消费·理财（475）

图/赵阳/何蔼

费率打折

市场上出现了首只清盘的QDII基金。民生银行于去年10月份推出的发行规模为1亿份、每份价值人民币1元的投资海外的基金，因为亏损扩大到最初价值的50%以上，达到了清盘限制被迫清盘。

目前，大多数偏股型基金的申购费用已经降至0.6%。工商银行代销基金的规模最大，但此前一般代销基金的申购费用折扣仅为八折，现在低至0.6%属于较大幅度的让利。招商银行、浦发银行、光大银行、建设银行等都开展了类似活动，其中不少优惠费率也多为0.6%。此外，基金转换费率也在降低，如南方基金旗下的南方现金增利基金和南方多利基金互转时补差费率均为0，非货币类基金之间互转时补差费率均为0。基金公司的网上直销优惠更多。3月5日嘉实基金正式开通直销网上定期定额业务，申购费率优惠至四折起。

2007年发生的基金申购费用就高达1000亿元，银行获得了多半收入。

播种争夺战

3月31日，美国农业部公布了2008年种植意向报告。2008年美国大豆种植面积预计为7479.3万英亩，较去年的6363.1万英亩增加1116.2万英亩，高于市场此前预测的7172.1万英亩均值。而玉米则低于市场预测，降幅为8%。一年的土地争夺战终于有了初步结果，大豆成为农产品市场上最大的“赢家”。“赢家”除了大豆还有小麦，预计土地面积增加6%;“输家”除了玉米，还有棉花，种植面积同比下降13%。

价格优势以及成本优势成为大豆在这场土地争夺战中获胜的最大法宝。这份报告是基于3月1日前的调查做出的。此时大豆、玉米价格比为2.53∶1。这样的比值极有利于农民播种大豆。另外，原油带动农药、化肥等价格不断上升，而大豆根部特有的固氮属性，令大豆的单位生产成本较玉米等其他作物更低。

不过作物种植意向数据不等于最终种植面积数据，5月份的作物最终种植面积报告才是决定性的。

5美分论断

国家统计局的数据显示，消费者信心指数已连续2个月环比回落，这显然和“5美分论断”有关。20世纪70年代，著名经济学家、诺贝尔经济学奖得主莫迪格亚尼就提出，假定劳动收入不变，财富每增加1美元会导致消费者支出增加5美分。而现在，却是财富缩水时刻。上证指数跌了45%。在股市下跌的背景下，AC尼尔森公司日前公布的一个调查显示，股民的消费意愿受到了直接影响，75%的受访者计划减少娱乐方面的支出，68%的受访者计划减少出去就餐的次数。在服装和科技商品方面的开支也有所下降，分别有43%和53%的调查对象表示将要精打细算，减少在这两个方面的支出。甚至超过18%的被采访者表示，随着物价上涨，他们将减少食品消费。

而在2007年7月，万事达卡国际组织发布的消费者信心指数为84.0，远高于历史平均水平74.4。“5美分论断”得到正面诠释。

抄底基金

广发基金是一只颇为神奇的以成功“抄底”著称的基金。3年中以固有资金4次申购旗下基金，每次申购后，大盘均展开一轮猛烈的升势。其中，有3次是在阶段性调整的尾声买入，有一次是在上升途中买入，成功率高达100%。现在，这只史上最牛的抄底基金，已经锁定3500点的上证指数，再度出手了。此举是否意味着3300点的股市距离底部已经很近了，颇引人联想。

上海证券交易所数据显示，从3月20日开始广发基金就开始大规模买入股票，截至3月28日，买入总额就接近20亿元。钢铁板块是其主要介入对象，其中买入宝钢股份近2.8亿元，买入武钢股份近2.3亿元；金融板块也是其买入重点，其中买入兴业银行的总额达到了1.77亿元。中国神华和平煤天安等煤矿类也是其买入对象。

次级债已过去？

4月1日，瑞银宣布，由于今年第一季度冲销了190亿美元的次贷头寸，预期一季度亏损接近121亿美元。至此，在过去的9个月内，瑞银已经冲销了400亿美元的次贷损失，成为迄今为止这场危机中银行业最大的损失者。但在该公司证实了150亿瑞士法郎的配股计划，并将集中不良资产成立欧洲这次危机中的第一家“不良资产银行”后，瑞银股价上涨12%。或许正是这样的“拐点”使全球投资者松了口气，全球股市也为之大涨。

来自雷曼兄弟的消息进一步提振了投资者对银行业的信心。一度被市场认为是“贝尔斯登第二”的美国投行雷曼兄弟3月31宣布发行300万股非积累永久性可转换优先股，募集大约30亿美元资金用于充实公司资本金。由于当天认购很踊跃，该行将把原本30亿美元筹资计划再增加10亿美元。雷曼兄弟股价当天上涨11%。所有这些，都反映了投资者信心的提振。

金条的成本

国际金价跌破900美元/盎司关口，上海期货交易所黄金0806合约已跌破200元/克整数关口。纸黄金价格也逼近200元/克。金价下跌的确表明次贷危机对黄金的影响正在减弱，动荡中的保值功能正从黄金的需求因素中退去。

一伺黄金跌回到次级贷之前的水平，投资价值就显露出来了。但购买黄金，尤其是金条，还要关注国内金条的变现成本。全国市场上能提供回购的金条主要有两种：高赛尔金条和中金金条。高赛尔金条是以盎司为单位的，分别是1盎司、2盎司、5盎司和10盎司。买入的时候每盎司加109元的加工费，约合3.5元/克，而在回购时，每盎司将退还给客户约合2元/克的加工费。实际一买一卖手续费是每克1.5元。中金金条共有1000克、500克、200克、100克、50克五种规格，按照上海黄金交易所的实时价格加上10元/克销售，回购时按照上海黄金交易所实时报价每克收2元的手续费。国内金价每克上涨超过12元，投资者手中的中金金条才有钱赚。

港人内地存款

美联储降息，联系汇率的香港也跟着降息，贬值加降息双重压力下，港人涌入内地存款。去年11月到今年2月的3个月间，深圳罗湖口岸的几家国有商业银行人民币存款也以月均19.42%的速度在飙升。据香港地区金管局的数据，2007年11月香港人民币存款总额302.16亿元，今年2月则飙升至478.22亿元，3个月增长了58.27%。

巨额利差导致了香港地区居民人民币存款的剧增。香港地区各家银行各币种每天的存款利率不尽相同，如招行（香港）分行港元的一年定期最高利率为1.24%。中国银行3000?9999港元的活期存款利率为0.01%，50万港元或以上为0.15%，10万港元及以下一年定期利率为0.75%，50万港元及以上为0.85%。香港地区拥有最多客户的汇丰和恒生银行，5000港元以下的存款维持零息，5000元以上的活期存款则取消利率分层统一为0.01%的年利率。 消费理财投资经济