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栏目插图 | 豆角上台艺术工作室5只ST命悬一线

证监会发言人表示将进一步完善意见并尽快发布实施退市改革意见，意味着退市制度改革推出的时间越来越近。退市改革动真格，处于退市边缘的ST公司命悬一线。沪深两市目前有*ST国恒、*ST超日、*ST二重、*ST武锅B以及*ST凤凰五家上市公司处于暂停上市状态，如果今年继续亏损有可能被交易所强制退市。而为了应对证监部门的退市新规，部分ST股已经开始自保，以剥离亏损资产、收购并购等方式力求挽救壳资源。自从2013年以来，除3家B股外，沪深两市和新三板共有10家上市公司退市或转板上市。

2013年诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学经济学教授罗伯特·席勒表示，股票、债券和房地产可能都价位太高，美国资产贵得离谱。席勒是股市估值指标周期调整市盈率（CAPE）的创始人之一，他计算的过去20年市盈率都是20倍出头，现在已经26倍了。30年期的美国国债通胀保值债券（TIP）已经出现负利率，而那是投资30年的无风险回报。席勒把当前的资产高估称为泰坦尼克上的保命理论，当“泰坦尼克号”下沉时，人们愿意付出任何代价坐上求生艇。

中国银行交出第一份国有大行半年报，外界得以管窥偿债高峰期银行业资产运营。以国际标准来看，中行的业绩依然抢眼，归属于母公司所有者的净利润同比增长10.97%。但其第二季度利润增速已放缓至5个季度来的最低水平，坏账准备金也翻了不止一倍，相较一年前大增116%。中行上半年减记和转移的不良贷款几乎是去年同期的5倍，这也高于其2013年全年剥离的不良贷款总额。截至6月末，中行不良贷款859亿元，较年初增加126亿元，是5年来的最高水平。不过，不良贷款率为1.02%，仅比去年年末上升0.06个百分点。

经历了3月和4月的抛售潮，加上美联储主席耶伦的“社交媒体和生物科技行业的估值达到了过高水平”的警告，纳斯达克仍强势，8月18日突破4500点，再创近14年新高，回到2000年互联网泡沫破裂的起点。包括苹果、谷歌等在内的蓝筹科技股纷纷接近或创新高，苹果股价破100美元。业绩是科技股的上涨动力，据彭博数据，截至8月15日，标普500成分股中科技板块二季度整体盈利同比增长12.3%，摆脱了前几个季度疲态。纳斯达克综合指数今年以来累计上涨7.9%，同期标普500指数上涨6.6%，道琼斯指数只上涨1%。

上市险企半年报披露，截至今年6月底，保险行业总资产已经达到9.37万亿元，达历史高点，资金运用余额高达8.59万亿元，但对A股的投资热情有下降之势，一些险企权益类投资仓位已经处于历史低位。特别是国寿、新华等知名险资投资账户热点转换频繁，对于一向超配的银行股，险资偏好也少有地出现了变化。新华保险今年上半年对食品饮料与烟草板块情有独钟，中国平安主要持股集中在耐用消费品与服装板块、软件与服务板块以及食品饮料与烟草板块。 股票投资st消费理财