中国经济成绩单

2024年中国经济年报“出炉”，如何解读这些数据？

国家统计局数据显示，2024年国内生产总值（GDP）1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。整体来看，2024年经济增长呈现前高、中低、后扬的态势，一季度经济以5.3％的GDP增速取得开门红，二季度、三季度GDP增速分别为4.7%和4.6%。9月下旬以来，随着中央一系列重磅经济政策提振，四季度GDP增速为5.4%。

分项经济指标来看，2024年，消费整体呈回落态势，社会消费品零售总额487895亿元，同比增长3.5%，比2023年（7.2%）回落3.7个百分点。

投资方面，全年全国固定资产投资（不含农户）514374亿元，同比增长3.2%，比2023（3.0%）年增加0.2个百分点。

2024年外贸表现亮眼，全年货物进出口总额438468亿元，同比增长5.0%，比2023年（0.2%）增加4.8个百分点，规模再创历史新高。其中，出口254545亿元，增长7.1%，比2023年（0.6%）增加6.5个百分点；进口183923亿元，增长2.3%（-0.3%）增长2.6个百分点。从增量看，中国2024年外贸增长规模达到了2.1万亿元。

供给端，2024年全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，比2023年（4.6%）增加1.2个百分点。

收入和就业方面，2024年全国居民人均可支配收入41314元，同比增长5.1%，比2023年（6.1%）减少1个百分点。2024年全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比2023年（5.2%）下降0.1个百分点。

在2025年1月17日举行的新闻发布会上，国家统计局局长康义表示，2024年国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。但也要看到，当前外部环境变化带来不利影响加深，国内需求不足，部分企业生产经营困难，经济运行仍面临不少困难和挑战。

中国国际经济交流中心副理事长王一鸣也表示，2024年中国经济运行总体呈现回稳向好的态势。全年经济面临的主要问题是有效需求不足，其中消费需求不足更为明显；投资受到房地产投资拖累，持续低迷；需求走弱逐步向供给端传导。CMF（中国宏观经济论坛）中国宏观经济分析与预测报告（2024-2025）

（下称“CMF报告”）也指出，2024年国民经济呈现出“内需不足、供需失衡”的表现。

展望2025年经济工作，康义表示，下阶段，进一步深化改革开放，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳定预期、激发活力。多位专家向《财经》表示，扩内需将是2025年经济工作的重中之重，积极的财政政策、宽松的货币政策值得期待。

内需不足：消费放缓，民间投资增速为负

2024年，内需不足体现在消费、投资、民营经济投资等多个方面。

2024年，社会消费品零售总额同比增长3.5%，比2023年（7.2%）回落3.7个百分点，也低于疫情之前两位数的平均增速。其中，城镇和乡村的消费增速都下滑较为明显。2024年城镇消费品零售额421166亿元，增长3.4%，比2023年（7.1%）回落3.7个百分点。2024年乡村消费品零售额66729亿元，增长4.3%，比2023年（8.0%）回落3.7个百分点。

数据显示，北京、上海两地在2024年11月双双遇到消费的大幅下降，北京11月社会消费品零售总额同比下降14.1%、上海同比下降13.5%，同期全国同比增长3%。

善达投资、国盛宏观等多家机构认为，2024年居民消费较为低迷主要受制于预算约束。一是居民当期收入增速放缓，直接制约其消费能力。2024年全国居民人均可支配收入同比增长5.1%，比2023年（6.1%）减少1个百分点。2024年前三季度居民人均可支配收入和人均消费支出累计同比分别为5.2%和5.6%，显著低于2019年同期的8.8%和8.3%。尤其是作为消费增长后备军的高校毕业生，面临较为突出的就业难问题。

二是居民收入和就业预期不稳，预防性储蓄动机较强，消费意愿不足。2024年前三季度居民平均消费倾向（人均消费支出/人均可支配收入）为66.7%，仍未恢复至2019年同期的67.6%。央行城镇储户问卷调查显示，未来就业预期和未来收入信心指数在2022年底疫情防控平稳转段后短暂走强，随后持续走弱，2024年二季度降至历史低位。预期转弱也导致此前股价和房价持续低迷，进一步通过财富效应压低居民消费意愿。

对于就业问题，康义表示，就业结构性矛盾比较突出，青年人等部分群体的就业确实面临困难和压力，稳就业还需要付出努力。2025年，要把推动实现高质量充分就业摆在更突出位置，实施好重点领域、重点行业、城乡基层和中小企业的就业支持计划，促进重点群体就业，保证就业大局的总体稳定。

“消费的需求确实有待进一步的提振。”康义表示，2025年，支撑消费持续增长的有利条件较多。一是促消费政策将持续加力。二是加力推进中低收入群体增收减负，这将有利于增强居民消费能力。三是消费新场景、新业态持续拓展。近段时间，多地都在抢“冰雪热”的机遇，大力促进冰雪消费，同时，首发经济、银发旅游等新增长点在逐步形成，这都将助力消费向好发展。四是中国超大规模市场优势持续显现。14亿多人口基数和不断提升的城镇化水平，意味着中国的消费潜力空间巨大。

投资方面，2024年全国固定资产投资比上年增长3.2%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.2%。分领域看，2024年，制造业投资增长9.2%，比2023年（6.5%）增加2.7个百分点，领跑三大投资板块，成为稳增长重要支撑。

基础设施投资增长4.4%，比2023年（5.9%）回落1.5个百分点。中银证券全球首席经济学家管涛等多位专家认为，基建投资增长偏慢一方面是由于地方政府化债压力较大限制了地方投资积极性，另一方面是因为优质项目储备不足导致专项债资金闲置、专项债资金转化为项目实物工作量存在时滞。

