消费·理财（660）

栏目插图◎豆角上台艺术工作室保障房差钱6000亿元

上海三林镇懿德居住区的15街坊10/4宗、17/2宗地块因为土地权属争议，闲置至今，却已经被纳入保障房的开工数据中；佛山大良南国西路公租房项目被曝开工数日后又停工；珠海多个新增保障房项目列入新建数据中，以图充数。全国一些地方保障房项目“挖坑算开工”，住建部承认，其中存在约1/3的“挖坑待建”情况。

2011年1000万套保障房，需资金1.3万亿～1.4万亿元。中央财政预算拟安排补助资金1210亿元，地方政府筹集4000多亿元，其余的8000亿元是通过社会机构和保障对象及所在企业筹集。8000多亿元资金中，除了2000多亿元的信贷之外，尚有6000多亿元缺口。■富豪看好的股票

财富管理公司PNC Wealth Manage-ment的研究显示，在美国，10位百万富豪中，只有一位对美国经济感到乐观。这是2006年该调查开始以来最低的比例，甚至低于2008至2009年金融危机期间的水平。3/4的百万富豪对美国经济未来6个月的前景感到更为悲观。

当被问及2012年哪些行业的股票将收获最大涨幅时，大多数富豪认为是科技股（54%）、能源/公用事业（49%）、医疗保健（44%）和金融股（19%）。跟在后面的是社会责任投资（11%）、制造业（11%）和交通运输业（7%）。零售业排名最后，只有7%的富豪看好。■

11月21日，美国国会下属“超级委员会”宣布未能就削减美国联邦赤字问题达成协议。今年8月，美国两党达成分两部分执行的减赤妥协方案：第一部分要求在10年内削减赤字9170亿美元，同时将公共债务上限提高9000亿美元，该项内容已经启动。第二部分是在国会成立一个“超级委员会”，负责在11月23日前就第二部分债务上限以及削减1.2万亿美元以上赤字的具体内容提出建议。如果“超级委员会”未能达成妥协方案，美国将在2013年启动自动削减赤字机制，即在10年内对等削减国防等安全开支和国内其他项目开支共约1.2万亿美元。

“超级委员会”的分歧在于民主党不希望在社会福利计划上削减过多开支，而共和党则不愿在增税问题上让步。■

姚记扑克与道明光学保荐人的海通证券，在保荐书中大摆乌龙，两份保荐书结论一字不差。但这没有妨碍道明光学上市，更没有妨碍道明光学上市之后大涨。

从2004年上半年实施至今，保荐人制度毁誉参半。如同发审委一样，保荐人对责任不兜底的结果使市场垃圾遍地：高新张铜上市3年半即借壳；胜景山河那样被媒体质疑虚构产量的都过关；八菱科技董事长顾瑜因涉嫌职务侵占罪已被公安局立案，但八菱科技刻意隐瞒这一重大事项，结果靠着女董事长在发审委面前飙泪过会。而在保荐项目出现重大问题之后，保荐代表人均轻松过关。A股之弱，发审委“功不可没”。■

10月末，中国外汇占款余额较9月末下降248.92亿元。这是2008年1月以来近4年间，外汇占款余额首次出现负增长。截至10月末，中国外汇占款总额为25.486931万亿元。此前，3月新增外汇占款达4079亿元，为今年以来月度外汇占款增量的高点。外汇占款减少并非贸易因素，10月贸易顺差170.33亿美元，虽同比收窄36.5%，但比9月的145.1亿美元有所增加。

从9月份开始，国际上看空中国的声音增多，市场开始呈现热钱撤离中国的信号。QFII和港股均遭大量抛售。■ 

11月23日，德国进行的10年期国债拍卖遭遇欧元区建立以来的最糟糕状况。原计划拍卖60亿欧元、票息为2%的10年期基准国债，但接到的购买投标规模仅为38.89亿欧元，最终拍卖售出36.44亿欧元。德国央行被迫自己购买了60亿欧元国债拍卖计划的39%，约23.56亿欧元的国债，才得以避免拍卖流产。

平均得标利率为1.98%，今年平均水平是2.74%；超额认购率为1.1，低于1.56的年内平均超额认购率，暗示国债的市场需求不佳。作为欧元区债务危机最大的援助出资方，市场担心德国将不得不同意欧元债券的发售，德国非常接近于为其他国家的债券提供担保。德国国债开始失去吸引力。■做空分众

11月21日，美国上市的分众传媒一小时之内狂跌60%。这点时间，对大多数投资者来说，想要消化混水公司长达80页的报告恐怕都不够。混水公司称分众传媒存在会计欺诈，当天分众共跌了39%。

在海外，做空中国的气氛在集聚，投资者质疑欧元区崩溃之前，习惯于质疑中国的投资型发展模式遇到了问题。脆弱的市况下，在海外上市的中国企业中，除了最优秀的蓝筹股，均受到怀疑。对冲基金一旦发现做空者的研究目标，马上就可以构建头寸。混水公司公布分众传媒报告前的几天，分众传媒的空头头寸迅速堆积。■ 消费理财国债欧元分众传媒外汇占款