PC与移动终端的交错时刻

10月19日，美国股市以4个月来最大跌幅收市，科技股聚集的纳斯达克跳水尤其惨烈，全天跌幅2.19%。谷歌和微软向市场交出的不是令人满意的业绩答卷，那些耳熟能详的科技巨头集体陷入低迷，或许暗示着高科技领域的又一次盛极而衰。

10月初谷歌市值刚超微软，成为仅次于苹果和埃克森美孚之后的第三大上市公司，而苹果发布iPhone 5后股价蹿升，跃上700美元/股，移动网络及其终端的前景可谓风光无限。但谷歌这次股价瞬间重挫68美元，稍后更是暂停了股票交易，恰恰是移动终端产品惹的祸：去年8月谷歌以125亿美元收购摩托罗拉移动业务，谷歌由服务商摇身一变为硬件公司，而摩托罗拉移动运营亏损5.27亿美元，下拉谷歌第三季度利润同比下滑了20%。如果仅看摩托罗拉自身的经营数据，情况更要糟糕，2011年第四季度摩托罗拉移动亏损约为8000万美元，但在2012年前三个季度里，亏损开始急剧增长，分别达到了8600万、2.33亿、5.27亿美元，摩托罗拉移动成为吞噬谷歌利润的黑洞。谷歌如梦方醒，对摩托罗拉业务行将大手笔整合，专注于少数几款盈利手机的研发，但谈何容易，当前智能手机领域90%的利润被苹果和三星拿走，留给余下厂商的利润屈指可数。现在，该是谷歌反思硬件市场赚钱难的时候了。

谷歌的挫败似乎是偶然的结果：一次高调的收购，本意于软硬件一体化的整合，却朝向不利于收购方发展。在核心业务，也即互联网搜索领域，谷歌的仍牢牢占有优势地位，在迅速发展的移动领域，谷歌的业务营收按年计算已经达到了80亿美元，而一年前只有25亿美元。并且，安卓系统已经占到了移动终端56%的份额，谷歌仍有一座挖掘不尽的金矿。

但即便是实现了软硬件一体化的苹果，自iPhone 5发布，其市值也减值850亿美元，离业界乐观预期的万亿美元退了一大步。去年，苹果卖出了9320万部手机，去年底其市值尚不足4000亿美元；苹果市值若想翻番，在净利润不变的情况下，贡献其大部分利润的手机出货量也应翻番，可今年第二季度，苹果的手机出货量同比只增长了28%。实际上，全球智能机的大环境已经不再适合高速增长，去年全球智能机销量逼近5亿部，增速达61%，今年第二季度速度已经降至32.2%，远低于去年同期的77.1%。发轫于5年前，由苹果开创的智能手机产业已经跨过了加速发展期。发达国家智能机迅速普及，苹果若想保持同样的增速，则需在发展中国家复制其成功经历，但5年后的智能手机领域，众多追随者已经成熟，另外中国、印度这样的人口大国，能买得起高端手机的毕竟是少数，低端智能机则乘机普及了。

去年智能机首次超过全球个人电脑的出货量，今年三季度则是平板电脑首超笔记本电脑，个人终端领域正经历着一场脱胎换骨的变革。处于“上一时代”的微软自然难以给出个人电脑时代的业绩，第三季度微软的净利润同比下滑22%，原因便是Windows电脑销售下降，部分收入递延。消息传出，微软股价在盘后交易中下跌超过2%，而一个月以来，微软的股价已经从31.50美元下跌至28.50美元，跌幅超12%。同样，作为PC时代的代表性企业英特尔和AMD的业绩也均未达到预期。英特尔在PC处理器市场处于绝对的领先地位，但在智能手机处理器市场，该公司的市场份额不到1%。在消费者从PC转向移动设备的过程中，硅谷的新老巨头们正面临盈利困境。自互联网发明以来，从PC向移动设备的转移或许是最重要的技术趋势。移动设备比PC更小，更易用也更为廉价，便于普及，无需PC的漫长成长周期，移动设备在很短的时间内就普及了。硬件厂商面临着激烈的竞争，利润被挤压，服务商则因消费者的聚集获得了得天独厚的地位。

在《福布斯》的富豪榜上，比尔·盖茨蝉联了冠军。但观察他的资产状况，却会发现这个电脑天才已经不看好技术股。由于盖茨定期卖出部分微软股票，如今微软股份在其全部资产中仅占1/5。他其余大部分财富依托在卡斯凯德投资公司，持有那些更加枯燥乏味、类似巴菲特所偏好的传统企业，如垃圾处理和汽车经销。（文 / 邢海洋） 终端PC谷歌股价交错苹果智能手机谷歌移动时刻谷歌手机