猪肉开始降价了

11月15日，农业农村部副部长韩长赋表示：“进入11月份以来，生猪和猪肉价格已经开始回落。”农业部的监测数据也显示，猪肉价格的确出现了回落的迹象，2019年第44周（10月28日～11月1日），16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格环比下跌了0.9%，这是自8月份以来的首次环比下跌。第45周（11月4日～11月8日）的猪肉价格继续环比下跌，而且跌幅扩大到3.6%。

猪肉价格连续两周环比下跌，当然是一个好消息。近期猪肉价格终于有所回落，主要还是供需关系出现了一定程度的改善。从供应来看，国内市场的猪肉供应量在短期之内难有实质性增长，缺口主要通过进口来解决。今年前三季度，我国进口猪肉量达到133万吨，同比大幅增长了44%，去年全年的进口猪肉量为119万吨，今年前三季度的进口量已经超过了去年全年水平。

而从消费端来看，由于受到非洲猪瘟的影响，加之价格大涨之后，很多人开始买不起猪肉，转而消费鸡肉、牛肉等替代品，猪肉的消费量也出现明显下降，今年上半年，集贸市场猪肉消费量同比下降了12%。进入三季度之后，猪肉价格上涨更猛，预计猪肉消费量萎缩更快。随着供应量增加，消费量萎缩，持续上涨的猪肉价格终于出现回落。

不过，近期的猪肉价格出现环比下降，并不意味着猪肉价格已经迎来了拐点。短期来看，通过加大猪肉进口来增加供给，占国内猪肉供给量的比重还是太小，对猪肉供给产生不了决定性的影响；从猪肉消费端来看，即使消费量出现下降，但猪肉对很多人终究还是刚需，仍然是国人补充蛋白质的主要来源，大部分中国人都不可能完全不吃猪肉。所以，供给和需求端的短期波动，决定不了猪肉价格的最终走势，从长期来看，猪肉价格还是取决于这一轮猪周期的长短。

我国的猪肉价格一向具有极强的周期性，基本上每4年一个轮回。从最近十几年来看，2007年猪肉价格曾经有过一次疯狂上涨，那一轮涨价让很多人印象深刻，然后就是2011年和2015年分别有一次猪肉价格上涨，到了2019年，又迎来一轮猪周期。

猪肉价格之所以具有这么明显的周期性，和这个行业的生产特点有很大关系。经济学上有一个蛛网理论认为，一些生产周期很长的行业，当期的市场价格变动对产业的资源配置具有严重的滞后性，行业的产量和价格变动就像蜘蛛网一样，因此被称为蛛网理论。比如我国的养猪行业是蛛网理论的典型案例，由于养殖户对于猪肉价格变动缺乏前瞻性，通常是根据当前的价格来决定将来的产量，如果当前的猪肉价格较高，养殖户就会加大补栏的力度，这就必然带来未来猪肉供应过度，导致未来的价格下跌；而价格下跌就会导致养殖户减少生产量，这样会造成将来的猪肉供应不足，从而使得猪肉价格大涨；在这样的背景下，政府又会出台各种鼓励养猪的政策，养殖户养猪的积极性大增，再次加大养殖量，又为下一次猪肉价格大跌埋下了伏笔。

这一次猪肉价格大涨，猪肉供应不足是主要原因，所以，猪肉价格何时迎来真正的拐点，也主要看供应量何时能真正满足需求缺口。这一轮猪肉涨价，主要是三大原因：一是猪周期，二是非洲猪瘟，三是很大程度上也和人为因素有关，农业部曾经谈到猪肉涨价的原因时，也提到“一些地方不当行政干预”。

过去历史上的几次猪肉涨价，其实也基本上都是因为遭遇了猪周期，以及程度不一的猪瘟疫情等，不过这一次涨价格外凶猛，和人为干预有很大关系。由于养猪产生大量废水，对河水带来较大污染，出于环保的需求，很多地方政府出台了非常严厉的养猪禁令，尤其是很多南方省份，为了保护南方水网，划出了大规模的禁养区，“南猪北养”成为过去几年中国养猪业的主要趋势，东北和西北成为养猪重镇，南方几乎没有地方可以养猪。大量养殖散户退出，猪肉供应不足的格局就此铸成。随着今年猪肉价格持续上涨，8月份，国务院常务会议讨论“确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施”，“地方要立即取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定。对依法划定的禁养区内关停搬迁的养殖场（户），要安排用地支持异地重建”。

虽然政策上及时纠偏，但想要在短期之内见效不太可能。养猪业是一个生产周期很长的行业，养殖户从补栏到增加猪肉供应，大概需要一年半的时间。今年三季度，我国的生猪存栏不到2亿头，同比下降了将近四成，想要恢复到正常供应水平还需要一定的时间。

从过去几次猪肉上行周期来看，每一次持续时间大概在两年左右，这一轮猪肉涨价始于去年4月份，如果按照两年时间来看，可能至少要持续到明年4月份，考虑到这一次猪肉供应端下降的幅度高于以往，预计猪肉价格的上行时间可能会超过以往。虽然猪肉价格在近期出现了一定的回落，但并不意味着拐点已经到来，至少在明年春节，吃上便宜猪肉可能还是一个奢望。

在猪肉价格的带动下，国内的物价指数节节攀升，今年10月份的CPI（居民消费价格指数）跳涨至3.8%，创下7年来新高，这也给实现今年3%的CPI目标带来巨大挑战。牵一猪而动全身，在猪肉涨价的掣肘之下，我国的货币政策也受到了极大限制。在刚刚公布的《第三季度货币政策执行报告》中，央行表示“食品价格指数同比上涨幅度较大，未来一段时间需警惕通胀预期发散”。因此，央行表示坚决不搞“大水漫灌”。

不过，在猪肉带动CPI指数大幅上涨的同时，PPI（工业品出厂价格指数）却在持续下跌，10月份的PPI同比下降了1.6%，这已是连续4个月下降，如果说CPI主要体现了民生，PPI则更多反映了经济现状。CPI上涨而PPI下行，当前的货币政策到底该不该放松，无疑也是极具争议。一头猪给中国经济出这么大的难题，这已经不是第一次了。 cpi市场分析猪肉三农畜牧业