21世纪商业评论

专题 | 实体店生死局

眼下，实体店的日子颇为艰难。根据中国连锁经营协会的统计，2021年，67.1%超市企业销售同比下降，72.2%的超市企业净利润同比下降，68.39%的超市企业来客数同比下降。用户群体被不同业态持续分流

专题 | 苏宁艰难重启

5月初，连亏3年的苏宁易购，戴上ST帽子，一复盘，即连续5个跌停。苏宁于2004年上市，一度是高成长性的绩优股，冠以ST，18年来这是第一次。这家总部位于南京的零售巨头，有过炫目的辉煌，其销售额触达2

专题 | 国美马不停蹄

53岁黄光裕及其掌舵的国美，内外都不平静。5月中旬，国美据传已发通知，因经营困难，“缓缴公积金”，涉及国美控股旗下7家公司。“全公司社保、公积金均为正常缴纳状态。”国美迅速回应，称信息不准确，正响应政

专题 | 耐心开市客

2021年12月，开市客（Costco）在中国内地的第二家店在苏州开业。和两年前上海闵行店开业时一样，开业当天卖场门口排起长队，超过两公里的队伍，入场等待时间长达1小时。在苏州店开业前，开市客就想提前

专题 | 麦德龙晋级

5月17日，麦德龙位于北京海淀的四季青店正式进入试运行，作为第21家付费制会员店，也是其在全国的第102家门店。3年前，物美收购麦德龙中国，这家老牌跨国零售品牌在中国市场的发展，就被按下了加速键。先是

专题 | 永辉自卫战

永辉超市迎来转机。根据其2022年一季报，该季度永辉实现营收272.43亿元，同比增长3.45%，净利润5.02亿元。这是连续5个季度持续亏损后，永辉的首次盈利。传统商超生存不易。2018年到2022

专题 | O lé向内求索

生鲜电商、社区团购兴起，分散了零售客群，不少大型连锁商超客流下降，这是否意味着商超业态大势已去？答案不尽然。消费升级大背景下，华润万家旗下的精品超市Olé，过去三年业绩一直维持增长态势，而且持续稳步扩

专题 | Tims逆势扩张

城市暂时停摆，很多上海人感受了咖啡断供的焦虑。对于重仓上海市场的咖啡品牌来说，门店关停，生意大受影响，Tims咖啡也在其中。这家入局中国三年的北美咖啡品牌，在上海有近200家门店，约占全国总门店数三分

专题 | KKV破圈

疫情没能浇灭年轻人们的探店热情。“听说北京路那家KKV卖的东西，比哆啦A梦口袋里的宝贝还多。不到百元抱走一堆零食和日用品。”住在广州的小朵，在社交平台分享了她在KKV旗舰店的探店照片，身后的耳饰墙、泡

专题 | 瑞幸起死回生

五年来第一次，瑞幸盈利了。5月24日晚间，瑞幸咖啡宣布，一季度净收入24亿元，同比增长近九成，成立以来首次季度经营利润转正 且门店数增至6580家，超越星巴克成为中国第一。瑞幸走出至暗时刻，董事长兼C

专题 | 海伦司轻装上阵

去年，海伦司（09869.HK）在港交所敲钟，成为“小酒馆第一股”，市值一度超300亿港元，创始人徐炳忠也迎来了创业生涯的高光时刻。然而，上市即巅峰。时隔一年半，海伦司股价腰斩，净利率大幅下滑。在疫情

商业观察 | 房企等待融资春天

民营房企的好消息越来越多。有投资人对《21CBR》记者表示，5月30日上午，“22新城控股MTN001”已正式完成发行，发行期限为2+1年，规模为10亿元，票面利率为6.5%。该笔债券引入了信用风险缓

商业观察 | 地产高管降薪潮

在地产业高速增长的那些年，房企竞相上榜财富世界500强，造富故事刺激着地产人大干快上。2016年，碧桂园诞生了6位年终奖过亿元的区域总经理。两年后，看齐“碧桂园模式”的阳光城也跨入了千亿销售阵营，喜不

商业观察 | 上海快递复工

5月26日晚8时，天猫淘宝618预售打响第一枪。面对铺天盖地的大促活动，上海市民们很佛系。如今，他们终于收到了最渴望的消息提示：您的订单已发货。收到快递意味着交通系统恢复正常运作，邮政快递业也被看作复

第一人称 | 分贝通干掉报销

职场人或多或少听过这句嘱咐：“你先自己垫一下，回头再报销。”这一等，可能就得猴年马月。做投资人时，兰希常年出差，属于差旅报销的高频用户，每个月都得垫付几万元的费用，对报销之痛深有感触。审批周期长、个人

