低空经济虚实

编者按：

今年大家都在说低空经济（指3000米高度以下的飞行活动经济形态），政策鼓励、资本热涌，“新增长引擎”的定位不可谓不高，地方政府纷纷响应。

概念是新的，但过去不是没有这类经济形态。以前3000米高度以下是通用航空领域，最让人熟知的是直升机，但通航领域要么过于面向企业（to B），要么过于高端私密，不为老百姓所知。今年开始，通航领域企业市值大涨，拔出新芽。

无人机起来了，商家尝试用无人机送外卖；空中汽车（学名叫eVTOL）研制如火如荼，入场玩家无数。现阶段“无人机+传统通航+空中汽车”是三大适合低空经济的飞行器，新的消费场景正在不断搭建和涌现。你我都有机会喝一杯无人机送的奶茶、坐一坐短途的直升机，不久的将来打“空中的士”上下班。

旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家。本系列专题在业内做了大量调研，综合全面地介绍了低空经济的概念与场景，分析了产业路径，以飨读者。

低空经济是2024年最火热的概念之一。

这是一个熟悉又陌生的名词。我们小时候就见过直升机、热气球，如今也多少看过、飞过无人机，但低空经济似乎只存在于景区里、某种小众的生活方式里，而不在日常生活里。

发展潜力是巨大的，低空经济站上政策风口。2023年12月召开的中央经济工作会议把低空经济列入战略性新兴产业。2024年全国两会，低空经济被作为“新增长引擎”写入政府工作报告，随后地方的产业促进政策火速跟上。多位从业者对《财经》感慨，政策出的速度太快，“统计的速度都跟不上”。

政府意志坚决，资本市场闻风而动。低空经济概念点燃资本市场，多只概念股的股价在一个月里翻了3倍还多，有企业说，“每天来调研的机构数量比以往全年还多。”一级市场同样四处出击，投融资活动集中举办，明星初创公司每天都要接待几百人的参观调研。

大多数概念只能火很短一段时间，但低空经济不一样——人类的生活必然会从二维的地面扩展到三维的天空，天空中的一切秩序和利益都要从头建造，这意味着万亿级的发展空间。

要进入天空，首先要有合适的飞行器。无人机轻小，直升机昂贵，要在低空里高效地载人载物，还没有一款最完美的飞行器出现。因此如今电动垂直起降航空器（eVTOL，俗称飞行汽车）是低空经济里热度最高的板块，公众好奇、资本热炒。

造飞行器本质还是为了促消费。现阶段，旅游是低空经济的核心场景，低空文旅成为景区的重要卖点，而展望长远，地面交通太堵，如果有更便宜、更舒适的飞行器，天空当然是重要的交通路径，庞大的市场需求在等待激发。

新基建是万亿市场的最后一环。汽车走公路，飞行器走航路，天空中需要从无到有地规划一整套道路；飞机在机场起降，由空管部门管理，低空飞行器同样，甚至数量远超民航飞机，需要通信、导航、数据等等软硬件基础设施的变革。

2024年是低空经济元年，从政策热词到真正的低空消费、低空生活，有基础设施、技术路线、商业模式、监管创新等等关卡，需要逐个跨越。这个过程必然是渐进式的，从一个个试验区开始，点连成线、线连成面。

未来当然还有很多混沌，但大致轮廓已经浮现：土地是资源，海洋是资源，天空自然也是。要发展经济，人类的征程从不止息。

问题一：新旧低空经济有何区别？

这不是新概念，但本质已经发生变化

一个疑问始终萦绕在不少人的心间：无人机、直升机、热气球等都是耳熟能详的事物，时下新提出的低空经济到底是什么？

传统低空经济以通用航空为主，非市场化低空飞行活动为辅。在中国，通用航空是除了军事、警务、海关缉私飞行和公共航空运输飞行的航空活动，以通用航空飞行活动为核心，涵盖通用航空器研发制造、市场运营、综合保障以及延伸服务等。

对于当前提出的低空经济，官方尚无明确定义，业内共识是：3000米高度以下，以飞行活动为牵引，衍生出的经济形态的总和。

“低空经济可以理解为新通航，有三大特征：垂直起降、新能源、智能驾驶。”沃飞长空CEO（首席执行官）兼首席科学家郭亮对《财经》说。

外延明显扩大，首先体现在航空器形态发生变化，出现eVTOL、无人机等新型航空器。

相较于还在研发成长阶段的eVTOL，中国无人机产业更具优势，也是目前低空经济的主导产业。欧洲科学院院士、世界无人机大会主席、深圳市无人机行业协会会长杨金才对《财经》表示，目前低空经济包括85％的无人机与15％的通用航空，拥有着广泛的应用领域和作业场景，产业生态包含制造、飞行、保障、综合服务等行业。

中国在无人机制造方面有完整产业链和明显成本优势，主导多项国际标准制定，不仅能大规模生产高质量无人机产品，也孕育出像大疆这样的全球消费级无人机市场领导者。

截至2023年底，中国无人机设计制造单位约2000家，运营企业近2万家，现有实名登记的无人驾驶航空器126.7万架，同比2022年增加32.2%；持无人机操控员执照19.4万人，有巨大市场潜力。

在新趋势下，深耕传统通航领域的企业也开始尝试转型。比如已经上市整整24年的中信海直（000099.SZ），股价长期稳定在8元上下，低空经济的风口来得太快，股价从2024年3月开始最多翻了3倍，截至5月28日，股价18.19元，市值141.11亿元，市盈率达到55.55。

