图说

距房地产“5·17新政”发布已超过两周，期间上海、广州、深圳、天津等多个一二线城市落地了降低首付比例、调整房贷利率以及优化限购等在内的一系列支持政策。

从高频数据看，新政发布后新房销售略有改善，作为本轮优化重心的一线城市房价出现分化，北京、广州、深圳略有回升，上海受新盘供给影响近期波动幅度较大。二手房带看成交均有好转，价格继续下跌但跌幅边际收窄，整体仍延续“量稳价跌”态势。

本轮优化政策有助于提振楼市信心，从成交数据看对稳定地产基本面也起到一定的作用，但能否扭转房地产市场下行趋势还有待观察。一是从政策导向看本轮商品房收储或以保障房建设为重心，兼带去库存。二是用于收储的资金规模相对有限，在去库方面发挥根本性作用需要更多资金支持。三是需求端刺激政策边际作用或在弱化。

——摘自西部证券宏观经济研究报告

图1 5.17新政发布后两周30大中城市商品房日均成交面积表现（万/平方米）

图2 收入预期和房价预期均处于不稳定状态