暂停IPO,Soul的增长还能继续吗?

作者: 王嘉敏

元宇宙概念爆火,有“年轻人的社交元宇宙”之称的Soul精准踩上风口,更获得腾讯、米哈游双重加持,却意外暂停IPO,铩羽而归。

从陌陌靠直播扭亏为盈,到探探的彷徨挣扎,“陌生人社交”概念新奇,但变现并不容易。在行业增速放缓至4%时,主打性格和兴趣契合的Soul异军突起,以“社交元宇宙”为立足点,吸引了超过3300万月活用户,七成为90后。

不过,快速崛起的背后,Soul的商业模式依然没有任何改进:广告营销费用远超营收,显示拉新主要靠推广;3年净亏损12亿元,且“不看脸”社交特征决定了难以依靠直播变现;此外,快速扩容导致女性用户占比严重下降、付费用户比例偏低等一系列问题。

“元宇宙”的概念虽好,但Soul暂停上市,融资能力或将打折,有可能进一步激化现有的模式内伤。

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一夜间,“元宇宙(Metaverse)”成为社交、游戏领域最火的概念。Metaverse一词最早源自于尼尔——斯蒂芬森的科幻小说《雪崩》,描述了一个人类以虚拟形象在三维空间以各种软件交互的世界。

“元宇宙概念第一股”的虚拟三维社区运营平台Roblox(RBLX.N)上市时估值较一年前翻了10倍,上市后继续大涨4成,目前市值已高达487亿美元,而其2020年营收不到10亿美元。最负盛名的游戏制作商Epic Games表示将投身元宇宙游戏开发,轻松募资10亿美元。

而市值逾万亿美元的Facebook(FB.O)将“元宇宙”推向了风口,扎克伯格公开宣称,互联网的下一站,就是元宇宙,Facebook将在五年内转变为一家元宇宙公司。在国内,腾讯也是元宇宙概念的追捧者,其参投Roblox G轮融资,也是Epic Games的大股东,更是“年轻人社交元宇宙”Soul上市前的战略大股东。但眼下,Soul的发展迷雾重重。

2021年6月23日,Soul发布声明,称经过慎重思考,管理层决定暂停IPO流程。Soul的大股东腾讯也支持这一决定。

此前一个月,Soul向SEC提交招股说明书,申请在纳斯达克上市,拟发行1320万存托凭证(ADS),募集约2亿美元。除了腾讯入股,爆款游戏《原神》的出品公司米哈游也打算投入8900万美元,参与Soul本次IPO的私募配售。

表1:2019年至2021年Q1 Soul的月活用户量及付费情况

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资料来源:招股说明书,新财富整理

IPO前夕Soul摁下暂停键,令人错愕,究竟是因为卷入诉讼,还是因为中概股的网络安全审查,抑或是真的存有“其他资本运作”?

无论哪种,一旦融资能力被中断,Soul现有的增长模式将面临严峻考验。

行业增速放缓,Soul何以逆袭?

同处陌生人社交领域,Soul与陌陌、探探等先发产品相比还相对稚嫩,但发展势头却更为迅猛。

艾媒咨询数据显示,中国陌生人社交用户从2014年的2.8亿人增长至2020年的6.49亿人,但同比增速已从2014的21.7%下降到2020年的4.3%。增速放缓意味着行业空间想象力有限。

以陌陌为例,其2017年的MAU(月活用户)为9130万,但到了2021年也仅有1.15亿,年复合增长率约6%。而从付费用户来看,2021年一季度,陌陌付费用户相对于2020年仅增加10万人,而探探付费用户下降30万。

不过,新秀Soul却在快速崛起。从2019年到2021年一季度,Soul月活跃用户量从1150万增至3230万,一年多翻了2倍;同时,付费用户占比从2.3%提升至4.8%;且单个付费用户创造的月收入从21.9元提升至 48.6元,均实现了翻倍还多(表1)。

2021年,势头正猛的Soul突然停下IPO脚步。Soul为何能在行业衰退时取得如此增长?而其接下来的资本运作又可能是怎样?这或许要从Soul的创立开始讲起。

搭讪、网恋、兴趣:初衷与理念决定的成长内核

不同的创始人,给企业注入的成长内核是截然不同的。

陌陌的创始人唐岩,创业的想法萌生于一次心动。在广州酒店闲聊的唐岩看到一位十分漂亮的姑娘,但又没有勇气搭讪,于是萌生了一个念头:身边这么好看的姑娘,有什么办法可以让我定位她呢?怀揣着这个想法的唐岩于2011年创立了陌陌。同时期,国外的Tinder也上线了,此时的陌生人约会软件以“搭讪文化”为主流。

而2014年,王宇创立探探的初衷则是让年轻人能够多交一些朋友,“致敬曾经的网恋”,后来的发展过程中,探探更为尊重女性用户的感受。同一年,Bumble创立,其创新点也在于“给予女性优先”的权利,在软件中聊天的发起者必须是女性,这几乎颠覆了传统约会软件中女性相对被动的局面。

Soul创立的初衷则是为了消除孤独感。张璐创立Soul的动机几乎是在一瞬间迸发出来的,“当时我是想说什么话,但是在微信上不可以发,然后我就发到QQ空间,设置了仅被自己可见。那一刻就觉得好像没有一个这样的产品。”于是,Soul诞生了。Soul主打性格和兴趣匹配,而不再以地理位置及颜值为主要参考特征。

