巴菲特神话为何日渐凋零

一个人的成功离不开个人努力，更离不开时代大势、历史潮流。

“股神”巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦最近公布了第二季度财报，显示季度净亏损近438亿美元，换算成人民币接近3000亿元。人们议论纷纷：巴菲特神话要破灭了吗？

巴菲特当然不同意唱衰的观点。他为自己辩护说，所谓亏损不过是现代财务法则制造出来的假象。高举“价值投资”旗帜的他一直劝告客户不要在意一时的波动。历史似乎也证明了他的正确——从1965年到2021年，巴菲特的投资年化收益率高达20.1%，远高于美国标普指数10.5%的收益率。

然而，神话虽然尚未破灭，却在慢慢凋零。要知道，上世纪七八十年代，巴菲特的年化收益率动辄达到30%，部分年份甚至达到80%乃至100%以上。但这种情况在2000年之后基本消失了。

最近20年，在近一半的年份里，巴菲特只取得了个位数的收益率;最近10年，他也只获得过一次30%以上的年化收益率。数据不会骗人，在基金林立的华尔街，巴菲特确实没有那么神了。

过去几十年，令巴菲特受到追捧的不仅是他的投资业绩，还有他独特的投资方式和幽默亲和的性格。笔者曾见过这位老人，他的平易近人确实令人印象深刻，但也不得不指出，巴菲特是被财经媒体塑造出来的一个偶像，尤其是在中国。

多年来，国内不少财经媒体过分追捧巴菲特，不仅时刻追踪他的新闻，还组织去他的故乡“朝圣”。通过媒体宣传，巴菲特的股东大会成了可以上热搜的狂欢事件，但这是理性的吗？

巴菲特擅长利用媒体的力量，最具代表性的就是他每年搞的午餐拍卖会，本来是慈善性质的，却成了一些人的牟利工具，比如中国某些暴发户，通过和巴菲特吃饭、拍照，将自己包装成得到“股神”官方认证的成功人士，在国内外招摇撞骗。

好在时间是检验投资神话的利器。这几年，中国人对待“股神”已经冷静了很多。一方面，媒体的长期吹捧令大家厌倦，另一方面，人们发现“股神”也常有不灵光的时候，比如巴菲特的季度性亏损。

事实上，“股神”是学不来的。时代、性格、经历等因素决定了他人的成功是无法复制的。你可以了解巴菲特的投资理念，但想用刻舟求剑的方式获得一劳永逸的发财方法，是痴人说梦。

巴菲特的成功离不开个人素质，但有一点也不能忽视，就是他所生活的时代和国家背景——巴菲特财富积累最快的时期，正是美国经济发展的黄金时代，而他的收益率逐渐放缓的时期，也是美国综合实力不断下滑的年代。对于这一点，巴菲特心知肚明，不然他怎么总是强调“一个人永远不可能通过做空自己的祖国而获得成功”呢？

一个人的成功离不开个人努力，更离不开时代大势、历史潮流。当中国投资者绞尽脑汁研究巴菲特神话时，不要忘记他有一个投资理念很容易学习——为自己的国家变得更好而努力。