动态30调整：调入比亚迪剔除光明乳业
本期股市动态30 指数收于1367 点，较上期基本持平，同期上证指数上涨0.7%，创业板指数上涨3.9%。成分股中，淮北矿业、华能水电和华灿光电等个股涨幅靠前。中国中车、福耀玻璃和中国外运等涨幅靠后。
本期对组合进行微调，剔除光明乳业，调入比亚迪。剔除光明乳业的原因是，在整个宏观经济走弱背景下，大消费持续承压，光明乳业的收入连续多个财报负增长，生意毫无起色，业绩也不稳定。
调入比亚迪的原因，主要有三点：1）比亚迪是电动车终局的胜者。如果是剩者为王的话，比亚迪绝对是电动汽车终局的胜者之一。比亚迪2023 年上半年累计汽车销量达125.56 万辆，同比增长95.8%，前三季度全球总销量同比增长了71.7%，最新10 月份的数据显示，比亚迪的单月销量数据已经突破30万辆。这样的成绩让比亚迪拿到了上半年全品牌销量的冠军，中国新能源销量的冠军，以及全球新能源销量的冠军。
公司作为国内电动车龙头，规模化效应逐步显现。同时上游锂电池价格的回落也助力公司的利润增长，2023 年前三季度归母净利润213.67 亿元，同比大增129%，净利润已经排进全球车企前十名，产销和盈利稳步提升。
2）混动、纯电双轮驱动，技术全面构筑核心优势。混动方面，DM-i作为比亚迪混动技术的集大成者，采用43.04% 热效率骁云发动机、扁线电机、功率型刀片电池等技术，实现1000 公里以上续航、百公里4L 亏电油耗的强大产品力，技术降成助力公司混动系统在行业竞争中保持领先优势。
纯电方面，e3.0 平台采用八合一动力总成、CTB 技术、800V 高压平台等技术，实现整车架构平台化、核心模块集成化，有望进一步降本并支撑产品力向上。
3）特斯拉是全球电动汽车的市值王者，虽然经过一轮大跌，但目前市值6700 亿美金，而比亚迪的市值不到7000 亿人民币，特斯拉的市值超过比亚迪的8 倍，从市值角度看，比亚迪仍可看高一线。
此外，比亚迪还积极进军海外，成长空间远高于国内电动车新势力。今年前三季度，比亚迪在海外的累计销量达14.55 万辆，同比暴增540%，公司依托元Plus、海豚等高性价比车型持续开拓海外市场。
个股点评：
华能水电（600025）：公司发布的三季报大超市场预期，前三季度收入为181 亿元，同比小幅下滑2.8%，但归母净利润达到67.04 亿元，其中单季营收76.3 亿元，同比增长21.71%，归母净利润33 亿元，同比增长47.36%。
三季度业绩大增的原因主要有三方面：一是澜沧江来水同比偏丰，使得期内发电量同比增长了25.5%；二是3Q 并表了华能四川；三是单季电价同比提升了0.7 分钱/千瓦时。
公司今年小湾和功果桥部分发电机组设备12 年折旧年限将陆续到期，可节约部分成本。同时，华能四川水电公司将带来265.1 万千瓦的装机增量，全年业绩有望实现快速增长。展望明后两年，上游的托巴和硬梁包两个水电站会陆续投产，带来约251 万千瓦的装机增量，支撑业绩稳定增长。
国电南瑞（600406）：公司发布的2023 年三季报显示，期内实现营业收入285.67 亿元，同比增长11.52%，归母净利润41.61 亿元，同比增长13.83%，扣非后归母净利润40.73 亿元，同比增长13.33%，其中三季度实现收入103.17 亿元，同比增长11.01%，归母净利润16.61 亿元，同比增长7.54%，扣非归母净利润16.46 亿元，同比增长6.95%。前三季度公司的毛利率高达29.26%，同比提升0.99%，其中三季度单季为30.49%，同比环比均有所提升。经营活动现金流净额为20.38 亿元，同比提升2.26%，现金流也有所改善。
分业务来看，前三季度公司各业务发展势头良好。网内业务，受益于电网招标量高增长，公司网内中标量明显增长，中标了陇东=山东、金上-湖北、宁夏-湖南、哈密-重庆等工程的换流阀设备，以及首个省网“嵌入式直流”扬镇工程的换流阀、控保等设备。网外业务，公司新签合同同比增长了27.91%，中标了目前国内最大的液冷储能一体柜项目等。海外业务方面，成功签订了巴西、印尼等地多个重大项目，中标智利智能电表项目、智利首个高压直流控保项目等。