公司 | “宁王”受压

记者&nbsp 鄢子为 杨松 赖洁薇编辑&nbsp 陈晓平5月初，宁德时代股价跳水，增收不增利成为导火索。今年1—3月，“宁王”收入486.78亿元，同比增长153.97% 净利润14.9亿元，同比下

公司 | 小鹏汽车缩编

“这个时候违约，大家都错过了春招。”5月19日晚，小鹏汽车解约后，应届毕业生何青向《21CBR》记者阐述自身遭遇，无奈至极。据她透露，被解约人员，大多拿的是非技术类岗位offer，部分已经拿到违约金。

公司 | 理想踩刹车

李想踩了一脚刹车。5月11日晚，一位应届毕业生告诉《21CBR》记者，当日上午收到理想汽车公司邮件，“由于业务架构调整，少部分尚未入职的校招同学将面临转岗面试的情况”。和他一起拿到理想汽车offer的

公司 | 京东方，新视界

2020年10月，时任京东方科技集团执行副总裁的张兆洪，接到一个新任命——掌舵京东方科技集团的Mini/Micro LED事业，在京东方的“1+4+N”事业架构中被称为MLED业务。MLED业务分为直

公司 | 新东方，又飘摇

艰难、压力与焦虑，是过去半个多月来，俞敏洪描述较多的关键词。2021年中以来，俞敏洪重振旗鼓大幅改革，谁料今年疫情反复，再次冲击业务。“所有地面业务基本停止，能够移到线上的就移到线上，不能移到线上的就

公司 | 中交地产作妖

最近三个月，中交地产（000736）一直在涨停跌停间游走。从3月23日到4月15日，中交地产股价连续飙升，收获13个涨停，股价从7.86元暴涨至24.42元，累计上涨211%。4月18日出现转折，上演

公司 | 览海医疗大劫

9板跌停后，览海医疗（%ST海医）行将退市。最新的消息显示，公司已向上交所提交免于退市的听证申请。过去3年，这家民营医疗公司，营收总共就2.2亿元，却亏掉了6.8亿元。相当于览海旗下门诊营业一天，就要

公司 | 东阿阿胶的救赎

东阿阿胶的存货危机，暂告终结。“公司主产品阿胶系列产品库龄大都在一年以内，销售价格稳定。”5月中旬，公司在向深交所提交的回函时称。至2022年3月底，其存货为14.89亿元，相较年初16.46亿元，3

公司 | 海天味业的焦虑

净利下滑，调味品“一哥”有些焦虑。根据海天味业的一季报，营收72.1亿元，同比微增0.72% 归母净利润18.29亿元，同比下降6.36%。参照公司计划的全年74.7亿元利润，一季度KPI未达标。海天

快公司 | 悦跑圈渡劫

最近大火的刘畊宏，凭一己之力带动了全民运动风潮。与居家运动的热闹形成明显反差的是，户外运动格外寂静。一个直观例子是，2021年全国马拉松规模赛事减少至不足200场，而2019年有1828场。“我们预测

快公司 | 精鲲反内耗

最近，你是否总收到来自单位的“灵魂三连问”——核酸报告是否正常？健康码是否正常？所在区域封控等级是什么？身处疫情，许多企业需要常态化收集员工的健康码信息，视情况灵活安排复工复产。问题是，上述过程的时效

快公司 | 感图科技提效

质检一款工业零件的过程，是否到位？在工业领域有两个衡量标准——检出率和误判率。“检出”指把质量不好的产品挑出来的概率，“误判”则是把合格产品错判成坏的。质检精密程度高的元器件，人工目视检测和传统机器视

快公司 | 大族机器人上岗

拾取、装配、搬运，一气呵成。流水线上的协作机器人，解放着无数打工人。大族机器人是这个赛道的核心玩家。创始人王光能科研出身，专注于直驱电机、伺服驱动、运动控制等机器人核心技术的研发，一步步筑高了护城河。

商业史 | 失败的平成时代

20世纪80年代，也就是平成时代之前，日本一跃成为世界第二大经济大国，仅次于美国，给世界经济的动向带来了巨大变化。1985年，美国、日本、西德等几个国家共同签订《广场协议》，联合干预外汇市场，美元对日

报告 | 户外产业新要素

后疫情时代，越来越多人开始参加体育锻炼、增加运动频率。2022年北京冬奥会的成功举办，也为我国户外运动发展提供了新的发展契机。运动户外市场规模及增速不断攀升，预计2025年中国运动户外市场规模将接近6

报告 | 户外运动提速

21CBR——21 马锦涛——M中国户外运动产业，正迎来新一轮的爆发与增长。据预计，2025年户外运动市场规模将接近6000亿元，且未来仍有较大发展空间，新的消费人群与消费习惯开始崛起，体育健身的项目

漫画 | 一只鸡的IPO

冲刺中式快餐第一股。