行业公司

国防军工：结构性增长新周期拐点已来

随着军队人事调整和相关制度改革的逐步落地，“十四五”后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2024年的行业订单和2025年的业绩增速有望企稳回升。军工行业已逐步进入新一轮周期，由“量价齐升”过渡到“量增价稳”阶段，由“平台放量”过渡到“建体系，补短板”阶段，由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段，或将开启第二轮结构性周期复苏。中信建投建议配置端向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜，可围绕三条投资主线：一是传统军工方向，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面可关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座。其中，新一代智能化作战底座主要分系统包括通信指挥、态势感知、电子对抗、精确制导等；新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机；新技术方面，建议关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料；三是改革出海方向，建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。

人工智能应用端有望成新主线

人形机器人作为人工智能落地物理世界的优质载体，将受益于人工智能的快速发展。人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。人工智能终端需求的升级和创新将带来对芯片新的需求，叠加自主可控和国产替代的需求，从而推动整个半导体行业步入大的上行周期。多位基金公司人士判断，人工智能赛道发展具有先后端再前端的特点，随着人工智能算力、芯片等后端产业的逐步推进和发展，代表着前端应用落地的人工智能消费电子的投资机会将越来越多地集中出现。

鲁北化工：拟建硫磺制酸及余热发电装置

鲁北化工（600727）公告称拟新建60万吨/年硫磺制酸及余热发电装置。本项目总投资32，972.54万元，建设期2年。项目全部投资为公司自筹解决。从项目投资现金流量表分析，本项目税后主要经济指标财务净现值达10，259.79万元，财务内部收益率达18.99%，投资回收期6.45年，高于基准收益率。项目建成后，能够缓解鲁北化工园区内硫酸供应紧张情况，满足公司生产肥料及钛白粉的需求，同时配套硫酸输送管网，有助于降低下游产品的生产成本，缓解园区内企业的运输成本压力，减少运输硫酸带来的公共危险。

立新能源：募资19.8亿元

立新能源（001258）公告称，拟定向发行股票募资19.8亿元，用于投资开发新疆三塘湖200MW/800MWh储能+800MW风电项目。据悉，本次所募资金拟用于立新能源三塘湖20万千瓦/80 万千瓦时储能规模+80万千瓦风电项目投资建设和补充流动资金。该项目建设于新疆哈密市三塘湖地区，项目投资总额为31.17亿元，拟投入本次向特定对象发行股票募集资金13.86亿元。立新能源表示，该风电储能项目的实施有助于提高公司整体装机规模，进而提高公司的盈利能力。

华勤技术：完成对易路达控股收购

华勤技术（603296）近日宣布，其已完成对易路达科技国际有限公司持有的易路达企业控股有限公司80%股份的收购，标志着华勤技术在全球化布局上迈出坚实一步。华勤技术作为国内领先的智能终端设计和制造服务商，近年来不断扩展产品线，以“3+N+3全球智能产品大平台”的战略布局，覆盖智能手机、笔记本电脑、汽车电子、数据中心和AIoT等领域。此次收购易路达控股，是华勤技术在智能产品领域的又一重要布局，旨在通过业务整合， 进一步增强其在ODMM方面的核心竞争力。