消费·理财（606）

11月12日期市豆油重挫并收于跌停板，当日多品种的跌停行情，也预示政策转向后，大宗商品调整行情的来临。11月17日，豆油期货再封于跌停板，原因很简单，10月的暴涨已经使期货价格高高在上，催生压榨厂加速榨油。

今年大豆进口量较去年出现明显增长，2010年1～9月合计进口大豆3953.6万吨，较去年增加了22.2%，预计全年将进口大豆5200万吨左右。大豆从南美或美国进口到中国，从采购、运输、仓储到加工销售，需要2到3个月时间。当前加工后的豆油对应的进口大豆大概是在8月份左右，当时的进口平均价格在3800元/吨左右。目前豆油和豆粕的销售现货已经分别涨到了1万元/吨和3500元/吨。当时进口大豆的压榨利润将在800元/吨，即使是按11月上旬的4300元/吨的进口大豆成本来计算，压榨利润也将在300元/吨。■爱尔兰危机

连续两日回升后，11月18日，欧元/美元达1.36。令人谈虎色变的爱尔兰银行危机持续三周后，市场对爱尔兰最终将获得救援进而阻止危机的进一步蔓延持乐观态度，这或许导致投资者买入欧元并卖出美元和日元。此前，爱尔兰10年期国债利率从6%上升至9%，几乎达到了希腊危机时的水平。爱尔兰统计局称，挽救该国银行业的成本至少需500亿欧元。而该国2010年预算赤字将达国内生产总值的32%，高居欧盟榜首，很难负担对陷入危机的银行业的独立拯救。

有了希腊的前车之鉴，欧洲各国迅速采取了行动。11月16日的欧盟财长会议上，欧元区各国的财长达成一致，决定于11月18日向爱尔兰派出一个小组，以确定爱尔兰一旦寻求援助将需要采取哪些措施。■

11月12～17日，仅4个交易日，大盘下挫308.88点，跌幅9.81%。同期，251只阳光私募重仓股平均下跌8.44%。251只中又有186只股票同时被公募基金共同持有，这些股票近几天明显抗跌，平均跌幅8.23%，尤其是还有10只逆市上涨。其中融双重精选2号重仓持有的康得新累计上涨6.04%，阳光私募甬江六号重仓持有的康恩贝则逆市涨5.55%。

最牛私募、广州新价值投资的罗伟广今年三季末重点持有了银江股份。公募基金中融通动力先锋、诺安股票等也重仓持有该股，4天暴跌中，银江股份上涨0.7%。前宁波涨停板敢死队队长，从20万赚到20亿元的徐翔，重仓创业板公司瑞普生物，该股逆市上涨1.45%。同时进驻瑞普生物的还有公募基金汇添富旗下的汇添富优势精选混合、汇添富成长焦点股票等基金。■“两桶油”的“兴登堡凶兆”

“兴登堡凶兆”是预测走势转弱或暴跌的重要方法之一，其中一项重要指标是市场的分化程度，一旦市场出现激烈分化之后，可能出现大幅回落。“兴登堡凶兆”的内在逻辑可以用市场博弈来解释，通过特大单资金净买变化和凶兆信号发出时点的对比可以发现，每次大盘大幅下跌前，特大单资金就会提前悄悄大幅流出，而这一过程往往伴随着市场的极度分化，这时指数并不下跌，主力“出货”相对容易。

从A股历史表现来看，以市场趋同指数小于0.3作为预警值，也就是极端分化状态来统计，2000年以来，共发出15次信号，只有两次信号失灵，其余均出现了下跌，成功率达到86%，其中跌幅大于15%的有6次。11月11日“两桶油”暴涨，趋同指标达到阶段最低值0.14。■

创业板解禁拉开序幕，在大小非减持获利的同时，市场上新兴的一批“做市商”也在同享这一盛宴。他们从大小非那里批发来解禁股，再将其从二级市场转手，从中获取不菲收益。其中一个5人团队，一年获利15亿元。暴利诱惑下，一些私募基金、券商和公募也参与其中，在A股市场强化着越解禁越涨的离奇逻辑。而大小非的要价也从过去的八折一路爬升到了九点六折。

通常，“做市商”们和大小非私下里谈好折扣，通过大宗交易的方式将解禁股收入囊中，再在二级市场以更高的价格卖掉。常规做法是“涨停板出货法”，即直接从二级市场上把标的股票封在涨停板，然后在涨停板上出货，这种方法适合解禁规模不太大，一次能出完的。涨停板出货法是风险控制比较严格、需要快进快出的券商资产管理公司的最爱。若解禁规模大，为防止被查，只能边拉边撤。■

4个交易日沪指大跌308点，A股流出资金共计585.41亿元。其中，机械仪表、煤炭采掘、有色金属、石油化工等六大前期领涨板块，资金流出最为突出。位居净流出第一的是机械仪表业，净流出共计70.88亿元；采掘业位第二，净流出共计68.16亿元；金属材料第三，净流出共计63.18亿元；金融保险第四，净流出共计48.31亿元；石油化工第五，净流出共计47.06亿元；房地产第六，净流出共计27.33亿元。从资金净流入的情况看，同期流入资金为83.63亿元，其中，生物医药、商业贸易、电子设备分别流入12.30亿元、8.37亿元、7.50亿元，分居资金流入前三名。

在通胀预期日趋强烈，货币政策逐步从紧，美元阶段性企稳的大背景下，煤炭采掘、有色金属、机械仪表等前期强势概念股处于放量领跌状态，主导本轮反弹的主力筹码松动。未来的市场热点将向以消费为主导的医药、商贸和电子等行业转移。■

11月17日，股指期货IF1106合约被一笔15手的买单瞬间打至涨停，短短几秒钟内，价格波幅竟高达10%。如果该乌龙投资者尾盘前没有平仓，15手合约共亏损约187.6万元，钓鱼者则获取对应的收益。

股指期货乌龙事件频繁，7月15日的IF1008合约、8月30日的IF1010合约均出现异常。几次异动有一个共同特点，即均发生在交易不活跃的远月合约上，由于有投资者下单量过大，导致这些流动性不足的合约价格一时被打得比较深。但是如11月17日由正常交易马上跳到涨停的情况，却非常少见，这意味着除了涨停板有钓鱼单外，中间没有任何卖单来承接。该投资者可能错误地使用了市价指令，在涨停板被人“钓鱼”了。

2007年就有股民以1厘钱的价格买到收盘价近0.70元的海尔认沽权证。投资者还是要慎用市价指令。■ 消费股票理财投资大小非期货涨停板