柯达：再笑一次……咔嚓！

（文 / 黄东）

9月25日，伊斯曼·柯达，世界上最大的化学胶卷、相纸和洗印业务的公司，意图扩大它在消费者、商用和医用电子成像业务领域，实施一项重大的战略转变：放弃传统的胶卷业务，将公司未来寄托于新兴的电子数码产品市场。柯达最终承认了过去几年它对新市场的犹豫是错误的，现在人们关心的是柯达的机会到底有多大？它耽误的几年有多值钱？

数码世界是柯达一个世纪以来下的最大赌注（21Pic）

该公司宣布将增加在非影像业务领域中的投资，计划推出一系列面向个人消费者的喷墨打印机，还计划拓展高端数码打印市场的产品线。最重要的是，柯达将不再向传统的胶卷业务作任何重大的长期投资。

“这恐怕是公司120年历史上最大，也是最主要的一个转折点。”柯达董事会主席、首席执行官邓凯达说。

柯达宣布了一个前景：希望把销售额从2002年的128亿美元扩大到2006年的160亿美元，2010年则希望达到200亿美元。到2006年，公司希望电子业务贡献一半的利润，销售额比例从目前的30％上升到60％，传统业务则从70％下降到40％。

尽管柯达的新战略是很多人的期望，但几年前大家认为的时机目前已经有所变化，分析家认为柯达的战略充满风险，让投资人感到紧张。9月25日当天，柯达的股价下降了4.84美元，收盘价22.15美元，是1984年4月以来的最低点。

目前柯达的传统业务在医用、娱乐和政府以及消费者市场上的地位依然稳固，即使是在全球传统的影像业务衰退的背景下，柯达还是可以从中牟利。关于今后的胶卷市场的前景，柯达预计在2002年～2006年期间，全球胶卷量将以6％～8％的速度缩小。按不同地区分析，日本的缩小速度将最快，将以18％～20％的速度缩小；美国为10％～12％；欧洲为11％～13％左右。在柯达的营业额明细中，2002年度在全部128.4亿美元中，有70％与胶卷相关，30％来自数码影像业务。到2006年度，营业额将达到160亿美元，其中的数码影像相关业务将占60％。

除尽可能保住胶卷特许经营业务外，柯达还将积极推行私有品牌胶卷经营策略，允许经销商以非柯达品牌的商标出售胶卷。以前该公司奉行的策略是，利用品牌优势保持产品的高价位。

在传统业务的萎缩成为定局之后，是成为一个逐渐变小、但是依然盈利的公司，还是要继续做大？柯达的领导人对新增长的电子影像市场下了决心，“要做一个高成长型的公司，我们必须把投资转向电子市场。”柯达首席财务官Robert Brust说。

至于要成为一个成长型的公司，在柯达之前转型的奥林巴斯、佳能和尼康在电子影像市场的经历，已经证明诸如数码相机并不是大家都期望的那头现金牛，电子消费者被证明是一群利润杀手。而打印机市场对于柯达来说，却是更加遥远而难以企及。公司宣布新战略的当天，还宣布今年将减少派现70％，把每股派息从1.80美元降至5.0美分，CFO Robert Brust说此举有利于公司实现今年的收入目标，存留的现金对公司的战略也至关重要。这也是公司在1902年第一次派息之后首次减少派现数。

公司领导希望到年底派息和还贷之后，公司还有5亿美元可供自由支配的现金，债务则从6月底的30亿美元减少到年底的21亿到24亿美元之间。但是在7月以5亿美元现金收购PracticeWorks—一个牙医管理软件公司之后，现金数就归零了。

为实施新战略，柯达进行了部门重组，从惠普挖来了Antonio Perez担任公司总裁兼COO，同样来自惠普的JamesLangley担任商用打印设备的负责人，医用成像部门则由来自通用电器的DanielKerpelman负责。7月份柯达还宣布今年将减少6000个工作职位，使全球的职员减少到62000人，1983年公司员工曾达到过创记录的136500人。

10月7日，柯达的新战略有了一个动作，公司宣布以未披露的价钱把Burrell Photo—Lab卖给了一家私营公司Jasco，Jasco以制造精密机床和切割工具闻名。成立于1960年的Burrell Photo—Lab在全美国拥有9家洗印公司，以婚礼摄影和专业摄影服务起家，是柯达公司长期的合作伙伴。应公司创始人Don Burrell（如今已经退休）一直以来的要求，柯达在2003年1月以6200万美元的价钱收购了Burrell Photo—Lab。

柯达已经占有美国15％的电子影像市场，领先的索尼公司份额是22％。以后的3年中，柯达将投入30亿美元的资金来完成转型。

过去一年中柯达已经花费了2亿美元和打印机厂商、医学成像厂商和电子存储厂商签署各种协议来支持它的电子战略，分析家们希望柯达的步伐来得更大一些。个人IT业巨人戴尔公司去年花费在影像业务上的研发费用就超过了4.55亿美元。另外一个IT巨头惠普销售数码相机和照片打印机已经有10年历史，并且占据60％的家庭照片打印市场。它对柯达的战略毫不畏惧，“那只证明我们过去的战略是正确的。”掌管惠普180亿美元打印市场的副总裁Jeffrey Hooper说，他依然记得3年前柯达公司的高管人员对惠普的全数码战略表示质疑的场景。

柯达公司宣布新战略的当天，还宣布今年将减少派现70％，把每股派息从1.80美元降至50美分（21Pic）

无论惠普还是戴尔，都认为自己可以依靠公司在个人电脑市场的庞大基础，把消费者紧紧拉住。戴尔在今年圣诞节推出的促销活动中将推出一种可以使电脑处理图像、电影功能升级的软件MediaExperience，惠普则在自己的电脑中捆绑了一个软件PhotoSmart—它只能与自己最新款的数码相机完全兼容图片的下载、储存、交换和打印。但是柯达不制造电脑，在打印机上的经验也有限，Morningstar的分析师Kaegi说：“我们很难看出它在与像戴尔这样的公司竞争中能拿出绝招来。”

在医用系统上，通用电器早已盘踞在市场上心怀敌意地看着新来的对手。

柯达的动作无疑是巨大的，但是在它意欲进入的市场都不是一片空白，游戏规则和制定游戏规则的角色都已在场。要想成为新霸主，柯达仅仅宣布它的策略还不够，邓凯达还要证明他所说的领导者究竟有什么超人的力量。