证券市场周刊

卷首语 | 机构论道2025

12月首个交易周，沪深股市延续缓步上行走势，上证指数周五收盘突破3400点。从盘面来看，热点呈现快速

一周财经 | 图说

11月PMI数据最大的亮点在于出口新订单回暖导致的新订单指数大幅回升，预示着可能将出现抢出口现象。从

一周财经 | 央行将启用新修订的狭义货币（M1）统计口径

广发证券：央行对货币供给口径曾有过4次较大程度的修订，都是针对M2，此次是第一次对M1口径进行修订。

一周财经 | 11月份制造业采购经理指数（PMI）为50.3%

红塔证券：11月制造业呈现出扩张步伐加快的态势，供需两端也展现出继续改善的特点。然而，外需依然面临较

一周财经 | 数说

5.2万亿元   中国人民银行发布的10月份金融市场运行情况显示，10月份，我国债券市场共

封面专题 | 机构眼中的2025：大科技和消费蓝筹股兼具机会

编者按： 2024年岁末，牛市燃烧的激情让投资者对2025年的股市心驰神往，后续可能出台的刺激政策和

宏观 | 以旧换新政策的效果和进展

7月下旬《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》发布，随着超长期特别国债资金和相关配

宏观 | 疏通利率传导堵点

11月28日，市场利率定价自律机制（下称“利率自律机制”）工作会议召开。会议审议通过了《关于优化非银

宏观 | 2025年中国经济复苏的三个重点

2025年国内经济重点关注三方面，分别是外部不确定性上升、房地产市场能否“止跌回稳”、财政政策加力提

市场策略 | 本轮“政策牛”行情或超预期

当下，A股高位横盘，“牛市怀疑论”甚嚣尘上。乐观来看，增量资金入市趋势未改，由政策红利所驱动的流动性

市场策略 | 重要会议召开在即 跨年行情临近如何把握投资主线？

12月将召开两个关键会议，市场对于政策发力预期再度强化。除财政政策外，目前货币条件宽松，年内存在降准

漫步华尔街 | 主持人语

12月的氛围扑面而来，随着圣诞节来临，市场策略师们也在热议股市可能出现的“圣诞老人行情”。 耶鲁·赫

漫步华尔街 | 黄金价格从“特朗普交易”中复苏但可能好景不长？

一整年都势如破竹的黄金近期来到了十字路口。 过去一周，黄金连续三天反弹，但幅度相对有限，感恩节周四收

热点聚焦 | 人形机器人概念股迎来上涨潮多家公司在近期获机构密集调研

11月29日至12月3日，人形机器人概念肇民科技连收三个涨停板，短期涨幅高达72.78%！其推动因素

热点聚焦 | 行业景气度持续上行　半导体国产替代加速

近日发布相关公告的佰维存储、华虹公司、华润微等半导体公司，均不同程度地表达了对行业高景气度的判断。其

热点聚焦 | 多家上海地方国企发布并购重组公告积极做大做强 打造“第二曲线”

在监管层鼓励并购重组下，近期上海已有4家地方国企上市公司发布并购重组公告，其中既有头部券商合并做大做

热点聚焦 | 房企加快年终业绩冲刺滨江集团、保利置业提前完成年度销售目标

临近岁末，房企步入业绩冲刺关键期。从今年前11月的销售业绩看，滨江集团、保利置业实现销售额1020.

热点聚焦 | 亚洲冬季运动会快步走来冰雪概念股持续火热迎来“表演时刻”

寒冬到来，冰雪经济热为我国的经济发展注入新活力。伴随着进入小雪节气，全国各地的滑雪场陆续营业，祖国多

热点聚焦 | 谷子经济持续火热概念股大涨后分化基本面主沉浮？

作为一种新兴的消费现象，谷子经济在现代经济中的重要性日益凸显，正在呈现快速增长趋势。对此，有不愿具名

公司与产业 | 335.7万预约Mate 70　华为产业链业绩有望受益

自11月18日开启华为Mate 70系列手机预约至26日预约结束，华为商城在线预约人数为335.7万

公司与产业 | 金科股份成“千亿房企重整第一股”融创境内债二次重组 房企风险加速出清

作为近年首家正式进入重整程序的千亿级房企，金科股份风险化解迎来破局。继11月22日确立上海品器联合体

公司与产业 | 政策持续发力工业母机板块景气度加速修复

自今年9月《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”）政策发布以来，已有多家上市公

公司与产业 | 新版医保目录鼓励真创新科创板药企浮现成长新机遇

新版医保目录集中体现了鼓励真创新的政策导向。今年7月，国务院审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》

