消费·理财（586）

夏粮收割近尾声，预计今年夏粮总产将达1.23亿吨，接近去年夏粮1.2335亿吨的水平，未能实现增产，这是夏粮连续6年的增产态势首遭逆转。

新麦上市，全国麦价涨声一片。媒体以“疯抢”来描述盛夏高温中的夏粮市场：本地的、外地的、国字头粮企、粮食经纪人、面粉加工、饲料加工企业，纷纷涌入乡村来抢购小麦，价格是一家比一家开得高，不仅远远超过了去年价格，也高于今年国家规定的最低收购价格。节节攀升的价格面前，农民惜售心理渐浓。截止到6月20日，2010年最低收购价小麦累计收购939万吨，较去年同期减少187万吨。

从“蒜疯狠”到“豆你玩”，从玉米到小麦，粮价上涨的路线图终于延伸到主粮领域，而CPI也将不可避免地被粮价带动而飙涨。■印度增长率

中国人力成本正在告别廉价时代，但有一种说法，印度基础设施落后，难当制造业转移“大任”。

2010年一季度中国和印度的GDP增长率分别为11.9%和8.6%。扣除农业的贡献率，增长率分别为12.8%和10.0%。2009年后期印度遭遇了自1972年以来最严重的旱灾，而且农业占印度经济的比例高达17%，GDP中剔除农业部门因素可以更好地比较两国的增长潜力。

5月份中国工业生产增速回落至年同比16.5%，印度4月份的增速则加快至17.6%；中国5月份的采购经理人指数从4月份的55.7回落至54.5，而印度则从57.2上升至59.0。经合组织对中国的综合先行经济指数从2009年12月份到2010年4月份连续5个月走低，而印度则仍在上升。近期的数据显示，印度经济增长动能正在增强，甚至面临过热的风险，其投资/GDP比率尽管已从2002年的25%提高至2009年的35%，但过去10年的平均水平仅为31%，而中国的这个比率是41%。■

A股遭逢“歉收”，但仍然有不到两成的个股逆势上涨，天相投顾统计显示，上半年共347只个股股价上涨，20只个股涨幅超过55%。其中，ST中华A、德赛电池和东方园林涨幅分别为120.09%、99.81%、92.07%。此外，爱尔眼科、鱼跃医疗、烟台冰轮、广晟有色等个股也跻身上半年20大牛股之列。

据去年年报和今年一季报显示，39只基金连续两个季度选中这20大牛股。其中，华商领先企业成功“捕捉”鱼跃医疗、歌尔声学两大牛股；汇添富成长焦点抓住烟台冰轮、信立泰，汇添富均衡增长选中烟台冰轮、歌尔声学，汇添富策略回报则抓住烟台冰轮和信立泰。从基金公司看，汇添富、华商、银华、国投瑞银、嘉实旗下基金成功潜伏多只牛股。从个股看，东方园林几乎成为易方达基金公司的“专利股”，重庆啤酒则成为大成系基金重仓对象。■

股谚云“五穷六绝七翻身”，经历了“五穷”和“六绝”后，7月自然引来“七翻身”联想。

“五穷六绝七翻身”是香港上世纪80至90年代股市的一个现象，当时香港股市多次在5月下跌，6月大跌，但到7月起死回生。近年来“五穷六绝七翻身”现象在A股出现的概率也颇多，自2007年以来，不管是牛市还是熊市，市场总会出现“七翻身”。2007年牛市，5月大盘涨6.99%，6月7.03%，7月起死回生再涨17.02%；2008年熊市，5月大盘跌7.03%，6月大跌20.31%，7月奇迹般反弹涨1.45%。2009年小牛市，5月大盘涨6.27%，6月涨14.40%，7月大涨15.30%。

2010年的7月呢？从大股东减持意愿下降、估值水平处于历史低位、社保基金表示增仓透露出来的信息看，7月翻身应该是大概率事件。■

更多的赛中投注、远程投注以及更广泛的电视和互联网接入，本届世界杯的博彩投注金额超过以往。甚至在世界杯1/4决赛开始前，美国拉斯维加斯、英国和南非的许多体育博彩公司接受的投注量已经同整个2006年世界杯期间一样多。且由于小组赛的结果出人意料，现阶段博彩公司的利润大幅增加。例如，如果英国队赢得世界杯，英国博彩公司将为此付出1亿美元以上的代价，这将是英国博彩史上最大的支付额。结果是英国输掉了对德国的比赛。

让博彩公司高兴的是，赌客们投注时有些感情用事。人们有一种爱国主义的倾向，甚至有人押注新西兰。伦敦William Hill公司接受的单笔最大投注是以22万美元押注法国队赢得世界杯。第一轮结束，法国队便与这个目标无缘。■42个月涨幅归零

2006年12月27日至2010年6月25日，42个月后，指数涨幅归零。截至6月25日，基金上半年业绩平均下跌14.31%，仅强于2008年上半年，成为基金业有史以来第二差的上半年业绩。全部432只偏股基金中仅有4只基金获得正收益。但以长期投资的角度，职业理财人仍大大战胜了市场，剔除指数基金，可比的198只偏股基金赚取的平均收益率达到69.28%，24只基金净值增长率超过100%。

与海外市场比，中国作为新兴市场，在大多数时间里市场表现为急速上涨和急速下跌，只要基金经理加仓和减仓及时，很容易获得超额收益。华夏基金旗下华夏大盘精选、华夏红利和基金兴华表现优异，净值分别增长346.46%、167.07%、149.73%，大摩资源、中银中国紧随其后，净值分别增长137.53%、128.48%。■

今年上半年曾被市场追捧为“经济结构转型引擎”的中小市值上市公司，成为6月29日暴跌的元凶：中小板综指下跌5.23%，创业板指数更是暴跌6%并创上市以来新低。

截至6月29日收盘，深市主板的平均市盈率26.06倍，同期，纳斯达克市场静态PE也就28.25倍，动态PE仅有17.08倍。但中小板的平均市盈率却达40.37倍，创业板的平均市盈率更是高达58.21倍，而去年末创业板的平均市盈率曾高达127.65倍。半年时间内创业板的股价实际上已经被“腰斩”。

判断一家公司成长性的财务指标，不光是净利润同比和环比的增长幅度，ROE(净资产收益率)更能反映出一家企业未来的盈利能力。有可比财务数据的59家创业板公司中，以去年三季报为基数，平均每家公司的ROE为18.89%；而以今年一季报为基数，这些公司的平均ROE水平仅为1.4%。■ 消费股票理财投资烟台冰轮