地方政府投融资企业风险防控及审计要点

地方政府投融资企业是地方政府为推动城市基础设施建设和公共服务建设所设立的经济实体。通过财政拨款、注入土地、债券等方式，这些企业拥有独立的法人资格，致力于社会公益性项目，促进经济社会高质量发展。

地方政府投融资企业的作用

一、有效配置资源，促进经济增长

政府信用平台的引入提高了政府资源的整合水平和利用效率，从而有效应对日趋激烈的竞争环境。同时，银行更倾向于为具有政府背景的投融资企业提供贷款，以降低金融风险。近年来，地方政府凭借投融资企业的特有功能筹集了大量资金，实现了公共租赁用房、棚户区改造等保障性住房项目的规模化发展。同时，这些资金也被用于文体、水利、环境治理等基础设施建设。这些举措不仅有效地改善了民生，提升了居民的居住环境和生活质量，同时也促进了社会经济的均衡发展。

二、促进民生改善，加快城镇化进程

地方政府投融资企业所筹集的资金，大部分用于城镇公共基础设施建设，为城镇化进程注入了新的活力和动力。这些企业致力于改善城镇居民的生活条件，提供高质量的教育、医疗、交通等公共服务，吸引人才和产业集聚，推动经济发展和就业机会的增加。同时，它们也通过规划和建设新的城镇区域，为地方经济发展提供了坚实的基础，这种发展形式不仅创造了工业化的需求源泉，也为农村人口向城镇转移拓展了广阔空间。通过规划和建设新的城镇区域，为地方经济发展奠定了坚实的基础，推动了经济增长与就业机会的提升。此外，新城镇区域也为农村人口提供了更广阔的转移空间，促进了城乡经济的有机融合与协调发展。

三、有效拉动民间投资

为了支持社会基础设施建设和民生工程建设，地方政府投融资企业可以采取多种方式吸引民间资本。其中，发行信托资金计划、公司债券和联合投资是较为常见的方式。通过与民间资本共同投资，实现资源共享和风险分担，不仅能够为社会基础设施建设和民生工程建设提供可靠的资金来源，也能够实现短期政策干预与利用民间投资长期机制的良好结合。

地方政府投融资企业存在的风险

一、市场化运作程度低，治理结构不健全

由于地方政府投融资企业是地方政府直接出资成立，收入来源几乎全部为财政拨款，并且融资平台负责人由政府官员转任，虽然大部分投融资企业已按照现代企业制度设立股东代表大会、董事会、监事会等，但公司在形成相关决策时，常受到政府领导及干预，无法履行自主决策和监督职能。部分投融资企业因政府拨付资金、资产有限，为完成融资任务，将政府拨付的债券资金、政府购买服务费、工程款等资金违规增加资本公积，将非政府资产计入固定资产，将机关事业单位资产划转到投融资企业名下，人为做大资产规模，增加银行贷款授信额度。

二、资不抵债，财务风险重重

首先，地方政府投融资企业虽然有政府背景和政府资源，但是大量基础设施建设项目产生的持续性收益低，未实现市场化转型的投融资企业的日常现金流往往需要借助财政补贴，存量债务偿还大多依靠借新还旧。由于收入波动不定，部分投融资企业可能会为了筹集资金而过度依赖借款，导致其偿债能力不断下降。其次，在投融资企业中，经营管理层的行业政策性较强，但其对商业化投资项目的经济效益管理重视度不够。这意味着他们可能无法有效地掌控市场化项目的成本与效益，导致项目经济效益欠佳甚至国有资产损失。最后，地方政府投融资企业以公司资产为抵押贷款融资，剥离其公益性资产，资产规模大大缩水，资产负债率升高，偿债能力下降，间接影响了融资规模，导致流动比率、速动比率下降，企业资产变现能力降低，财务风险隐患重重。

