中信证券：成交创下天量天价拿下互换便利首单

本期股市动态30指数收于1551点，较上期上涨2.72%，同期上证指数上涨4.22%，创业板指数上涨11.42%。成分股中，中信证券、华灿光电和招商银行等个股涨幅靠前，招商蛇口、华能水电和广州酒家等涨幅靠后。

个股点评：

中信证券（600030）：按央行10月10日发布公告通知，即日起创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，并接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。中信证券与中金公司已经上报方案，中信证券上报额度约100亿，拿下互换便利首单，证券公司中仅中信证券、中金公司获得央行公开市场业务一级交易商资格。

券商本阶段行情，始于9月24日金融政策利好叠加政治局会议对经济政策的定调，具有显著“政策牛”特征，券商估值因此有望重估。同时，政策组合拳下，投资者信心快速修复，增量资金入市为券商基本面改善也提供了较大空间。

但客观讲，本轮券商业务板块上并没有出现新增的支柱业务，不像2014年-2015年，两融业务是新增的核心支柱业务。成交量的放大对原有经纪业务是实实在在的利好，但在公司股价创出历史新高后，公司的估值也不便宜，由于成交活跃，里面参与的资金相互博弈，也许比较适合量化交易的机构，但对普通投资者不友好。

华能水电（600025）：公司发布业绩快报，2024年前三季度，公司实现营业总收入1，941，763.21万元，同比增加7.05%；归属于上市公司股东的净利润722，569.05万元，同比增加7.78%，主要原因是2024年前三季度发电量同比增加，营业总收入同比增加127，935.62万元。截至2024年9月30日，公司2024年前三季度完成发电量860.26亿千瓦时，同比增加3.82%，上网电量852.43亿千瓦时，同比增加3.80%。2024年前三季度发电量同比增加的主要原因：一是新能源装机大规模提升，新能源发电量同比大幅增加；二是截至9月末，澜沧江流域乌弄龙、小湾和糯扎渡断面来水同比分别偏丰5%、3.6%和8.5%；三是云南省内用电需求同比增加，西电东送电量持续增加。

丽珠集团（600513）：公司发布回购股份的进展公告，截至2024年9月30日，公司通过集中竞价交易方式回购了786万股A股，占公司总股本的0.85%。回购价格最高为36.8元/股，最低为32.95元/股，已使用资金总额为2.8亿元（不含交易费用）。回购计划符合公司既定方案，回购总金额在4亿元至6亿元之间，单股回购价格不超过38元。此外，公司根据回购H股的一般授权，已回购198万股H股，占总股本的0.21%。回购价格最高为25.55港元/股，最低为23.75港元/股，已使用资金总额为4882万港元（不含交易费用）。

比亚迪（002594）：近日，比亚迪发布了2024年8月产销快报，公司8月汽车销量373083辆，同比增长36%，环比增长9%；8月动力电池及储能电池装机总量18.846GWh，同比增长35.3%，环比增长14.1%。8月纯电乘用车销量148470辆，同比增长2%，环比增长14.2%；混动乘用车销量222384辆，同比增长73.1%，环比增长5.5%。腾势、方程豹和仰望组成的高端产品矩阵全面落地，持续引领公司的高端化转型，8月腾势销量9989辆，仰望销量310辆，方程豹销量4876辆。海外销售也高速增长，8月公司海外销售新能源乘用车31451辆，同比增长25.7%，今年1-8月公司海外销售新能源乘用车263869辆，同比增长125%。

北方稀土（600111）：10月9日晚间公司公告，根据稀土精矿定价方法及2024年第三季度稀土氧化物价格，经测算并经公司2024年第19次总经理办公会审议通过，2024年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税17782元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减355.64元/吨。而第三季度公司该产品的价格为16741元/吨，据此计算，包钢股份与北方稀土Q4稀土精矿关联交易价格较三季度上涨了1041元/吨，环比涨幅6.22%。

