保险产品预定利率上限跌回2时代

预定利率调整是大势所趋。当市面上的存款、贷款等利率纷纷下调时，保险产品的预定利率下调也在所难免。此前传闻保险产品利率要下调的靴子正式落地。预定利率3.0%的产品陆续退出市场，预定利率2.5%的产品登台亮相。

保险产品预定利率下调靴子落地

8月2日，国家金融监督管理总局发布了《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（以下简称《产品定价通知》），要求自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%、新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%、新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%，最低保证利率超过上限的相关产品停止销售。

8月3日，为保证相关人身险产品平稳切换，金融监管总局办公厅又向各人身保险公司下发了《关于平稳有序做好人身保险产品切换有关工作的通知》（金办便函〔2024〕1001号），要求成立转换工作专班，围绕下调产品预定利率这一专项工作，将任务分解细化，形成“1+N”工作方案。

一连两天两通知，明确人身险产品预定利率调整为2.5%的同时，也对产品切换提出更细致的工作要求，这成为保险行业当下最大的动态新闻，注定将产生极深远的影响。

随着《产品定价通知》的发布，保险产品的预定利率下调靴子落地。

何谓预定利率？预定利率是保险公司在进行产品定价时，根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率。

保险业预定利率的调整历程

回首保险业的预定利率历程，数次调整的背后是市场利率环境的变迁。过去数十年间，寿险产品预定利率随市场利率环境先后在1999年、2013年、2019年以及2023年等年份有所调整。

1996年5月，央行开始连续下调银行存款利率，此后的3年时间内，银行一年期存款利率从最高的10.98%直接降至2.25%，保险预定利率也出现“大转弯”，于1999年将保单预定利率上限调整至2.5%。

2013年8月，人身保险费率市场化改革启动，普通型人身保险的预定利率上限被放开，保单法定评估利率提升至3.5%，普通型养老年金的预定利率可以在3.5%的基础上再上浮15%，即最高为4.025%。

2019年8月，保险监管部门规定年金保险的预定利率不得高于3.5%。

2023年8月，保险产品的预定利率不得高于3.0%。就在去年7月底，在监管指导下，预定利率3.5%的保险产品逐渐退出历史舞台，预定利率3.0%的产品成为主流。

此次《产品定价通知》后，预定利率3.0%的保险产品也要退出历史舞台。这时候，再回过头看看2013年8月至2019年8月购买的4.025%的预定利率保单，似乎就显得格外香，其利率一度超过银行存款利率。

建立与市场利率挂钩及动态调整机制

《产品定价通知》提出，建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。

换句话说，未来监管可能不再通过发通知的形式，来统一确定全市场的预定利率了。各家保险公司可以在自己的能力范围内，随着市场利率的变化，随时调整产品定价。

这在中国保险行业史上，可能还是头一回。

因此很多人也担心，将市场化的定价机制引入保险行业，未来保险的预定利率，会不会随着市场利率的上涨而重回高点。

短期内是不太可能，只要我们的经济目标是保增长，我们必然会进入降息通道，而且降息步伐只会越来越大。

目前，浮动收益型的保险产品回报已经有所调整。统计数据显示，目前保险公司公布的6月万能险结算利率普遍集中在3%—3.3%，产品结算利率能达到3.5%的公司不足10家；在分红险方面，在近30家人身险公司公布的800多款分红型保险中，近半数产品2023年的红利实现率低于100%。

鼓励开发分红险产品

对于利率调整后的产品设计方向，监管也做出了规划。

《产品定价通知》表示，鼓励开发长期分红型保险产品。对于预定利率不高于上限的分红型保险产品，可以按普通型保险产品精算规定计算现金价值。

相较于收益率确定的增额终身寿等产品，分红险的保底收益率不但进一步降低，而且还有不同分档。分红险在销售宣传时，可以按高档保底收益演示，但在实际分红时，可以与公司经营情况挂钩：公司经营情况好时，可以多分红给客户；当公司业绩不佳时，则可以适当减少分红。通过与客户共担部分风险，保险公司得以减轻“利差损”风险。

其实，近两年来，分红险的市场份额正在逐步增加，不少公司的主力产品中都出现了分红险的身影。

而为了减少分红险销售中可能存在的问题，《产品定价通知》明确，对于分红型保险产品和万能型保险产品，各公司在演示保单利益时，应当突出产品的保险保障功能，强调账户的利率风险共担和投资收益分成机制，帮助客户全面了解产品特点，要平衡好预定利率或最低保证利率与浮动收益、演示利益与红利实现率的关系，根据账户的资产配置特点和预期投资收益率差异化设定演示利率，合理引导客户预期。在披露红利实现率时，应当以产品销售时使用的演示利率为计算基础。

预定利率下调对普通人的影响

预定利率下调至2.5%，对普通人或投资者的“钱袋子”有何影响呢？

业内人士表示，对投保人来说，预定利率下调，保障类产品如重疾险、寿险（定期寿险、杠杆寿险），保费将上涨，且保障期限越长，涨幅越大。储蓄类产品如增额寿、年金险、分红险、万能险，收益则降低。

预定利率下调意味着产品保费会上涨。东吴证券测算报告显示：“预定利率越低，毛保费上涨幅度越大，当预定利率从3.0%下调到2.5%后，年金险、终身寿险、定期寿险、两全险和健康险对应毛保费涨幅分别为18.7%、20.2%、3.5%、7.5%和17.1%。短期险和保障功能更强的长期险产品对于利率敏感度相对不高。”（详见表1）

以趸交100万元增额寿险为例，3%、2.5%的预定利率，30年后对应的现金价值分别是220万元和190万元左右，两者相差30万元，相当于30%的保费。

以某重疾险为例， 30岁男，保额10万元保障终身，30年交，预定利率3.0%时代只需年交1051元保费，预定利率2.5%时代则需年交1162.4元保费，总保费多交3342.2元。

紧随其后的便是 “产品停售”“保险要涨价了”“再不买就没了”“错过了4.025错过了3.5不要再错过3.0”等各种营销言论充斥朋友圈、微信群、公众号、视频号和抖音等社交平台。这一度似乎又让人回忆起去年7月底那波3.5%下调至3.0%的疯狂。

只不过相对去年席卷式的热潮，市场的疲软、客户的透支让大多数人明白，2023年的“盛况”难以复制。

“用户不能盲目跟风上车，而应按需购买，综合考虑家庭保障需求和经济收入情况。”多位资深保险经纪人提示，面对产品停售，消费者应保持冷静，做出理智投保决策。盲目追逐潮流、购买与自身需求不符的保险产品，可能在未来面临高额的退保费用。

（责任编辑：白利倩）