禾赛拿大单
作者： 覃毅 杨松激光雷达龙头，大干快上。
2月26日，禾赛科技宣布，其第四代芯片架构平台将于2025年全面量产，将打造新一代“高质量、高性能、低成本”的激光雷达产品。
比亚迪十余款车型，也将搭载禾赛激光雷达，于2025年量产交付。官方预测，今年规划年产能超过200万台，小巧型产品ATX，将全面放量。
这家总部位于上海的企业，发展势头不错。2024年，其单月激光雷达交付量突破10万台，7—9月，营收大幅增长至5.4亿元。
截至2月28日收盘，禾赛市值超165亿元，3个多月来上涨超300%。
抓住机会
禾赛创始团队由三位履历耀眼的硅谷精英组成。当前，公司业务由CEO李一帆和首席科学家孙恺、CTO向少卿操盘。
李一帆是山西孝义人，从清华大学毕业后，前往美国留学，结识两位“战友”。三人并肩战斗，将公司带上市后，搭上智驾快车，接连获得大厂青睐。
蛇年开端，其收到比亚迪抛出的橄榄枝。
2025年初，其董事长王传福表示，将投入1000亿元用于实现整车智能化进阶。他宣布，公司全系车型，包括10万元以下价位段，都将搭载高阶智驾。
供应商禾赛抓住了机会，其激光雷达产品，将安装在十余款比亚迪车型上。
“禾赛与比亚迪将共同发力，并肩推动智能驾驶技术向更广阔市场的普及与渗透，让智驾更安全。”公司称。
拿到万亿市值车企的大订单后，摆在李一帆团队面前的问题是，如何把激光雷达的成本打下来。
当前，禾赛主要为理想、小米、零跑、长安、长城等车企供应激光雷达，以量产集成ADAS（高级辅助驾驶）功能的车型。比如其AT128激光雷达，搭载在零跑C10、C11、C16车型上。
公司已与22家汽车厂商的100款车型，达成量产定点合作关系。
激光雷达赛道，极重研发，人力成本高。
单颗车载激光雷达成本高达数千元，现阶段量产“上车”的，多集中在20万元以上的中高端车型。
竞争加剧，主机厂降价求生，压力向下游产业链传导，激光雷达厂商打起价格战。
禾赛的毛利率达47.7%，但单个产品的利润率承压，只有形成规模效应才能盈利。
“激光雷达，本质上是一个供应链体系的产物，规模化生产后，价格将越来越便宜。”
激光雷达公司北醒创始人李远曾告诉记者，这类产品材料不包含贵金属，遵循“莱特定律”，即产量翻一番，价格能下降15%左右，生产端如果采用自动化工艺，制造成本也可以下降。
早几年，基于激光雷达的多传感器融合方案，是国内主流车企的选择。尴尬的是，部分车企一改前态，跟随特斯拉，探索纯视觉技术路线，舍弃激光雷达配件。
所谓纯视觉技术路线，即不依赖激光雷达等硬件，仅通过摄像头、算法，实现智能驾驶功能。
“人最重要的传感器是眼睛，纯视觉是最直接、最高效的解决方案。”小鹏智驾负责人李力耘告诉记者。
禾赛团队已感知到水温变化。
拓展增量
“硬件降本只是表面的降本，真正要跑通纯视觉（路线）的隐性成本很高。”2024年初，李一帆回应。
公司表示，2025年，要把关键产品的价格下调一半，推动激光雷达的普及。
李一帆祭出两招，通过使用自主研发的芯片、提高工厂开工率来降本。
同时，禾赛控制成本，2024年7—9月，管理费用同比下降5%，亏损额同比缩减一半，降至7040万元。
算上比亚迪的订单，规模化后，一颗激光雷达的成本，有望持续下降。
过去一年，禾赛的产品交付量攀升，收入增长，但尚未实现盈利。其2023年亏损4.8亿元，2024年1至9月，亏损收缩至2.5亿元。
公司正处在扭亏为盈的关键阶段，此前宣称，四季度营收将达到1亿美元，盈利将有2000万美元。
去年11月，公司请来新CFO樊鹏。李称赞对方，具有丰富的财务战略和金融经验。首次亮相时，樊鹏向外界放话，禾赛将实现盈利。
车市之外，李一帆团队还发现了机器人赛道的新机会。
禾赛将激光雷达系统能力向机器人、工业自动化等新场景延伸。
以机器人应用为例，其有XT系列、Pandar系列及QT系列三款产品，适用于移动机器人、配送机器人、清扫机器人和割草机器人。
2024年12月，其面向机器人市场的交付量，超过2万台。
在工业自动化方面，禾赛激光雷达的应用也十分广泛，曾推出为工业机器人设计的360°激光雷达OT128，满足港口物流自动化和仓储系统的高精度感知需求。
机构人士认为，进入机器人赛道，禾赛可以利用现有的供应链和销售渠道。
李一帆团队有望拓宽增量，禾赛有机会加速智能机器人落地和普及。
在2025年CES展会期间，禾赛科技推出迷你型超半球3D激光雷达JT系列，并宣布已开始向客户量产交付。其迷你的外形和灵活的集成方式，有望进一步打开工业机器人量产空间。
同时，禾赛科技于CES上首发亮相了1440线超高清激光雷达AT1440，以及纯固态超广角激光雷达FTX。
寻找新场景之外，禾赛还把目光投向海外，2024年斩获一家日本车企的2个开发验证项目以及三家全球OEM的4个项目。
“2025年至2026年，国内外激光雷达的交付量，预计高达数百万台。”李一帆表示。
一边拿订单，一边控费用，禾赛希望加速跨过盈利这道坎。