“投资骑士”的大冒险
作者: 张妮 王秦怡 郑敖天 刘舒扬难以想象一个人的身上集中了截然相反的两面。
罗杰斯看上去那么谦虚谨慎。在接受《环球人物》记者采访时,他说了很多遍“我不聪明”。比如,两个女儿比他聪明,她们都会说一口CCTV式的标准普通话;已经发生的历史比他聪明,他能从中汲取很多教训;哲学家也比他聪明,他们会想到“也许明天太阳不会升起”这个“太疯狂了”的想法。
世人把罗杰斯和巴菲特并称为国际投资大师,而他认为自己“没有资格排进前三”。他孜孜不倦地告诫投资者:投资,不能“我认为”,而要“完全确定”。“除非你通过充分的调查研究,直到完全确定你的想法是正确的,否则,不要贸然投资。”
但他的身上又涌动着冒险的、激情洋溢的气质。罗杰斯被誉为“投资骑士”,曾两度环游世界,第一次走了50多个国家,第二次是110多个国家,两次都打破了吉尼斯世界纪录。很多次,他看到的投资机会不被外界看好,他偏要听从自己的内心,结果成功了。
其中最广为人知的是,在上世纪90年代末,罗杰斯预言“如果说19世纪是英国的世纪,20世纪是美国的世纪,那么,21世纪就是中国的世纪”。毫无疑问,他“赌”对了。从第一次来中国到2024年,罗杰斯已经与中国相伴了40年。
长线投资,预测大势
罗杰斯生命中的第一次冒险,可以追溯到他的童年时期。
在《罗杰斯环球投资旅行》中,他用了一段话匆匆叙述自己的“经商”经历:1947年他5岁,在棒球场上捡空瓶,每24个空瓶换5美分。6岁那年,他获得在少年棒球联合会的比赛中出售饮料和花生的特许权。父亲借给他100美元,用来购置一台花生烘烤机。5年后,他用所得利润还清了借款,并在银行存了100美元。
“从父亲那儿,我学会了拼命工作。”罗杰斯说。罗杰斯的父亲詹姆斯在10多岁时丧父,家道中落,这让他很早就对自己的孩子们说:“要想过好日子,就要自己想办法赚钱。”
父子俩很快瞄准了下一笔生意——养牛。他们算了一笔账:1949年,一头妊娠母牛每100磅赚2.35美元,1950年这个数字变成11.71美元,1951年则达到15.44美元,涨了约6.6倍。他们拿出全部积蓄,买了几头牛,但没想到买完不久,牛肉价格便大跌。
直到1965年,罗杰斯到了华尔街,查阅当年的商品年鉴才意识到:自己犯了一个致命错误——高位买进。犯错的原因是对投资对象和时代背景一无所知。“父亲和我被卷入了朝鲜战争引发的商品涨价狂潮中,战争结束,商品价格迅速回落。”
这成为罗杰斯人生中的重要一课,也是他职业生涯的转折点。
那一年,罗杰斯已经从耶鲁大学历史专业毕业,在牛津大学攻读硕士,主修哲学、政治和经济学。经过暑期在华尔街金融机构多米尼克公司的实习,他发现,自己爱上了华尔街的工作。“那时,我没怎么离开过美国。但在华尔街,我的视野遍及全球。如果可以,甚至能预测未来。比如,判断智利政变是否会抬高全球铜价。这个工作让我着迷。”
当时,华尔街盛行读工商管理硕士,罗杰斯也有此打算。一位前辈却告诉他:“你在这里做空一手大豆所学的东西,比在商学院学到的书本知识强10倍。”现在,他也反对商学院的教育,常常说,投资者最重要的两门基本功课是历史和哲学。
罗杰斯告诉《环球人物》记者:“历史会告诉你,世界曾经是什么样子,我们如何走到现在这个位置,以及世界将会发生什么。不幸的是,大多数人没有吸取历史的教训,因为历史通常会重复,人性从未改变。”
