全面绿色转型顶层设计发布新能源需求确定关注产能出清

8月11日，高层印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》），文件强调加快清洁能源基地建设，非化石能源消费比重提高等内容。此次政策是高层首次系统部署加快经济社会发展全面绿色转型，新能源长期需求增长前景明确。当前阶段光伏、锂电等或仍面临供给过剩格局，板块投资需持续观察产能出清信号。

首次中央层面系统部署绿色转型目标明确

《意见》提出到2030年，经济社会发展全面绿色转型取得显著成效；到2035年，经济社会发展全面进入绿色低碳轨道，碳排放达峰后稳中有降，美丽中国目标基本实现。这其中，大力发展非化石能源是实现目标的重要方式。

本次文件提出，到2030年非化石能源消费比重提高到25%左右，这一目标延续了2021年双碳工作意见中的政策。2013年到2023年，我国非化石能源消费比重从10.2%提高到17.9%，为达到2025年的20%左右以及2030年的25%左右的目标，清洁能源的发展还需提速。

因此，本次文件也明确，加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电。另外在文件同时指出加快构建新型电力系统，新能源装机量提升背景下，消纳问题较为突出，具体解决措施包括建设智能电网，加快微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化项目建设等。

在能源消耗端，文件提到大力推广新能源汽车。到2030年，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右；到2035年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。具体措施包括支持有条件的地区通过发放消费券、绿色积分等途径，鼓励企业采取“以旧换新”等方式，引导消费者购买绿色产品。

而根据乘联会数据，7月新能源车国内零售渗透率51.1%，较去年同期36.1%的渗透率提升15个百分点。乘用车新能源渗透率突破50%，一方面反映国内电池、电机、芯片等零部件以及整车制造业优势，另一方面也反映政策促消费发力，未来新能源车渗透率有望进一步提升。

光伏、锂电价格承压等待供给出清信号

光伏、风电是清洁能源新增装机主力，特别是光伏，据国家能源局数据，2024上半年国内集中式新增光伏装机49.60GW，同比增长32.4%；分布式新增装机52.88GW，同比增长29.1%。截至2024年6月末，我国太阳能发电累计装机713.50GW，占发电装机总量的23%，仅次于火电。

但产业链或仍面临供给过剩问题，经过长时间的下跌，硅料价格在7月逐渐触底，每公斤已经到了36元-41元附近，价格已经低于行业生产成本，部分硅料企业规划在三季度逐步减产或检修，并淘汰老旧产能。近期部分新签订单触底反弹，大单、长单未出现规模性涨价，硅片、电池、组件等环节也持续处在非盈利状态。

今年5月，光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”，提出一系列供给侧改革举措。8月13日，通威股份公告拟收购润阳股份不低于51%股权，通威在全球电池片出货方面排名第一；润阳股份2023年的电池片出货量排第三，2024上半年排第五。行业巨头整合或强化自身规模效应，同时带来整体竞争格局的优化。但预计板块仍需要时间磨底，等待大规模产能出清信号。

锂电方面，目前锂价基本面仍然偏弱，终端需求市场进入传统淡季，同时国内厂商仍在稳步推进锂盐生产，环比未见减产趋势，使得整体供应量仍维持较高水位，锂价或将继续下跌寻底趋势。

对于绿电电厂来说，近期电力政策着力解决新能源消纳及新能源环境价值释放难题，各政策从源网荷储的电网整体架构，碳市场完善与建设及保障并提升终端绿电需求提出全面要求，有利于绿电企业改善当前消纳压力较大，电价竞争导致收益率下降等问题。另外行业具备高股息特性，在当前市场震荡环境下，具备较高的配置价值。

（作者系某公募指数投资总监。文中基金仅为举例分析，不作买卖推荐。）