开卷 | 速读
2023年4月11日， 重庆市， 成渝地区双城经济圈就业创业活动周川渝联合招聘会在重庆观音桥步行街举
简介
《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国
目录
开卷 | 要刊速递
《华尔街日报》
沃尔玛起诉Capital One
为了终止两家公司的信用卡合作关系，沃尔玛已经在纽约
宏观 | 经济结构化与市场分化
随着疫情冲击的结束和稳增长政策的逐步见效，年初以来经济开始回暖。虽然经济的复苏具有全面性，但在一季度
宏观 | 2023五粮液文化酒主题探索馆盛大启幕新品“紫气东来”树立中国低度白酒最高价值标杆
4月9日上午，成都城南，悠方购物中心户外广场，以“文传千载 酒承万象”为主题的2023五粮液文化酒主
特稿 | 境外机构将增持中债
2022年，境外机构持有人民币债券的规模较2021年大幅减少。截至2022年末，境外机构持有人民币债
封面专题 | 算力需求大爆炸
AI 浪潮来袭，通用大模型的训练、行业大模型的训练、基于通用大模型的行业应用、以及推理皆需要大量智能
公司与产业 | 保利发展：聚焦住宅开发 毛利率仍承压
在2022年业绩发布会上，万科董事长郁亮表示，公司多元化的经营服务业务“学费交完了”，多元化业务开始
公司与产业 | 安杰思：盈利能力远超行业龙头 低销售费用解释牵强
安杰思主要从事内镜微创诊疗器械的研发、生产及销售，按治疗用途分为止血闭合类、EMR/ESD类、活检类
公司与产业 | 中联重科：周期底部的危与机
中联重科（000157.SZ）2022年营业收入416.31亿元，归母净利润23.06亿元，同比分别
公司与产业 | 美亚柏科：AI美好预期VS业绩冰冷现实
年初至今，美亚柏科（300188.SZ）先后接待了多次机构调研，机构普遍关心其在AI方面的布局，对此
公司与产业 | 云南白药投资水平乏善可陈
云南白药（000538.SZ）2022年实现营业收入364.88亿元，同比增长 1.14亿元；净利润
公司与产业 | 白糖价格短期或将继续上涨
近期因糖价的不断走高，糖业股集体走强，4月7日南宁糖业涨停，中粮糖业涨幅4.27%，华资实业大涨近5
公司与产业 | 小伦智造：成长喜中带忧 利润质量待提高
3月24日，浙江小伦智能制造股份有限公司（下称“小伦智造”）披露招股说明书（上会稿），公司专业从事于
公司与产业 | 盐田港：注入资产恐后劲不足
3月30日，盐田港（000088.SZ）发布重大资产重组草案，公司拟通过发行股份和支付现金相结合的方
公司与产业 | 业绩预告新动向：风光老赛道超预期概率大
进入2023年4月以来，很多上市公司陆续披露了一季度业绩预告，从中可以一窥所在产业的动向。
2023
公司与产业 | 东阿阿胶：业绩修复空间有多大？
东阿阿胶（000423.SZ）2022年实现营业收入40.42亿元，同比增长5.01%；实现净利润7
公司与产业 | 博菱电器：Tritan塑料原料采销存数量各说各话 毛利率信披混乱不堪
宁波博菱电器股份有限公司（下称“博菱电器”）是一家主营小家电研发、设计、生产和销售的高新技术企业。2
基金 | 浮盈2000亿，公募慎对TMT
2023年以来TMT行情的启动对公募基金而言可能多少有些突然，截至4月11日，中证TMT指数年内涨幅
金融 | 社融总量和结构再度超预期
4月11日，央行发布3月金融统计数据，3月新增人民币贷款3.89万亿元，同比多增7600亿元；贷款余
金融 | 银行业营收罕见负增长
目前已有24家银行披露2022年报，显示上市银行资产质量稳定，拨备计提压力没有明显增加。从已披露年报
投资圆桌 | 威胜控股，冷门股的新周期
威胜控股（03393.HK）是一家港股冷门股，但却是一家2005年就在主板IPO的老牌上市公司。之所
投资圆桌 | 险资参与资本市场的现状和展望
保险资金参与中国资本市场经历了从无到有、从试点到常态、从局部到整体，逐步拓展、持续完善、稳步推进的发
投资圆桌 | 苹果公司恰似升级版的可口可乐
苹果公司，从产品、行业、商业模式上看都和可口可乐有巨大的差异，但从本质上看却是非常相似的，甚至某种程
投资圆桌 | 周期行业拥抱自由现金流
全球化带来的需求周期已经变化。
首先，所有周期的原因来自于需求曲线的扩张，这个是根因，必须要有需求曲
投资圆桌 | 腾讯抖音和解：面子不如里子重要
抖音和腾讯两大巨头达成和解，双方将围绕长、短视频联动推广及短视频二次创作等方面展开合作，腾讯视频将向
投资圆桌 | 中国神华派息率更高也无妨
中国神华（601088.SH）2022年度利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数
专栏 | 不妨积极一点
国内外流动性环境均有利于权益市场行情的展开，A股有望演绎震荡中攀升的“小阳春”行情，4月不妨积极一些
专栏 | FTGC：现金为王 资产大幅缩水
First Trust Global Tactical Commodity Strategy ETF
专栏 | 原来债也是另一种美
大卫.格雷伯/著
想一下东西方文明的分水岭，其实不是一道，是很多道。但复式记账法 （double e