比如,2015年,罗杰斯在接受采访时就提到,中国面临的挑战和风险之一是“潜在的地区冲突和被迫卷入战争”。他说,英国当初不愿看到美国强大,做了很多事。美国不愿看到苏联强大,也做了很多事。“如果一个强国处在停滞发展状态,一个新兴国家有超越它迹象的时候,通常会有不好的事情发生。美国不愿看到中国强大,一定会采取措施对付中国。”三年后,罗杰斯的预测成真,美国开始了对华贸易战。
“长线投资、预测大势”,罗杰斯很早就意识到自己有这个能耐。
1970年那次让他破产的投资失败,其实还有后续:他做空的6家即将破产的公司,当时并未破产,股票反而回升;但两年后,他的预测成真了,那几家公司先后破产,有家公司的股票从每股96美元狂跌到2美元。罗杰斯因此得出结论:“我并不适合做短线投资。”

他告别了罗伊·纽伯格——一个特别擅长短线投资的华尔街传奇人物,转而加入索罗斯的双鹰基金公司。短短几年,罗杰斯和索罗斯成为外界眼中的“黄金搭档”,双鹰基金规模从400万美元挺进千万美元。1973年,索罗斯基金管理公司(量子基金的前身)正式成立,罗杰斯担任初级合伙人兼执行副总裁。
正是在这一时期,罗杰斯从无名之辈转身为投资界明星,创造了大量为人称奇的投资案例。一个例子是,1973年,罗杰斯在报纸上了解到,第四次中东战争以埃及收复部分领土告终。埃及大部分武器来自苏联,以色列使用的则是美国最新武器,这背后有没有投资机会?
罗杰斯翻阅大量资料,并走访相关政府官员、军火供应商、军用机械零件制造商,证实了自己的猜想:苏联拥有比美国更智能的武器装备。看着华尔街一些国防股已从每股160多美元直线跌到2美元,他窃喜:抄底机会来了,美国政府加大军备、科技方面的投入势在必行。1974年,索罗斯基金开始重仓多只国防股,成为洛克希德·马丁公司最大的外部持股人。到1982年,索罗斯基金仅在这只股票上的收益就达本金的60倍。
现在,罗杰斯82岁了,依然保持着极度自律的生活习惯。他要获取更多的信息、知识,每天收听BBC新闻、阅读专业财经报纸是必须的。在和《环球人物》记者的对话中,他的嘴里还经常蹦出“CCTV”这个词,那是他了解中国信息的必看平台。此外,他每天都坚持几小时的健身运动,原因是“没有健康,其他一切都毫无意义”。
“每一天都在改变”
罗杰斯的家乡在美国东南部阿拉巴马州的一个小镇上,当地经济一度依赖于棉花、大豆等农作物的生产,“远离一切,和世界没有接触”。罗杰斯说:“自从意识到阿拉巴马的德摩保利斯并非西方世界的中心那一天起,我就想去看看这个世界。”
他记得,上大学时曾请接线员给家里打电话,接线员问电话号码是多少,罗杰斯说是“5”。接线员再三确认,才敢相信他没说错。电话从康涅狄格州转接到佐治亚州的亚特兰大,又层层转接到德摩保利斯……康涅狄格州的接线员先讲话,说:“有个男孩想接德摩保利斯家里的电话,号码是5。”那边的接线员立马反应:“他们不在家,去教堂了。”
离开只有一位数电话号码的家乡后,罗杰斯迫切想要拥有自由的人生。1980年,罗杰斯决定和索罗斯分道扬镳。“1968年,我揣着600美元初入这个市场,到1980年我退出时已拥有几百万。”但美国媒体说,罗杰斯当时至少手握1400万美元的巨额财富。是时候实现人生的梦想了!“我寻思着一次6.5万英里的环球旅行足以算作我人生的一个分水岭。”罗杰斯回忆道。
“但是在1980年要想环绕地球是很困难的,你不是哪儿都去得了。有25到30处地方燃烧着战火,有些国家的某些地区还没有对外国人开放。”而罗杰斯的性格是,如果打算环球旅行,“那就会像我所做的一切事情一样:要么过火,要么干脆不做。”他的足迹必须踏遍6个大陆,从东到西穿过中国、穿过西伯利亚,从非洲北端到好望角,穿过澳大利亚的大片沙漠,再从阿根廷的最南端向北直到阿拉斯加。


