消费·理财（738）

安永（Ernst & Young）对中国境内1700家国内和国际企业的调查显示，上一财年的息税折旧摊销前利润（EBITDA）率平均为21%，而只有3%的受访企业出现了经营亏损。但近一半的受访企业称，EBITDA率较两年前有所下降，而且多数行业收入增速回落，成本继续上涨。医疗行业状况最佳，平均EBITDA率为25.2%，其次是金融服务业和科技行业，最糟糕的是工业品行业。

调查还显示，逾1/4的企业自认为经营效率至少不亚于外资公司。那些成功的公司还在积累如科技、战略规划和经营方面多个领域的专业实力。随着更多劳动力、资本和自然资源定价机制改革措施的实施，企业利润率将面临压力，而领跑者正将落后者甩得越来越远。

在楼继伟出任财政部长后，中投公司董事长职位目前仍无人接替，一个正部级的职位、全球最大的主权财富基金之一的董事长职位长期难产。

中投成立于2007年，它在欧洲购买了卫星运营商Eutelstat Com-munications以及法国能源集团GDF Suez。英国是中投在海外投资的受益者之一，希思罗机场及泰晤士水务均得到了中投的资金。英国还邀请中投投资其“超级下水道”项目。中投匆忙间在全球范围播下了大量种子，中投董事长候选人或许担心，中投账目可能存在巨大的陷阱。从2007到2011年底，中投海外投资年度回报率为3.8%。最后一次公布的2011年财报显示境外投资组合全年收益率为-4.3%，为4年来的最差业绩，但其营业成本却约是2010年的两倍。

5月29日，巴西央行宣布加息50点至8.00%，这一决定对于多数市场交易员来说是个意外，稍早前巴西发布了不及预期的一季度经济增长数据，GDP年率1.9%，低于预期的2.3%，巴西经济去年仅增长0.9%，为自2009年以来增长最缓慢的一年。

居高不下的通胀促成了大幅加息的决定。截至3月份，巴西通胀率已连续9个月上升，3月为6.59%，高于央行2.5%～6.5%的目标区间。4月份，通胀率小幅回落至6.49%。物价上涨有多重原因：一方面，人们的工资有所增加而失业率维持在低位；另一方面，巴西央行此前已采取措施降低基准利率，刺激了内需，而产出和投资却因国际环境变化出现下降。供求出现失衡，继而导致价格上涨。根本的症结还在于“资源的诅咒”，来自海外的资源需求减缓，汇率下降，巴西人不得不购买高价的海外产品。美元逼迫亚洲货币贬值

令日元和澳元遭受重创，强势美元火势凶猛，已经蔓延至印度、菲律宾和泰国。5月29日，这三个国家的货币兑美元均跌至新低。当日菲律宾比索下挫了近1%，今年来累计跌幅达到3%，降至11个月来的最低点。印度卢比今年来也下挫了2.2%，降至9个月来最低点。即便今年初曾有强势上涨，但其后的下跌使迄今尚存1.4%涨幅的泰铢依然处在4个月来的最低点。

尽管亚洲国家经济状况尚可，但美国国债收益率大幅上扬，削弱了亚洲高收益货币的吸引力。此外，亚洲国家的央行为缓解本币升值压力而采取的措施也加剧了亚洲货币的跌势。泰国5月29日宣布今年首次减息，并警告将加大资本管控力度，以促使泰铢汇率进一步走低。

2014年起，伊藤忠商事将在美国生产作为汽油替代品的新一代生物柴油，该类燃料无需使用大豆等食用谷物，且成本显著降低。初期产量将相当于美国生物柴油燃料产量的5%。今年早些时候，中科院宣布了与普林斯顿大学的联合研究成果，以浮萍为廉价原料炼制生物燃料。研究表明，日产量大于5000桶的规模化的浮萍炼制，在油价超过每桶72美元时就可与石油燃料竞争。最快在2014年，浮萍制油有望产业化。国内已有公司涉足“藻变油”的新奥集团预计，2014年公司在内蒙古的微藻生物柴油示范工程将陆续达到5000吨设计产能。

以非粮食为原料的生物燃料前景被看好。在上市公司中，涉及相关业务的公司包括生产燃料乙醇的海南椰岛、主营生物工程研发的中粮生化和生产纤维素乙醇的龙力生物等。

双汇集团宣布将收购全球最大生猪及猪肉生产商史密斯菲尔德食品（Smithfield Foods），收购金额约71亿美元。双方协议的收购价格比5月28日该公司收盘价溢价31%。据了解，本次交易所需资金将由双汇国际、摩根士丹利高级基金公司以及银行财团提供。交易的完成还需要满足某些条件，包括史密斯菲尔德股东批准，以及美国外国投资委员会的审批等。如果交易达成，这将是历史上最大一笔中国公司对美国公司的收购案。

作为中国人的主食之一，中国的猪肉生产量几乎超过全球其余地区总和，但消费者信不过中国企业的产品质量，在食品业尤为如此。对于国内公司而言，通过与海外公司的并购可以说服消费者信任他们的产品。 ebitda消费理财投资