消费·理财（802）

（栏目插图 | 豆角上台艺术工作室）原油进口权

8月27日广汇能源的一纸公告，宣告了国人翘首以盼的原油进口权正式从中石油、中石化等国企的垄断中解放。广汇此次获得了20万吨非国营贸易进口原油权限。今年2月份，广汇能源曾发布公告称正在申请原油非国有贸易经营权及相应配额，此后，公司股价多次因此被热炒。作为我国第一家获得原油进口资质的民企，广汇能源可直接将其拥有的海外油气资源运回国内，形成从上游勘探到下游销售的全产业链。国内炼油产业可能随着原油进口权限的破冰而重新洗牌。

8月26日，德国两年期国债收益率跌至－0.02%，美国两年期国债收益率为0.53%，两者息差创2007年以来最大。同时，从芬兰到意大利，欧元区多国国债收益率都跌至纪录新低。历史经验表明，美国两年期国债收益率与同期G10国债息差是美元的关键驱动力。美国和欧元区货币政策正发生背离：美联储可能在明年通过加息来收紧货币政策，而欧洲央行不仅将利率保持在低位，且还考虑推出债券购买计划以提振经济。自从4月转为结构性美元多头之后，国债息差总体上向着利好美元的方向发展。

新股申购导致市场资金面偏紧，8月28日，国债逆回购利率飙涨，一天期国债逆回购利率盘中上涨逾3500%；最终收于45%，为史上第二高收盘价。历史极值为2007年曾创下的90%。8月28日有8家新股申购，据预计，打新冻结资金最多或1.3万亿元。国债隔夜逆回购利率一般在每周四偏高，因为周四的回购利率理论价格包含了周五至周日3天的资金利率。而月末也是银行资金面最紧张的月底窗口期，并且，海外资金涌入的高峰期已过，资金面的多重压力在新股申购中叠加。

华东历来是房地产企业的销售重镇。克而瑞数据显示，2014年上半年，从TOP50房企销售金额贡献率看，整个华东是第一销售主力区，销售占比为30.6%。然而，招商地产在长三角地区的毛利率仅为11%，远低于在环渤海地区的44%，珠三角地区的30%。金地集团在华东地区的销售收入贡献占总额的30.86%，但毛利贡献仅占21.14%，毛利率约为15%。“长三角”的经济被房企所看好，市场预期推高了地价，而土地和住房的供应过剩也最先从“长三角”蔓延开来。

截至8月28日铁矿石八连跌，跌至两年以来的新低。澳大利亚基准铁矿石跌至每吨88.2美元，自月中跌5.6%。今年以来，因为市场担忧国际供应量上升而中国的需求在减速，这种炼钢原料的价格已经下降了35%。继汇丰8月中国制造业PMI创3个月新低后，市场又出现经济增长势头下滑的迹象，摩根大通公布的中国信心指数（JSI）创去年6月以来新低。JSI分项数据显示，8月工业成本、每股收益调整和库存环比7月明显增加，但毛利、订单和产销量大幅减少。 银行投资利率国债消费理财