正是为了这个狂野的梦想,1984年和1986年,罗杰斯两次来到中国,为骑行中国和政府部门接洽。1987年,罗杰斯等来了中国政府的许可,他可以骑摩托车横穿中国。
如今走进罗杰斯位于新加坡的家,还能看到墙上挂着一个相框,相框里镶嵌着3个车牌,那就是中国政府发给他的车牌。
罗杰斯的家里还珍藏着一张DVD碟片,那是纪录片《罗杰斯中国行》(《The Long Ride》)的光盘,记录了他1988年首次横穿中国的故事——36天,行程超过8000公里,他从上海出发,途经无锡、南京、郑州、兰州、敦煌等城市,最后抵达新疆。后来,这部片子还被他带到了苏联,成为他说服苏联方面同意他骑车穿越西伯利亚的“重要资源”。
在上海,罗杰斯被公园里的一名男青年邀请跳舞,他拒绝了,却在镜头前感慨:“人们应该有个人经济与社交的自由,中国在很长时间内对这种观念持反对态度,情况正在改变。”他还去了一个低矮老旧的房子里,在那里购买了一些股票。办事员收到外汇券,似乎请示了半晌,然后将一张股票交易单递到他手里。而就是在这个地方,两年后,上海证券交易所(以下简称上交所)正式成立。
到了敦煌,他了解到,自己去吃饭的饭店,老板季先生原是农民,后来经营早点铺,慢慢又扩张为带旅馆的饭店。
“我再也不会看见这样的中国了。中国,每一年、每个月、每一天都在改变。”片尾,罗杰斯深有感触地说道。
“震惊”
1989年底,经历一番曲折,罗杰斯终于收到了回信:苏联一个体育运动组织苏运盟同意他到苏联旅行了。他的环球旅行终于有望了。次年3月,罗杰斯从爱尔兰出发,经英国、法国、德国、奥地利、匈牙利等国,一路向东到了哈萨克斯坦,经哈萨克斯坦的阿拉木图进入中国。
继续一路向东,从伊宁、石河子、吐鲁番、哈密、敦煌、酒泉、武威等地到北京,罗杰斯看到了比上次更丰富的景象。尤其让他印象深刻的,是甘肃平凉的养蜂人,养蜂人把蜂王带到哪里,工蜂们就跟着到哪里,可谓“中国高产领域的典范”。在去往北京的路上,他还第一次看到了“北京,49公里”的中英文路牌,他很兴奋:“这是新兴的国际化的一部分。”让他兴奋的还有沙漠里的灌溉系统、味道好极了的啤酒、正在赶修中的公路……
“沉睡的巨龙苏醒了。”罗杰斯在书中写道。
1999年,罗杰斯开启第二次环球旅行,也是第三次穿越中国。在敦煌,他打听到,季先生现在拥有一家工厂、几家酒店、不止一家餐馆。与9年前相比,中国的高速公路、豪华酒店、摩天大楼如雨后春笋般涌现。工人们开着照明灯干夜班,除了老人,几乎看不到闲坐聊天的人,“每个人都工作一整天”。上交所已经搬到了一座崭新的大楼,交易完全实现电子化。这回,他在上交所开了一个股票交易账户。“它(中国的发展)太让人震惊了!我大吃一惊!(It was a shock!A shock to me!)”回忆当时的感受,罗杰斯连续用了多个“震惊(shock)”。
几次中国之行后,他得出了一条足以影响他后来人生的重要结论:“21世纪就是中国的世纪。”
在2017年出版的《与吉姆·罗杰斯对谈七日:如何投资中国》一书中,他详细解释了自己当时看好中国的原因:一、中国拥有大量资本用于投资,比如海外华人的资本力量。在2000年,海外华人创造的GDP就达到450亿美元。二、中国企业开始爆发出巨大潜力。中国人有漫长的经商历史,而改革开放再次释放了中国人的创业精神。三、领导人制度优势。中国的领导人从地方锻炼起,要准备多年。四、中国具备从失败中再创辉煌的特质。历史上,中国多次站到世界顶峰。