消费·理财（428）

三板

“三板”是业界俗称，其正式名称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日开办。一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股的流通问题。

股市火热，新增资金流入三板，从春节前一周开始，仅一个月，三板市场的退市公司、两网公司平均涨幅在80%～100%。退市不久的龙涤股份被认为是三板燎原的“星星之火”，仅挂牌3个月，龙涤股份即重组成功，2006年财报显示，每股收益达1.6271元。其股价从去年11月底开始，由0.5元一路狂飙，3月23日报收3.53元，涨幅达7倍多。

三板的炒作唯一的概念就是资产重组，重回主板。但三板的风险无疑巨大，炒作三板的资金多曾活跃在上市公司法人股交易或拍卖等市场，在完成股改并获得流通权后收益可观，因此有风险投资偏好和承受能力。■

长寿

当今世人寿命普遍延长是件好事，却也增加了人们提前花光退休积蓄的几率。瑞士再保险公司发现，对全球各地的保险公司而言，这既是一个巨大风险，也是一个巨大的商机。

据评估，长寿的风险，如果将与老年人有关的医疗成本也计算进去，将成为当今社会的最大风险之一。对这一全球性风险进行量化是件困难的事。计算全球退休人士所需资金和这些退休人士所攒积蓄间的差额更让精算师们绞尽脑汁，因为这需要对医疗保健费用、预期寿命、市场回报率和储蓄率等一系列数字进行估算。

愈来愈多的企业用年金制来保障退休者的生活，但推出年金的承保人有可能面临一些重大风险，比如投保人活得比预期长，或者金融市场长期陷入低迷等。虽然人们有可能对股市和利率风险进行对冲，但却没有可以充分对冲长寿风险的金融手段。

瑞士再保险公司试图算出长寿风险所蕴含的商机。OECD30个成员国投向退休基金和与退休有关保险产品的资金已达20万亿美元左右。■

收藏人民币

根据人民银行的公告，自2007年4月1日起，第二套人民币纸分币将停止流通，彻底成为收藏品。

自1955年发行面世，这套使用年份最久的纸币已成为国人历史记忆中的一环。分为1分、2分和5分的纸分币里的汽车、飞机和轮船图案带给人民很多回忆。未来，我们将再也不能在市场上见到它们，要想看到，只能到藏品市场。事实上，纸分币早已淡出经济生活，近年来银行一直都对纸分币“只进不出”，流通领域里越来越少。4月1日退市后，纸分币在市场上的价格更是跃跃欲试。

第二套纸分币可分为两类，第一类是1955年发行的原版1953年纸分币，票券正面有3个罗马冠字和7位数字的编号。这套发行时间不长就被大量发行的铝分币取代，已比较罕见，全套价格在数百元以上。而上世纪80年代我国铝材曾经短缺，为了缓解分币供应的不足，央行使用1953年分币的印版，再次印制发行了纸分币。为区别计，票面不印数字编号，只有3个或2个罗马冠字。这种再版纸分币目前存世量很大，收藏价值不大，全套的市价也就在几元左右。■

豪赌ST

ST咸鱼翻生，虽然有每天5%的涨跌幅限制，但涨多跌少且总是连续上涨5%的走势，让人不由得惊叹:“愈ST，愈有投资价值。”沪深交易所在1998年4月开始对财务状况或其他状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理（Special　treatment），是为“ST”。“ST”的本义是警示投资者。但在内地投资者队伍中却有根深蒂固的越便宜越买的传统，投资者做出如此判断的潜台词是，即使这只ST股票跌到1块钱，即使这家公司事实上亏损，但肯定有人来救它。

普通投资者炒ST，由于信息不对称，赌博成分颇大。不少公司在股价异动被要求披露信息时，总是用“没有应披露而未披露的信息”一类程式化的语言，发布着“披露等于没披露”的公告，结果“越披露越上涨”。而此时，资产重组的传言早已沸沸扬扬。当公司披露的资产重组情况与此前的市场传言“八九不离十”时，不少投资者在望之兴叹的同时，除了暗恨自己缺乏“豪赌”的勇气，还怪自己对价值投资太过在意。■

基金不再好选

一季度，基金净值虽说是波折不断，但总体而言还算有惊无险。截至2006年3月28日，238只偏股型基金平均累计净值增长率达到22.39%，较同期上证指数19.51%的涨幅高出2.81个百分点。净值表现最好的是华夏大盘精选，累计净值增长率高达64.52%，远远高于其他基金的净值增长。而排在后面的泰达荷银周期、富国天惠成长两只基金的净值增长率却仅有2.49%和3.36%，两者相差高达20多倍。业绩分化加剧说明，随着市场变得扑朔迷离，基金不再好选了。

一季度净值涨幅排在前列的主要是以小盘成长性基金为主，像益民红利成长、光大保德信红利、东方精选、中海优质成长、金鹰成分股优选、巨田基础行业、长信增利动态策略这些以前并不显眼的小基金今年以来的净值增长率都超过了37%。在波动频率较高的市场环境里，小基金操作灵活的特性具有优势。■

手机炒股

手机炒股的好处在于可以随时随地看行情。现在已成为电话委托、网上交易之外的第三种非现场交易方式。

手机炒股主要采用短信、WAP、客户端软件等方式。用户一般要先开通手机上网功能，然后下载相关软件。手机炒股产生的费用主要有两块:行情信息费（多数券商都是免费的）和基于移动网络的流量费。在流量费方面，运营商为了大力推广该项增值业务，也给予了很大优惠，如某项业务有用户5元包月（10兆）和20元包月（30兆）两种选择。也就是说，如果投资者选择流量费20元包月的话，由于行情信息费多数免费，每个交易日只花1元。下载软件前先要查询看软件是否支持自己的手机型号，软件可能需要每月10元或18元的费用。目前，利用移动手机炒股20元可包月;联通CDMA30元可包月。■

车库的《物权法》属性

广州部分小区出现了出卖车位、车库的热潮，且价格持续上涨，甚至超过了商品房的单价。

《物权法》规定:车位、车库的归属，有约定的，按照约定;没有约定或者约定不明确的，除建设单位等能够证明其享有所有权外，属业主共有。《物权法》也规定，“车位、车库应当首先满足业主的需要”，“车位、车库的归属由当事人约定并通过出售、出租或附赠方式实现”。

《物权法》生效前，开发商试图以出售等方式解决车位、车库归属争议问题，这样的行为是否在钻法律空子？车位功能上的“公共性”和“服务性”使得其归属、利用必须以实现业主权益为导向，房地产开发商不得以“商业经营”模式将车位、车库出售给非小区居民，但开发商却打提前量，将车库出售给非小区居民，影响业主正常生活秩序，也不符合《物权法》的规则。■ 理财·消费人民币车库收藏三板手机炒股