出发点不同,APP氛围几乎也完全不同。陌陌是以男性用户为主导的社交产品,基于LBS的交友模式,使其一度演变为人人喊打的“约炮软件”。而探探的女性用户拥有更多主导权,基于“颜值”匹配和“左滑右滑”挑选机制进行交友。

Soul则以缓解孤独为核心。现代都市,快节奏的生活方式、繁杂琐事以及经济压力使得人们无暇顾及自我,社交圈逐渐狭窄叠加熟人社交压力,孤独感成为宿命。

从创业背景来看,张璐也是三大陌生人社交软件创始人中唯一的“外行”,唯一的女性。陌陌创始人唐岩曾任网易网站部总编辑一职,主管新闻、财经、娱乐和体育等内容资讯中心,2011年创立了陌陌科技。探探的创始人王宇出生于北京,在瑞典长大,拥有计算机和工业经济双学位,回国后创立过P1时尚社区,2014年创立探探。而张璐2007年从中山大学英语专业毕业,后在尼尔森市场研究公司和Innext管理咨询公司任职,2015年开启创业。

女性创业者的思维,让Soul更注意灵魂的相通。这也进一步体现在其社交功能的设计上。

兴趣社交:在Soul邂逅Soulmate

相比其他陌生人社交软件,Soul的差异之一在于基于兴趣和性格匹配。

Soul的定位是建立一个“灵魂”社会元宇宙。在Soul中,用户不需要透露自己的真实身份、位置和年龄,每一个Souler都拥有一个虚拟身份。首次注册完毕的Souler需要参加“灵魂测试”并设计自己的兴趣图,随后会被带到一个同类灵魂聚集的星球。目前为止,Soul已建立起“实用主义者”、“艺术家”和“思想家”等30个星球,同一星球上的灵魂拥有相似的特征和个性。

图1: Z世代移动互联网用户的兴趣偏好活跃占比情况

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资料来源:Questmobile,新财富整理

图2:Z世代使用社交APP的原因调研

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资料来源:《Z世代社交报告》,新财富整理

图3:主要陌生人社交应用用户年龄分布占比情况

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资料来源:MobTech(2019.06),新财富整理

差异二在于“去中心化”。Soul采用去中心化的流量分发方式,确保每一个Souler创建的内容都被平等地分发在社区里,接受几乎同等的关注和参与感,让孤独的人获得回应和存在感。2021年3月,Soul一共有6780万条社区内容,收到回复共5.74亿条,平均每一条有8.46条回复。而在陌陌,根据颜值、地理位置以及其他各种信息进行打分的用户很容易“内卷”,尤其是在二八比例之下的男女失衡,“中心化”特征凸显。

差异三在于打造“树洞式”社区,以产生灵魂共鸣,消遣孤独。早期的Soul更像是一个树洞,人们可以在这里畅所欲言,表达心中所想,对抗孤独。尽管Soul开发的功能越来越多,树洞功能一直存在且不断完善。

差异四在于算法的加固。用户注册之后,Soul会通过其行为痕迹如浏览主页、评论点赞等数据,进一步分析用户的性格特点,通过算法来完善关系推荐的机制,为用户带来更精准的推荐,提升用户社交效率和黏性。

七成90后,年轻人的社交元宇宙

走灵魂和兴趣交友的差异化道路,精准击中了Z世代年轻人的心思。

Questmobile于2020年11月发布的数据显示,Z世代移动互联网用户的兴趣偏好活跃度中,使用社交软件的活跃占比高达83.6%,领先于视频、网购、音乐、游戏等(图1)。Soul出具的《Z世代社交报告》显示,Z世代使用社交APP,最首要目的在于找到兴趣爱好相同的人,70%的用户朋友圈狭窄,89%的用户希望通过社交APP扩大交友圈(图2)。

而据Soul披露,其90后用户占到了日活用户的七成,这成为它最鲜明的特色。

MobTech显示,陌陌和探探的Z世代占比相对较低,陌陌和探探24岁及以下的用户占比分别为41.2%及17.9%,远不及Soul、Uki及积目(图3)。

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Souler需要参加“灵魂测试”,随后会被带到一个同类灵魂聚集的星球。
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在Soul的910万日活用户中,90后高达672万。不过,中国的Z世代群体总量高达2.64亿人,这表明Soul对Z世代的渗透空间依旧很大。

此外,根据艾瑞咨询报告,Z世代用户平均付费水平超中国整体用户近一倍,这也意味着,Soul相对陌陌、探探,或许具有更强的变现能力。

女性用户占比较高,但在逐年下降

Soul吸引到的不仅是年轻人,更是年轻女性。Soul主打的性格、兴趣匹配和情感交流更能俘获女性用户的心,而陌陌主打以LBS和颜值为主的视频和直播社交,带来的视觉效果更为冲击,因此男性用户偏多。

综合艾媒咨询和易观数据来看, 2020年4月Soul的用户中女性占46%,2019年为48%,2018年则高达67%;而2019年陌陌女性用户比例为35%,比Soul同期少了13个百分点。

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