作为通航产业里唯一的上市公司，中信海直成立40多年，做的都是面向企业（to B）的生意，核心业务是为中海油提供直升机海上运输服务，2023年的营收是20亿元，利润2亿元。

低空经济风口带动了这家央企进军面向个人（to C）市场的野心。《财经》了解到，5月中信海直开始运营深圳-珠海的直升机航线，20分钟飞完陆地两个小时的路程，售价999元，每天一班往返，吸引了一批对时间敏感、价格不敏感的乘客。

传统公司在转变，新的业态在崛起，低空经济之所以可以被称为“经济”，而非单个“产业”或“活动”，是多个产业的集合。

“低空经济不是新概念，但现在提的低空经济是新质生产力，强调电动化、数据化、无人化，不只是飞机本身的价值，而是和未来的城市建设、城市服务结合起来，否则就只是低空飞行，不是低空经济，成为不了经济的新引擎。”亿航智能副总裁贺天星对《财经》记者说。

图1：低空经济概念解析图

多位业内人士对《财经》表示，低空经济并非强调在制造上突破“卡脖子”技术，比如造一台国产直升机，更强调的是广泛的经济价值，比如创造低空消费。

当前中国低空消费市场尚处于起步阶段，据民航局数据显示，2022年国内参与空中游览和航空运动的人数约为48万人次。据有关研究测算，到2030年中国低空旅游经济规模有望达到2000亿元以上，低空旅游未来发展空间巨大。

问题二：发展低空经济，为什么是现在？

酝酿已久，政策、产业基础和宏观形势成为最终推力

2021年2月，中共中央、国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要》提出，发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济，这是“低空经济”概念首次被写入国家规划。

随后三年，中央政府陆续出台各类围绕低空经济的相关政策和法律法规，以2023年到2024年最为密集。不仅中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业之一，在2024年政府工作报告也被首次纳入。

中国民航局积极落实相关规划，修订了30余部民航法规，初步建立通用航空标准法规体系，推进建设低空飞行服务保障体系。

国家政策的风吹向四面八方，各地政府纷纷响应。

据《财经》统计，截至2024年5月底，已有29个省区市将“低空经济”有关内容写入2024年政府工作报告，包括北京、广东、安徽、四川、湖南、江西、江苏、陕西、重庆、云南、海南、山东、河南、山西、内蒙古、辽宁、福建等。

“政策出的速度太快，统计的速度都跟不上了，PPT也来不及改。”联合飞机集团董事长兼总裁田刚印打趣道，足见政府发展低空经济意志坚决。

田刚印认为，发展低空经济目的有四：为国民经济发展提供新动力、为社会公共服务提供新手段、为区域经济发展提供新空间，以及为国防和军队建设提供新支撑。

一个朴素的商业逻辑是，原有业务要保持稳定增长已经很不容易，大幅的增长总是藏在新的业态里，去创新去换增长。

经济发展同理，当房地产等经济增长极逐渐走下神坛，就急需新的增长极，低空经济是其中之一。这背后核心的观点是：海洋、土地是资源，天空也是资源，要向天空寻求GDP（国内生产总值）。

“低空作为一处尚未得到真正开发的试验田和经济性空域，向天空要发展的诉求，是人们经由城市从二维走向三维的现实需要所决定的。”杨金才说。

低空经济瞄准更宏大的目标。2023年低空经济的市场规模是5000亿元，按规划，到2030年要增长到2万亿元，形成真正的万亿级市场规模。

万亿市场从何实现？传统通用航空总体市场规模较小，一个鲜明的对比是，截至2023年底，中国在册通用航空器3173架，同期美国超过20万架，是中国的60倍。直升机制造就像民航客机一样，大多由欧美垄断，中国的国际影响力较弱。

但对于中国而言，王牌是新能源产业链的大量积累。

“中国土地资源紧张，不可能和美国一样建5万个通航机场，但中国充电基础设施完备，搭配楼顶起降，有很强的后发优势。”郭亮对《财经》说。

低空经济不仅采用了和新能源汽车类似的“换道超车”策略，还站在新能源汽车产业的肩膀上。

郭亮认为，从供应链角度看，eVTOL零部件有70%-80%与新能源汽车重合；另外20%是传统航空器用到的高可靠性、昂贵的零部件。上述20%关键零部件决定了这件事能不能成功，80%零部件决定了能否提供安全、成本可控、适合大众出行的产品。

技术突破使新产业成为可能，就像直播产业的发达离不开5G网络的兴盛。上海时的科技有限公司创始合伙人兼首席市场官蒋俊说，正是因为近年中国航空技术的成熟及产业链的完善、电芯能量密度的提升、大功率高功比重电机的成熟、控制及算法技术的提升，让eVTOL成为可能。

图2：低空经济部分政策及法律法规

问题三：谁是低空经济的核心赛道？

三大支柱：抓消费、造飞机、搞基建

都说低空经济万亿市场，最受关注的反倒是暂时飞不起来的eVTOL。

一个耳熟能详的对比是：深圳到珠海的路程，开车要两个小时，而空中跨海飞行只需要20分钟。传统的直升机当然也能实现飞行，但燃油、飞行员等成本居高不下，而用电、无人的eVTOL无疑能降低成本，创造新的出行方式。