A股有什么元宇宙？

元宇宙（Metaverse）这个词来源于上世纪90年代一本名为《雪崩》的科幻小说。在一些影视作品当中，元宇宙通常被理解为和现实世界平行的虚拟世界，《头号玩家》《失控玩家》这些电影都展现了对元宇宙的充分想象。随着元宇宙近年来从科幻概念逐渐走进现实，也被赋予了越来越丰富的内涵。

到底何为元宇宙？现在并没有一个准确的定义。通常而言，是指通过VR（虚拟现实）、AR（增强现实）等技术打造一个虚拟世界，现实世界的人们可以在此游戏、社交和工作等等。按照扎克伯格的描述，现有的互联网技术已经带领我们从桌面走向手机，从文本、照片走向视频，但我们只能看着它而不能参与其中，而下一代将是可以让人们身临其境的沉浸式平台，这就是元宇宙。

和现有的技术相比，元宇宙被视为下一代互联网，人们可以借助元宇宙得到沉浸式体验，对于现有的互联网将实现颠覆式跃升。按照科技巨头们的设想，在现有的电脑和手机上难以实现的事情，将来在元宇宙都可以做到，你可以通过全息图的方式将自己传送到公司，而无需本人亲自通勤上班，也可以和远在万里之外的家人朋友一起聊天、参加音乐会等等。

脸书提出元宇宙概念，其实并没有给公司股价带来太大的提振，相比之下，美国股市的元宇宙热点更多集中在罗布乐思（Roblox），这家在线游戏平台今年3月份在美国上市，被视为美国的元宇宙第一股。

和美国相比，A股市场目前并没有太深入的元宇宙公司，不过，这并不妨碍人们对元宇宙的追捧。元宇宙概念迅速给A股市场提供了新鲜的炒作素材，从脸书10月份宣布改名，迄今一个多月时间里，A股市场和元宇宙沾边的公司股价快速翻番。但事实上，由于元宇宙在全球范围内还属于初始阶段，国内暂时也没有深耕元宇宙的公司，从近期A股市场最受追捧的几家公司来看，都还停留在相对初始的阶段。

在这一轮元宇宙热潮中，股价涨幅最大的是中青宝（300052）。在脸书宣布改名Meta之前，中青宝在9月份宣布要推出一款元宇宙游戏——能映射玩家内心世界到元宇宙的模拟经营类游戏《酿酒大师》。当时就引发了公司股价快速上涨，两周之内中青宝股价从8元多上涨到20元附近。10月份，脸书宣布改名Meta，将元宇宙概念推向高潮，中青宝股价再次迎来一轮大涨，从15元左右涨到40多元。

随着公司股价大涨，中青宝也迎来了监管问询函，深交所要求公司“详细说明《酿酒大师》的具体内容、与元宇宙概念关联性、技术人员配置情况、核心技术掌握情况、研发投入、研发进度、产品落地可行性、预计上线时间、市场需求情况、对公司2021年及以后年度财务影响等情况，并结合行业政策风险等充分提示可能面临的风险”，等等。

中青宝回复表示，计划研发投入500万～1500万元，公司表示，“元宇宙是一个巨大的概念和模式，公司尚处于初步探索阶段，触及概念相对较浅，对应产品尚在研发中，新游戏上线时间和地区亦受到诸多因素影响。项目实施进度、能否达到公司预计的效果、能否满足未来市场的需求，均存在较大的不确定性。即便以上条件皆满足，公司依然不排除相关产品与元宇宙存在较大差距的可能性。鉴于以上影响因素，我们暂不能判断《酿酒大师》对公司2021年及以后年度财务影响”。

除了中青宝之外，近期A股市场另外一家热门的元宇宙公司是佳创视讯（300264），这家公司在2019年和2020年连续亏损，今年前三季度延续亏损势头。不过，元宇宙概念横空出世之后，这家公司股价在一个月之内实现翻番。

佳创视讯的主营业务是数字电视，兼具游戏和VR业务，只是VR业务的营收占比不高。公司股价大涨之后，深交所发布问询函，要求公司说明“VR业务在2020年和2021年前三季度直接产生的收入和净利润金额及占比，并结合在手订单及预计新增订单情况，说明相关产品收入预计对公司2021年全年及以后年度业绩的影响，同时充分提示业务相关风险”。

按照佳创视讯的回复，公司目前的VR业务水平还很低，而且处于亏损状态，“2020年度VR业务实现收入511.44万元，占公司营业收入的4.02%，净利润-732.11万元，占公司净亏损的14.95%；2021年1～9月，VR业务实现收入115.8516万元，占公司营业收入的1.32%，实现净利润-492.31万元，占公司净亏损的13.31%。目前VR业务在手订单117万元，意向性订单110万元，公司预计2021年内VR合作运营项目无法形成规模化收入。结合上述VR业务在手订单与意向性订单情况，公司2021年VR业务收入相对公司整体营业收入占比较小，VR业务对经营业绩不产生重大影响，请投资者注意风险，谨慎投资”。

从中青宝和佳创视讯这两家近期A股的股价涨幅龙头股来看，和元宇宙相关的业务都还处于相对初创阶段，暂时没有对公司业绩形成实质性贡献，投资者对这两家公司的追捧，更多还是对未来预期的想象。

元宇宙虽然极具想象空间，但能否真正成为下一代互联网，现在还极富争议性。从投资的角度来看，对于这种颠覆性的新生事物，一方面需要给予足够的重视，及时关注行业的最新发展，同时也要避免热情过度，陷入对泡沫的盲目追捧之中。

在元宇宙真正变成现实之前，如果仅从短期来看，值得关注的可能还是和元宇宙有关的一些硬件设备，比如VR、AR等。几年前，可穿戴设备曾经一度非常火爆，不过最终并没有成功。备受关注的谷歌眼镜最终停产，很多游戏头盔的眩晕问题到现在都没有得到解决，这一次元宇宙热潮，或许能够给智能可穿戴设备带来翻身的机会。在淘金热潮之中，真正受益的可能并不是挖金子的人，而是那些卖铁锹的，不管是不是真的有金矿，蜂拥而来的淘金者至少会把铁锹抢购一空。 天文元宇宙vr