消费·理财（677）

栏目插图◎豆角上台艺术工作室产业资本再减持

截至3月26日，3月产业资本净减持金额高达49.88亿元，折合全月减持环比大幅增加。Wind资讯统计显示，按上市公司发布公告的月份来统计，今年1月累计减持1.91亿股，为增持量的53%；2月累计减持量2.83亿股，是增持量的1.8倍；3月的减持量则大幅骤增至7.46亿股，为增持量的20多倍。

正值年报发布期，按理说高管增减持变动应该会谨慎很多，但事实情况却并非如此，相对前两个月高管纷纷增持，3月份高管的转向表现得十分明显。来自82家公司的200多位高管在3月对自家公司进行了减持，累计减持量约为1.62亿股。产业资本掌握了企业的第一手信息，了解行业冷暖，由此可见上市公司的经营困境。

1～2月份，全国规模以上工业企业实现利润6060亿元，同比下降5.2%。其中，国有及国有控股企业实现利润1791亿元，同比下降19.7%；集体企业实现利润106亿元，同比增长17.6%；私营企业实现利润2002亿元，同比增长24.4%。

金融危机后政府4万亿投资主要投向了重工业，主要分布在重工行业的国企受益最大。如今4万亿用完，国企的麻烦也来了。回顾近5年的经济数据：当工业企业整体利润增长时，国企利润往往会超过私企，反之，国企利润就会被私企超过；而且，私企的利润5年来呈现稳步增长的态势，但国企利润却波动较大，反映出国企资金使用效率低下，管理水平低等痼疾。

富士康刚刚在财报中报告了2011年的大裁员，3月25日，比亚迪公布了回归A股之后的首份年报，数据显示净利润同比下降45.13%，并且员工人数减少了5693人，其中仅市场营销类员工就裁减超过3000人。而据美的年报，2011年末，美的员工总数比2010年末减少了3.2179万人，大幅减少了30%以上，其中生产人员降幅最大，达到近35%。截至3月25日，已公布年报的近750家上市公司在过去一年发生裁员的公司有227家，总计减员约9万人，其中大幅减员的102家公司就裁掉员工8.54万人。

宏观经济下行趋势压迫企业利润，制造业企业不约而同地“瘦身”减负。当年，比亚迪的人海战术震撼了索尼等日本制造巨头，如今，中国的劳动密集型生产模式遭遇瓶颈。茅台一天减值142亿元

2月26日，温家宝总理指出，今年要严格控制“三公”经费，继续实行零增长，禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。3月27日，高端白酒股价应声下跌，3月28日跌幅达到2.18%，其中贵州茅台狂泻6.37%，市值蒸发了142亿元。泸州老窖、五粮液跌幅均超过6%，古井贡酒、洋河股份和酒鬼酒等跌幅均超过5%。

随着公款消费高涨，已披露2011年财务数据的10家白酒上市公司业绩飙升，其中沱牌曲酒2011年度净利润为1.95亿元，增幅达155.25%，居各企业之首；贵州茅台2011年度净利润87.63亿元，同比增长73.49%，稳居龙头；五粮液与洋河股份净利润分别达到61.93亿元和40.10亿元，涨幅达40.9%和81.89%。

3月23日，今年首只登陆美股的唯品会上市首日即“破发“，年初的中国投资热开始降温。国际资金跟踪监测机构TrimTabs3月26日的最新统计，尽管流入全球股票ETF的资金大增，但中国股票ETF却在3月份前两周遭净赎回3400万美元。美国金融数据供应商EPFR的数据显示，截至3月21日的一周时间里，亚洲（除日本以外）股票基金连续第三周遭遇资金净流出，主要受到投资人对中国的担忧加重等因素拖累。

根据TrimTabs的统计，在2月16日至3月6日期间，海外上市的最大中国ETF安硕富时中国25ETF遭遇了1.14亿美元的资金净流出。而根据历史经验，安硕富时中国25ETF遭遇净流出，通常预示着中国股市接下来的短期表现不佳。

深圳，数以千计的生产“山寨”手机的小公司正关门歇业。2010年，此类手机的生产商占据了中国市场的半壁江山，可据研究公司Gartner估计，2011年山寨机销售量下降了7%，降至1.86亿部，占全国手机销量的42%，今年还将再降30%。

使山寨机退出市场的力量不是专利诉讼，而是3G时代的智能手机。3G意味着消费者希望使用手机上网，运营商还对智能手机进行补贴，使之便宜到山寨机无法竞争的程度。并且，与以往相比，智能手机以相似的外观出现，都有很大的触摸屏，尺寸变化不大，按键和颜色非常少。山寨机得以吸引消费者的花哨外观设计无用武之地。 消费理财利润