绿色动力：科技打造国有资产重要布局 高分红比例凸显资产优质价值

3月29日，绿色动力（601330.SH）发布2024年年度报告，据公告披露，2024年全年，公司共实现营业收入33.99亿元，实现归母净利润5.85亿元，报告期内，在建造项目数量减少等不利因素影响下，公司通过多措并举，有效强化了运营项目的提质增效，当前公司运营项目持续改善，经营指标表现良好，整体业绩表现及资产结构均呈现出了稳健态势。

此外，值得关注的是，在发布年报当日，绿色动力同时公布了年度利润分配方案公告，公司拟向全体股东每股派发现金红利0.2元（含税），合计拟派发现金红利2.79亿元（含税）。与2024年末实施的2024年半年度权益分派相加，公司中期及年度利润分配合计派发现金红利已达到4.18亿元，全年分红金额占公司归母净利润的71.45%。其高水平的分红比例，充分体现了公司对股东回报的重视。市场人士分析指出，展望未来，随着政策支持的持续加码和公司战略的稳步推进，绿色动力有望在市值管理新规的指引下，进一步提升股东回报水平，增强市场竞争力，为企业的长期发展和股东价值创造奠定坚实基础。

提质增效带动项目运营能力不断攀升

作为中国最早从事生活垃圾焚烧发电的企业之一，绿色动力主要以BOT等特许经营的方式从事生活垃圾焚烧发电厂的投资、建设、运营、维护以及技术顾问业务。多年发展中，公司在垃圾焚烧发电领域的技术实力和运营经验不断积累，经营态势稳中有升，展现出了强大的规模优势和良好的经营态势。据公告数据显示，2024年全年，绿色动力共处理生活垃圾1438.24万吨，同比增长6.96%；实现上网电量426090.73万度，同比增长9.42%；实现供汽量56.36万吨，同比增长31.49%。从取得的经营成果来看，报告期间公司各主要运营指标稳健增长，整体运营收入较去年同期增长8.02%。同时随着靖西项目的正式投产，公司新增运营处理能力800吨/日，运营处理能力正式突破4万吨/日，标志着公司在规模和效益上迈上了新台阶。

经营表现取得良好成果的同时，公司在运营项目的提质增效上亦表现突出。据披露，报告期内，为了进一步提升项目的价值与运营效率，绿色动力深入挖掘热电联产业务潜力，其常州公司开展移动储能供热，开拓了新的供热模式；蚌埠公司成功拓展供汽业务和沼气提纯业务，使集团对外供热供汽业务项目增至10个。同时，公司成功中标了武汉东湖垃圾转运项目，为武汉公司稳定生产提供了坚实保障。而在绿证取得方面，2024年初，常州公司斩获垃圾发电行业首个中国绿色电力证书，并成为首家在绿证交易平台完成上架交易的企业。且截至2024年底，集团共申领绿证49.53万余张，销售25.33万张。通过积极落实降本增效策略，提高集中采购比例，降低采购成本等，公司正持续为其高质量发展注入强劲动力。

新规之下长期高分红比例凸显资产优质价值

2024年以来，包括新“国九条”和《上市公司监管指引第10号——市值管理》等一系列旨在提升上市公司投资价值和投资者回报能力的新规发布。一系列政策的提出标志着我国资本市场在市值管理领域迈出了重要一步，对上市公司的市值管理水平提出了更高要求。而在这一形势下，绿色动力作为国有企业的重要布局，在推行一系列政策中扮演了重要角色。

在去年8月，绿色动力正式对外发布未来三年股东分红回报规划（2024年-2026年）。规划中，公司明确指出，在满足现金分红条件、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司未来三年每年以现金方式分配的利润应分别不低于当年实现的可分配利润的40%、45%、50%。目前来看，2024年全年公司实际分红比例达到了71.45%，公司分红已远超分红回报规划首年确定的比例。而预计后续分红情况的落实，尤其是分红比例的维持和金额的提升，均将成为市场及投资者对公司关注的焦点。

从行业发展形势来看，经过二十年的快速发展，目前垃圾焚烧发电行业已进入稳定发展期，市场由规模扩张阶段转向精细化管理阶段，而随着资本开支逐步下降和现金流日益改善，绿色动力亦具备了进一步提升分红比例的能力。有市场人士分析认为，绿色动力A股股息率4.5%左右，H股股息率接近10%，属于优质红利类资产，这一属性也将在未来赋予公司更高的投资价值。而且作为国有企业的重要布局，绿色动力在A股市场现金分红中扮演了重要角色，其持续的高分红在增强投资者信心的同时，也为推动资本市场的高质量发展和市值管理政策的执行发挥着重要的示范作用。