三、工程建设管理不规范，存在社会稳定风险

地方政府投融资企业在融资后，一般直接用于工程项目建设。其单个项目投资额较大，建设周期长，融资资金往往不能维持到项目竣工，需另行筹集资金。一旦建设资金筹集不到位，资金链断裂将直接导致项目延期甚至烂尾。即使按时筹借了资金，投融资企业建设管理的大部分非经营性公益项目建设周期长、投资收益率低，对投融资平台本身“造血”能力提升有限。另外，大型建设项目的顺利进行涉及多个关键步骤。必须进行可行性研究，评估项目的可行性和潜在风险，然后制定详细的规划和设计方案，确保项目按照规范和标准进行施工。预算管理和合同管理也是至关重要的一环，在确保经费合理分配和使用的同时约定项目实施的各个细节和各项责任。大型建设项目还会涉及一系列社会问题，如安全生产、环境保护、社会影响评价等，如操作不当，极易产生风险隐患，甚至影响地方政府的社会稳定工作。

地方政府投融资企业审计的要点

一、关注投融资企业的资产底数和质量

投融资企业资产是地方政府对企业各种形式的出资所形成的权益，必须确保资产的真实性、完整性及效益性，应重点关注以下资产情况：

一是核实所有权登记信息，确保资产管理的完整性。通过翻阅资产管理制度，核对资产台账明细以及现场查看资产现状的方式，关注固定资产的完整性。同时，充分掌握和分析投融资公司的资产底数和资产质量，关注是否存在不能变现、无经营性收入或实际没有所有权、管理权、处置权的资产。

二是关注资产变动情况，特别是固定资产管理情况。通过比对投融资企业会议纪要、记录以及国务院国资委相关文件，实际掌握资产底数及其结构，重点关注近三年资产增长或减少的情况，并检查资产变动手续是否齐全。关注资产处置程序的合规性，审查资产处置原因、报批手续、处置方式等，揭示是否存在低于资产实际价值转让处置，造成国有资产损失、浪费等履职尽责不到位的问题。

三是审查资产收益情况，关注资产管理的绩效性。审查资产出租、出借情况，关注资产收益中审批手续履行、租金收益入账等方面，揭示是否存在擅自改变资产用途，低价出租、无偿出借中的利益输送。

二、关注投融资企业债务管理情况

负债筹资在给企业带来经济利益的同时也给企业带来潜在的风险隐患，尤其是过度依靠外部借贷负债经营的投融资企业，往往伴随着较高的经营与财务风险。

一是审查投融资企业负债状况，重点关注公司负债结构、规模、资金投向及融资成本等情况。检查企业总资产负债率的设定与控制是否合理，关注企业近三年所处的竞争性领域业务开展及经营情况、融资负债余额及资金成本，关注是否存在政府隐性债务等情况。

二是关注企业融资负债、对外投资、对外担保等业务活动，审查企业资产负债的监督管理机制，是否明确区分企业债务与政府债务，关注企业因担保等可能产生的连带债务责任，企业有息负债和或有债务的累积，以及企业董事会对融资计划审核、资产负债状况定期分析情况，是否注重防范和化解重大债务风险等。

三、关注基本建设项目投资管理情况

地方投融资企业在制定工程建设规划时，应确保与地方政府的建设发展规划一致。审计人员在审计过程中需要关注投融资企业在制定和执行工程建设预算方面，以及超预算执行项目的审批程序情况。

一是对建设项目招投标程序、合同管理等情况进行审计。二是对工程建设项目的预算和决算情况进行审计。三是对建设项目进度款支付情况进行审计。

地方政府投融资企业反映了地方国有经济的控制力、影响力和带动力，是地方经济发展的主力军和城市建设的先锋军，投融资企业推动了道路、保障性住房等重大项目的建设和运营，促进了地方经济的发展。本文从地方政府投融资企业的作用、运营过程中存在的风险以及审计重点等方面进行了分析，希望能为地方政府投融资企业的高质量发展提供一些参考和启示。

（作者单位：南阳市镇平县审计局）