2024年底召开的中央经济工作会议明确，“更大力度支持‘两重’项目”“大力实施城市更新”。会议还指出，“加强财政与金融的配合，以政府投资有效带动社会投资”。国盛证券首席经济学家熊园预计，在政策和资金支持下，预计2025年基建投资保持高增，且“狠抓落实”要求下，实物工作量有望回升。

房地产市场持续低迷，2024年房地产开发投资下降10.6%，比2023年（-9.6%）继续下探1个百分点。全国新建商品房销售面积97385万平方米，下降12.9%；新建商品房销售额96750亿元，下降17.1%。

多位专家表示，房地产市场调整将是影响2025年经济增长的关键。熊园预计，2025年房地产供需两端有望继续加力：供给端，增加收储规模、中央更大程度参与地方收储；需求端，北上进一步松绑限购限售等。

民营经济信心不足也是内需不足的重要原因之一。2024年，民间投资增速下降0.1%，增速依旧为负，民营经济预期不稳、信心不足问题依旧明显。当前，民营企业信心仍待提振。近日，北京大成企业研究院开展了“民营企业发展情况问卷调查”，共有不同地区的806家民营企业负责人填写问卷。调查结果显示，有部分企业明显感觉到政策正在发挥效力。但仍有大量民营企业尚未明显感受到温度的回升。这一方面说明政策传导仍需要时间，另一方面也说明政策还有加力的空间。

2024年底举行的中央经济工作会议将“稳定预期、激发活力”作为2025年经济工作的重点之一。在多位专家看来，稳定民营经济预期，激发民营企业活力将是2025年的重点经济工作之一，支持民营经济发展的力度预计将继续加码。

亮点纷呈：制造业加快升级，新质生产力发展成效显著

2024年，中国经济也呈现出诸多亮点，最明显的就是制造业转型升级态势明显和新质生产力的快速发展。

2024年，制造业投资增长9.2%，领跑三大投资板块，增速明显加快，成为稳投资、稳增长重要支撑。结构上，制造业投资“含科技量”变得更高了，2024年，高技术产业投资增长8.0%，其中高技术制造业、高技术服务业投资分别增长7.0%、10.2%。

高技术制造业中，航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业投资分别增长39.5%、7.1%；高技术服务业中，专业技术服务业、科技成果转化服务业投资分别增长30.3%、11.4%。业内专家认为，高技术制造业投资保持高增状态，是政策面支持建设现代产业体系、推动先进制造业发展以及新质生产力发展的具体体现。

此外，数据还显示，2024年装备制造业增加值增长7.7%，高技术制造业增加值增长8.9%，增速分别快于规模以上工业1.9个、3.1个百分点。分产品看，新能源汽车、集成电路、工业机器人产品产量分别增长38.7%、22.2%、14.2%。

浙商证券首席经济学家李超认为，高技术制造产业集群催化投资聚变效应。在培育和发展新质生产力的过程中，高技术制造业的投资动能或在中长期得到延续。

过去一年，中国新质生产力发展取得诸多成效。康义介绍，2024年，各方面都在积极推动科技创新与产业创新的深度融合，大力推动产业的高端化、智能化、绿色化转型，促进科技的创造力向社会的生产力转化，中国新质生产力稳步发展，为高质量发展注入了源源不断的新动能。具体表现在以下几个方面：

一是创新能力进一步提升。中国支持全面创新的基础制度和体系都在加快健全，重大的科技基础设施体系建设也在不断地推进，集成电路、人工智能、量子通信、航天航空等领域也取得了新的进展，“嫦娥六号”首次月背采样，“梦想号”探秘大洋，不断刷新中国科技的新高度。中国全球创新指数2024年排名升到第11位，是十年来创新力提升最快的经济体之一。中国的研发投入也在持续加大，2024年R&D（研究与试验发展）经费投入强度达到2.68%，比上年提高0.1个百分点；基础研究经费增长10.5%，占R&D经费比重为6.91%。

二是新兴产业在进一步壮大。以高端装备、人工智能等为代表的新兴产业发展态势向好，产业体系的新支柱正在逐步形成。2024年，规模以上高技术制造业增加值比上年增长8.9%，其中航空航天器及设备制造业、电子及通信设备制造业增加值都实现了两位数增长。新的市场需求也不断地催生更多高品质的产品供给，2024年，规模以上高技术制造业中，智能消费设备制造行业增加值比上年增长10.9%，其中智能车载设备制造、智能无人飞行器制造等行业增加值分别增长25.1%、53.5%。

三是传统产业进一步升级。中国在加快推进工业领域的技术改造、设备更新，不断地促进传统产业焕发新机。2024年制造业技改投资比上年增长8%，明显快于全部投资的增速。作为传统产业优化升级的重点领域，原材料工业、工艺技术装备水平在稳步提升，绿色数字转型在加快。2024年化工、建材、钢铁、有色等规模以上工业的主要耗能行业，单位增加值能耗都比上年下降。这些原材料工业到年末的关键工序的数控化率超过75%，已经提前完成“十四五”的规划目标。

四是数字经济进一步成长。数字技术、数字基础设施、数据资源的持续发展，数字经济也在赋能千行百业，已经成为发展新质生产力的重要支撑和关键引擎。2024年，规模以上数字产品制造业增加值增速明显快于规模以上工业，信息传输、软件和信息技术服务业增加值比上年增长10.9%，数字消费新模式新场景在不断地拓展，带动实物商品网上零售额增长6.5%。5G、千兆光网等网络基础设施建设在稳步推进，到2024年11月末，中国的5G基站数达到419万个；“东数西算”的首条400G全光省际骨干网正式投入商用，搭起了高速算力通道。