而今年前两季度，稀土精矿交易价格分别为20737元/吨和16792元/吨。

纯粹从商业模式角度看，北方稀土的商业模式是存在缺陷的，主要是上游资源在包钢股份手里，当产品价格上涨时，相当一部分利润会被上游拿走，公司只是中游的加工公司，这决定了公司的利润会波动较大。

宝钛股份（600456）：国庆前夕，国航和南航的首架国产C919飞机先后投入了商业运营，加上已经运营一年多的东航C919，国产大飞机正式开启多用户运营新阶段。宝钛股份是国产大飞机项目唯一的钛材料供应商，并通过了波音公司、空中客车公司、英国罗罗、欧洲宇航工业协会和美国RMI等多家国际巨头的质量体系和产品认证。

宝钛股份值得关注的是其应收账款规模较大，半年报显示应收账款余额42亿元，而其销售收入是37.3亿元，大规模的应收账款会侵占公司大量的资金，导致公司的财务压力较大，半年报公司的货币资金大约13.6亿，这样导致公司的年度ROE一直在10%以下，资产产生的回报率并不高。

老板电器（002508）：公司发布《关于质量回报双提升行动方案的公告》，自2010年上市以来每年保持稳定分红，2023年12月公司发布回报股东特别分红方案，并于次月完成分派实施。随着新“国九条”的发布，公司随即响应号召将特别分红固化，并于2024年4月底发布《未来三年（2024年-2026年）股东回报规划》，明确提出每年实施两次现金分红，上、下半年各一次，现金分红比例不低于50%，并根据经营情况稳步提升。

作为传统的厨电龙头，老板电器上半年业绩双降，是近三年来，公司半年度营收首次下滑，归母净利润压力大于营收，但公司业绩规模仍是最大。上半年，公司油烟机营收22.59亿元，同比下滑2.85%；毛利率50.79%，同比减少4.31%。燃气灶营收11.69亿元，同比下滑1.17%；毛利率53.00%，同比减少3.52%。老板电器5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司中3家出现亏损。其中，北京老板电器销售有限公司净利润亏损487万元，上海老板电器销售有限公司净利润亏损1025万元，嵊州市金帝智能厨电有限公司净利润亏损1638万元，三家共计亏损3150万元。老板电器上半年大部分品类营收下降是因为国内房地产行业依然处于出清调整阶段，厨电行业受到市场竞争加剧等因素影响。

顺丰控股（002352）：10月10日晚间，顺丰控股连续发布多则公告，拟在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市前，对全体股东（即A股股东）实施一次性总额约为48亿元的特别现金分红，以及总额约为19.2亿元的2024年中期分红，双重分红总额合计67.2亿元。顺丰控股10月9日发布了回购公司股份的进展公告：继2024年4月26日完成2024年内第1期人民币10亿元的回购方案后，公司的2024年第2期回购已经进行中，其资金总额不低于人民币5亿元且不超过人民币10亿元。

顺丰控股高管8月底在投资者关系活动中表示，随着资本开支的稳步下降，公司每年的现金流充沛，2022年以来的经营净现金流每年约100多亿。这使得公司更有能力去进一步提升股东回报，例如股份回购及分红。

深圳机场（000089）：公司披露前三季度业绩预告，预计2024年前三季度实现净利润3.0亿元至3.6亿元，比上年同期增长84.34%至117.28%；扣非净利润预计为2.3亿元至2.7亿元，实现同比扭亏为盈。深圳机场去年第三季度由于深江铁路房屋征收项目，确认已移交部分资产处置收益约2.1亿元，使得净利润大幅增加。今年，深圳机场主营业务保持稳定增长，第三季度扣非净利润为1.1亿元至1.5亿元。截至9月末，深圳机场完成航班起降31.64万架次，同比增长10.11%；旅客吞吐量4522.91万人次，同比增长18.53%；货邮吞吐量134.15万吨，同比增长16.50%。

股市动态30指数成分股本期表现