图说

2025年一季度，中国房地产市场呈现止跌回稳的积极态势。二手房交易活跃度显著高于新房，成为市场回暖的主要动力。新房市场有韧性，尤其是一线城市高品质新房韧性十足。新房与二手房市场功能分化，形成互补格局，助力市场企稳。

本轮市场复苏是需求主导的结构性修复，市场仍需政策持续呵护。稳住楼市，有助于稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。同时房地产市场是内需的重要组成部分，在当前复杂的国际贸易形势下，稳定房地产市场对于缓解外部冲击，增强经济的内生动力和韧性，有着不可忽视的积极作用。

未来政策空间，一是可以进一步地因城施策调减限制性措施，如一线城市扩大非限购区域、缩短社保或个税缴纳年限。二是可考虑取消二手房交易中的个人所得税，这将放宽置换的挑选时间，降低交易成本，为居民置换住房提供有力支持，从而进一步促进房地产市场的良性发展。

——摘自国海证券宏观经济研究报告

图1 北京、上海、深圳二手房成交情况

图2 北、上、深二手房市场春节后迅速启动，市场热度持续性强