公司10 月19 日公告，计划未来一年内回购5 亿元-10 亿元的股份，回购价格不超过34.05 元/股。截止11 月1 日，公司已经回购了300 万股，回购金额约6797 万元，回购计划仍在执行中。
招商蛇口（001979）：前三季度公司实现收入758 亿元，同比下降15.2%，归母净利润37.69 亿元，同比上升27.45%。收入下跌而利润上涨的原因有两个：一是结转项目质量改善，单季毛利率相比2022 年全年上升了3.2% 至22.45%；二是少数股东权益为17.56 亿元，同比下降了41%。
前三季度公司累计实现签约面积917.64 万平米，同比增长21.86%，累计签约销售金额2263.09亿元，同比增长12.25%。土储方面，期内累计获取38 宗地块，总计容建面积约为371 万方，总地价627亿元，公司继续坚持核心城市布局，一线和二线城市的权益拿地金额分别为235 亿元和241 亿元，合计占比达97%。
公司10 月17 日完成了定增，以每股11.81 元的价格向特定发行对象增发了约7.2 亿股股票，扣除发行费用后募资净额为84.28 亿元，此次定增完成将进一步改善公司的资本结构，加强流动性。
顺丰控股（002352）：公司前三季度实现收入1890 亿元，同比下降5.1%，归母净利润62.6 亿元，同比增长40.1%，扣非后净利润55.5 亿元，同比增长43.5%，其中单季收入646亿元，同比减少6.4%，实现归母净利润20.88 亿元，同比增长6.56%，实现扣非后归母净利润18.41 亿元，同比增长7.29%。
中国中车（601766）：公司前三季度营收高达1430 亿元，同比增长5.5%，归母净利润61.52 亿元，同比增长2.06%，扣非后归母净利润49.48 亿元，同比增长17.2%。毛利率21.82%，同比增长1.24%，净利率5.62%，同比微降0.1%。
前三季度公司铁路装备业务表现亮眼，实现营业收入525 亿元，同比增长12.41%，其中动车组收入同比增长43.4% 至216 亿元，机车收入同比增长7.55% 至164 亿元，客车收入同比增长40.37% 至27.68 亿元，唯一下降的是货车，收入同比下降了19% 至116 亿元。
其他业务方面，期内城轨与城市基础设施业务的营收为301.18 亿元，同比下降了12.92%，主要是城轨地铁车辆收入减少所致；新产业业务实现收入559 亿元，同比增长15%，主要是储能设备和通用零部件等产品收入增加所致；现代服务业务实现收入44.94 亿元，同比下滑了19%。
公司前三季度新签订单高达2115 亿元，同比增长18.75%，其中三季度单季同比增长60.59%。令人欣喜的是，公司的海外业务拓展十分顺利，前三季度海外新签订单高达376 亿元，同比大增62.77%。今年10 月公司公告称，与哈萨克斯坦、智利和塞尔维亚等有关部门达成了合作框架协议或签署动车销售合同，四季度海外业务有望延续快速发展势头。
公司近期有个增持计划，增持金额为1.5 亿元-3 亿元，截止10 月30 日，仅增持918.88 万股，计划尚未实施完毕。
上海机电（600835）：公司发布的三季报显示，前三季度营收172 亿元，同比增长1.9%，归母净利润8.13 亿元，同比增长6.2%，扣非后净利润7.69 亿元，同比增长2.1%，其中三季度营收63.6 亿元，同比下降20%，环比微增，归母净利润2.57 亿元，同比下降24.5%，环比下降20.8%。毛利率15.63%，同比微跌0.29%，净利率7.3%，同比持平。在今年整个房地产景气度下行背景下，公司财报数据能有如此表现实属不易。
今年前三季度全国房屋竣工面积同比增长了近20%，9 月新开工面积降幅相比前八个月继续收窄，数据好转有望支撑电梯市场需求。长远看，旧梯改造和老房加装电梯是未来最显著的两个增长点，公司在国内电梯制造行业市占率约为12%，有望长期受益于两大红利。
股市动态30 指数成分股本期表现