报道：海外资本的中国幻想

（文 / 嘎湄）

中国经济腾飞促成了很多成功的海外投资者  

英国《经济学家》杂志有一位叫萨密娜·阿玛德(Sameena Ahmad)的女记者，在她最新的名为《面具背后》(Behind the Mask；)的报告中表达了如下观点：拥有13亿消费者的中国市场，诱惑了无数的海外公司前仆后继地来到中国，但中国带给他们的失望更多。这种情形有点像19

世纪40年代的一个英国作家的判断：“如果我们劝每个中国人加长他们的衬衣下摆一英尺，那么兰开夏的纺织机将昼夜不停地转动下去。”

160多年过去了，中国人的衬衣下摆依然是那么长。而源源不断的海外投资者，却抱着一样的幻想来到了中国。在90年代，大约有3000亿美元的外国资本流人中国，光去年一年，就有500亿美元。这种幻想的现实基础无疑是偌大的中国市场。萨密娜认为，中国的消费者太过分散，难以接近，更重要的是地区和收入的差异使得群体之间呈现了迥然不同的特点。欠发达的交通、落后的物流以及无数的中介，化解了外国公司建立全国性销售网络的种种努力。而有时，即便是地区销售网的树立，也显得颇为艰难。至于实现效率，对于外国公司来说，就是更不可触及的遥远的梦了。

绝大多数外国人低估了中国商业环境的非理性特征，这是萨密娜为失败的海外投资者找到的第一个原因。官僚主义不单单体现在中央层面，也反应在中央政府和地方政府的权力斗争中间。萨密娜提到，“强龙斗不过地头蛇”，当中央派人去调查非法盗版CD时，地方可以阻止调查

人员接近工厂。这个问题在承兑对WTO的允诺上，表现得比较明显。中央政府希望降低贸易障碍，提高竞争；而地方则害怕在自己的地盘上，出现失业和不稳定因素，拒绝合作。

在诸如汽车和技术等敏感工业领域，中央的立场又呈现了另外的姿态，希望能将市场份额更多地分给国内企业。萨密娜认为短视的中国把外国公司看成了“现金牛”(Cash Cow，亦做摇钱树)。

基于“人治”而非“法治”的社会，是海外公司在中国运作不顺的第二个原因。“关系”被提到了一个十分重要的地位。超市巨头家乐福无法从中央拿到开店的指标，但种种运作过程，还是使家乐福绕过政策，从地方手中取得了增开新店的许可。

绝大多数的公司必须应付持续的贿赂和失窃问题，海外公司无法对自己的中国合作伙伴产生信任。萨密娜说：“在这种情况下，许多公司开始放松自己的道德标准。”美国的一个高级领事官员甚至表示：“你很难让我相信，一个外国公司在中国能获得成功，并且同时能保持手脚干净。”

在中国做生意遭遇到的文化挑战，是海外公司的第三方面障碍。“中国人常常被感情驱动，而不去考虑商业原则，一些西方人称中国人有种族主义倾向。在《面具背后》中，萨密娜罗列各种外国商人对中国文化的的不适应，包括吃不惯的种种野食和喝不惯的类似“柴油”气味的

中国白酒。

这本名为《面具背后》的综合报告，最近刚刚由《经济学家》杂志社出版。从某种意义上来说，对于中国经济，《经济学家》有着“唱衰”的传统。早些年间，杂志的撰稿人约·斯图威尔(Joe studwell)做为《中国经济季刊》的总编辑，在中国居住了整整10年(1990年～2000年)，专门报道中国的外资情况。约·斯图威尔出版了《中国梦——追寻地球上最后一个巨大未开发市场》一书，他对中国经济和外资前景充满了的悲观论和怀疑论。

从《面具背后》来看，对于要进入中国市场的投资者来说，它或许富有启示，并充满警示意味。但是作者将欧美大公司在中国投资失败，大部分归结于中国的政治、经济和文化原因，这是站不住脚的。资本的本能便是追逐利润，投资意味着风险，投资的预期回报也有短、中、长期之分，这是资本运作的规律。萨密娜同意，很多海外公司在还没有准备好的时候，就被吸引来到了中国市场，这使得很多企业栽了跟头。

在中国市场上，有很多国外投资者，获得较高的回报率。中国经济腾飞促成了很多成功的海外投资者。但萨密娜认为，尽管有一些欧美投资者获得了成功，但能够在中国市场上持续赢利的并不多。为了避免在中国市场上赔掉曾经赚回来的钱，很多公司采取机会主义的做法。比如，GE看到自己在中国市场上的不高的回报，采取了削减投资的办法。凡此种种，都体现了海外公司越来越谨慎的态度。

不难发现，海外舆论总是在看好和唱衰之间评说着中国经济。谁该为资本的失败负责，恐怕只有投资者自己了解。