里森犯下的昂贵错误

文 · 唐圆28岁的里森用自己的行动给全世界的投资者和投机者们上了一堂“风险”课。

众所周知，由于他的轻率，巴林银行233年的家业毁于一旦。

里森出身于英国伦郭郊区的一个泥水匠家庭，高中毕业会考时，数学只得F级，不及格，因此失去了入大学深造的机会。但是这并没有影响他金融才干的发挥。加入巴林银行后，里森从后勤工作干起，很快显示出了超凡的能力。求才若渴的巴林银行在发现里森这颗“新星”后，立即委任其为新加坡分行的负责人。里森上任后，按总行的指示做期货套利生意，特别是在日经股票指数期货交易方面，里森称得上是行家里手。一个日本交易商事后评价说：“我们一直都认为里森是非常棒的。”里森的主要作法是：利用东京、大阪和新加坡证券交易所之间的小小价差图利。对里森这样聪明灵活的交易商来说，只要他按有关的买卖规则办事，谨慎不贪，这种交易是安全而又有利可图的。里森过去就是这样干的。他被同事称为“天生的交易人”，从来只对有把握的事下赌注。但是这一次，里森改变了他的性格和策略。

1月27日，里森购入大量日经股票指数期货合约，使得巴林银行持有此合约达到16852件。

里森的考虑是，日本经济复苏在即，日本股票市场的回升也是可预期的。只要日经指数到达19000点以上，这笔交易将有巨大的利润。

但是，做这样的投机生意非常冒险。据估计，如果日经指数下降到19000点以下，每下降一点，损失就将达200万美元。

不幸的是，日经指数下降到了这个数字以下。而更为不幸的是，年轻气盛的里森并不“认栽”。

行家告诫：“第一个错误是最便宜的错误。”但是，里森忘掉了这句告诫。他拼命地想使日经指数回升到19000点以上。2月初，日经指数继续下跌。为了挽回损失，里森2月17日继续买入日经指数期货合约，达到70亿美元。他希望此举能抬高日经指数。

与此同时，里森又在大阪交易所和新加坡交易所以买空的手法购买了200亿美元的短期利率债券。

但是，里森这两项的努力并没有产生预期效果，日经指数继续下滑。里森的第二次投机使他犯下了第二次错误。

倘若里森在第一次交易失利后，认清现实，当机立断斩仓，损失可以大为减少。但是，里森在泥沼中越陷越深，最后输到连挥泪斩仓的可能也失去了。

交易失利后，证券交易所要求里森补交保证金。里森这时终于认识到，他的错误已经无法挽回。2月23日，里森与其妻逃走之前在自己的豪华公寓内给巴林公司留下了一张便条，“很抱歉，巴林”。

里森逃走的次日，新加坡分行发现其亏损额已超过10亿美元（巴林银行总资产约4.5亿美元），立即向伦敦总部做了报告。巴林银行官员立刻向作为英国中央银行的英格兰银行告急求援，希望政府能够采取挽救措施。英格兰银行当日便召集了伦敦金融巨头商量挽救办法。由于里森的期货合约在3月底才到期，因此无法确定巴林银行的最终损失会有多少，因此各银行都不愿为其出头。到2月26日晚9点30分，英格兰银行只好宣布对巴林银行进行清算。27日，英国财政大臣克拉克宣布由银行管理监督委员会对巴林银行的交易进行调查。

巴林银行宣告破产的第二天，日经指数又下跌6.6%，由于里森购买的日经指数期货合约并未平仓，因此损失增大到了15亿美元。

同时，伦敦金融市场英镑兑马克的汇率跌至历史最低点，新加坡、法国、香港、韩国、菲律宾的金融市场也受到不同程度的冲击。

3月2日下午，尼克?里森在德国法兰克福机场被德国机场边防军抓获，其罪名是伪造证件。新加坡方面很快提出引渡要求。

3月7日，荷兰商业银行(ING)收购巴林银行的协议已原则上达成。根据协议ING即刻提供一笔6.6亿英镑的资金以恢复巴林的业务运转，而巴林的名称也将在各领域内继续使用。

巴林虽借体复生，但人们更加关心的是事情的真相：一个28岁的交易员怎么能使一家有233年历史的银行倒闭呢？ 里森