民间智慧 | 有花堪折直须折

市场再次回到“两头举”阶段 主持人：这周指数如期企稳回升，个股活跃度依旧极高，小泛怎么看？ 泛舟

公司巡礼 | 英思特正式登陆A股主业竞争力铸就未来可持续高质量发展引擎

近日，国内稀土永磁材料领域的佼佼者——英思特（301622.SZ）成功登陆A股市场，标志着公司正式开

公司巡礼 | 持续稳健经营南京证券凸显高质量发展“底色”

近日，南京证券公布2024年三季度报告，在震荡复杂多变的市场环境下，公司1-9月实现营业收入和净利润

公司巡礼 | 驭势而行 从“融”而动|国海证券首届“海E融杯”ETF融资融券模拟交易大赛圆满落幕

11月29日，国海证券首届“海E融杯”ETF融资融券模拟交易大赛圆满收官。本次大赛自2024年9月启

新股专区 | 蓝宇股份（301585）：数码喷印墨水专精特新“小巨人”

在数码喷印墨水这个长坡厚雪的市场中，蓝宇股份具有研发、规模等优势，为国家专精特新“小巨人”企业和国家

金融 | 投资银行股新策略：重庆银行、青农商行等化债受益标的受追捧

仔细观察最近券商对于银行投资策略的报告，一些变化正在悄然发生，比如在传统的高股息和成长型策略之外，多

金融 | 保险业价值增长基础无虞

近期，国家金融监督管理总局发布保险业2024年三季度资金运用情况及相关数据，通过梳理2023年三季度

金融 | 银行金融投资：随存贷增速差先降后升　对业绩贡献重要性凸显

在银行资产配置决策的考量中，由于大部分银行都倾向于优先发放贷款，在满足贷款需求后，剩余额度再选择配债

基金 | 前11月主动权益基金4只涨超50%这几条赛道或是决定年度状元关键

Wind资讯数据显示，截至11月29日收盘，在主动权益基金中排在前三的分别是国融融盛龙头严选（53.

聚焦IPO | 又一“专精特新”IPO过会从受理到过会历时不到五个月

日前，北交所公布了上市审核委员会第19次审议会议结果，国家高新技术企业、江苏省专精特新企业——江苏林

聚焦IPO | 毓恬冠佳获注册批文　“核心技术”被重点问询

前不久，上海毓恬冠佳科技股份有限公司（以下简称“毓恬冠佳”）的首次公开发行股票注册申请获得证监会通过

聚焦IPO | 双瑞股份IPO过会“中船系”上市公司群组有望添员

中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（以下简称“双瑞股份”）为中国船舶集团有限公司（以下简称“中国船

聚焦IPO | 西安奕材启动上市募资投向“第二工厂” 提升产业链竞争力

近期，西安奕材正式启动IPO，标志着国产12英寸硅片产业又一家企业有望登陆资本市场。西安奕材由国内半

投资圆桌 | 红利，还是红利

2022年年中，在路演中与同行交流时，看好红利资产，并入手红利ETF，历经牛熊居然赚的比我想像中的要

投资圆桌 | 日本百元店给中国零售业态的启示

进入2024年，中国的线下零售行业，并购和整合不断。而传统的商超业态，可谓“冰火两重天”：一边是旧业

数据荟萃 | 市场继续向上运行　沪指重回3400点

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数据荟萃 | 沪市/深市主板观察

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数据荟萃 | 科创板/创业板观察

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数据荟萃 | 北交所/港股/美股市场观察

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数据荟萃 | 本周创历史新高个股67只（部分）

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数据荟萃 | 本周连涨天数居前个股

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数据荟萃 | 本周连跌天数居前个股

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数据荟萃 | 融资统计（11月29日~12月5日）

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数据荟萃 | 融券统计（11月29日~12月5日）

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数据荟萃 | 券商最新研报荐股一览

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数据荟萃 | 一周行业指数及重点行业个股表现（12月2日~12月5日）

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数据荟萃 | 一周市场热点及重点板块个股表现（12月2日~12月5日）

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