣布暂停交易。脱欧恐慌在投资者中产生了多米诺骨牌效应，6日，又有三家公司被迫冻结旗下地产基金。房地产基金面临的普遍困境是，卖房子需要时间，而保证金却正在缩水。投资者预期英镑贬值，于是撤离英国，因为随时可撤出资金，向散户开放的基金更容易受到冲击。英国商业地产市场的多米诺骨牌效应由此打开。白银时代

7月4日，亚洲时段白银狂涨8%至两年新高，创下5年来最大日涨幅。最近上海期交所白银期货交易量大增，但未平仓合约却在下降，丹麦盛宝银行认为这正是日内投机者入市的清晰迹象。因为成本更低，白银通常比黄金更能吸引投机客。自去年12月跌至5年半低点以来，现货白银价格已经反弹逾50%。又因为人民币汇率走低，中国买家在期货市场大胆押注，继钢铁、煤炭等黑金后又制造了一波白银热潮。

7亿中国人使用智能手机，从顺风车到沙发客，共享正在改变经济结构。而当统计局对递减的GDP数字一筹莫展时，共享将是下一个GDP统计的新亮点。2005年，国家统计局开始统计服务行业，使GDP一下子增加了3000亿美元。实际上，如绿色能源、机器人以及移动通信等“新经济”已被计入GDP，但分享和数字经济等部门被完全忽略了。研究机构莫尼塔有一个“新经济指数”，它发现，在中国统计不足部门的活动占经济活动总量的近三分之一。

长江中下游暴雨成灾，洪水浸泡养猪场的画面使人不由得联想到处于历史高点的猪肉价格。可资类比的是，1998年和2010年均是涝年，当年夏粮、蔬菜收获均出现明显下滑，禽畜类死亡率上升和疫情的蔓延，都造成了供给端下降。可具体到整体物价，1998年GDP和CPI双滑落，而2010年GDP和CPI双上涨。可见经济下行周期，通缩环境很难被短暂的自然灾害改变。尤其是，相比1998年，CPI食品类权重已经大幅下调，今年洪灾更难改变经济疲弱带来的物价缓行。 白银银行消费·理财不良资产外汇